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宝城期货能化早报总结 - 2022-06-21

核心内容概览

本报告聚焦能源化工板块的三大主要品种：沪胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC），分别从短期、中期和日内角度分析其价格走势及策略建议，并阐述了影响这些品种的核心逻辑。

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主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：振荡
• 日内走势：振荡
• 策略参考：关注12500一线支撑
• 核心逻辑：
  • 外部利空冲击显著，美联储6月大幅加息75个基点，加剧全球流动性趋紧。
  • 美国CPI同比上涨8.5%，引发市场对通胀控制的担忧。
  • 欧洲央行亦加快收紧流动性，宏观环境偏空。
  • 胶市基本面供需结构偏弱，产胶国后期供应压力将逐步显现。
  • 需求端需关注乘用车购置税减半是否能有效缓解阶段性供应压力。

2. 甲醇（MA）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：振荡
• 日内走势：下跌
• 策略参考：寻求2600一线支撑
• 核心逻辑：
  • 宏观面多空博弈加剧，美联储6月加息75个基点，7月或再加息50-75个基点。
  • 国内处于降息周期，但政策效果尚未显现。
  • 供应端压力显著，春检结束导致国内甲醇供应增加。
  • 外部进口压力增大，港口库存持续两个月累库。
  • 下游需求疲软，强预期政策未转化为强基本面，期价存在下行压力。

3. 原油（SC）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：振荡
• 策略参考：关注690一线支撑
• 核心逻辑：
  • 美联储6月加息75个基点，7月可能继续加息，流动性趋紧对油价形成压制。
  • 欧洲央行计划在7月加息25个基点，9月视情况可能加息75个基点，进一步加剧宏观偏空。
  • 地缘政治风险有所缓解，俄罗斯相关言论削弱了油价支撑。
  • 美国政府频繁表态抑制通胀、压制油价，显示其控制能源价格的决心。
  • 短期内，油价可能维持振荡偏弱的走势。

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关键信息汇总

品种	短期走势	中期走势	日内走势	策略参考	核心逻辑要点
沪胶（RU）	下跌	振荡	振荡	关注12500一线支撑	宏观利空主导，供需偏弱，政策预期未兑现
甲醇（MA）	下跌	振荡	下跌	寻求2600一线支撑	供应压力增大，需求疲软，宏观多空博弈
原油（SC）	振荡	振荡	振荡	关注690一线支撑	流动性趋紧，地缘政治风险减弱，美国压制油价

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总体市场氛围

当前能源化工板块整体处于偏空氛围中，主要受美联储加息、全球流动性收紧、地缘政治风险缓解及国内政策效果滞后等因素影响。各品种短期均面临下行压力，但中期可能维持震荡格局。

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风险提示

• 宏观政策变化可能对市场产生较大影响。
• 地缘政治局势可能再度影响能源价格。
• 供应端与需求端的动态变化需持续关注。

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服务与联系方式

• 服务宗旨：服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业
• 公司理念：诚信至上、严谨管理、合规经营、开拓进取
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