> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属日报总结（2026-5-8） ## 核心内容概述 本报告为2026年5月8日的有色金属市场分析，涵盖铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂和铸造铝合金等主要品种的行情资讯与策略观点，同时附有重要数据汇总表、图表及公司信息。报告分析了各品种价格走势、库存变化、供需格局、地缘政治影响、成本端支撑、进口盈亏及期货市场操作建议。 --- ## 各品种行情与策略分析 ### 铜 - **行情资讯**： - 伦铜收盘跌0.51%至13323美元/吨，沪铜主力合约收至102720元/吨。 - LME铜库存增加600吨至398325吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。 - 国内上期所铜仓单下滑至9.2万吨，华东现货升水期货下滑至80元/吨，广东升水期货抬升至230元/吨。 - 铜现货进口维持盈利，精废铜价差报1370元/吨，环比缩窄。 - **策略观点**： - 美伊谈判不确定性仍大，但达成协议概率较大。 - 国内铜原料供应紧张，累库压力不大，价格支撑较强。 - 建议关注中东局势变化，若局势缓和，铜价或震荡上冲。 - 沪铜主力运行区间参考：102000-104000元/吨；伦铜3M运行区间参考：13200-13600美元/吨。 --- ### 铝 - **行情资讯**： - 伦铝收盘跌1.34%至3490美元/吨，沪铝收至24410元/吨。 - LME铝库存减少0.2万吨至35.8万吨，注销仓单比例下滑，CASH/3M维持升水。 - 国内上期所铝库存增加0.1万吨至45.3万吨，华东地区现货升水期货小幅扩大至100元/吨。 - 铝棒加工费上扬，下游接货仍谨慎。 - **策略观点**： - 中东冲突导致海外电解铝产量下降，预计5月产量维持下降，为铝价提供支撑。 - 国内地产政策边际宽松，铝下游开工偏稳，铝水比例有望提升。 - 进口亏损维持偏大，有利于国内铝材出口。 - 建议关注LME市场库存及结构性风险，若伦铝库存进一步去化，国内铝价有望企稳回升。 - 沪铝主力运行区间参考：24200-24800元/吨；伦铝3M运行区间参考：3450-3560美元/吨。 --- ### 铅 - **行情资讯**： - 沪铅指数收跌0.89%至16830元/吨，伦铅3S涨42至1985美元/吨。 - SMM1#铅锭均价16600元/吨，再生精铅均价16550元/吨，精废价差50元/吨。 - 废电动车电池均价9825元/吨，国内铅锭进口盈亏为-31.82元/吨。 - 社会库存环比微增至6.55万吨。 - **策略观点**： - 嘉能可旗下Kazzinc冶炼厂爆炸事故，可能影响铅锭供应，需关注减产范围与修复周期。 - 下游蓄电池提价支撑铅价，短期价格重心或小幅上移。 - 建议关注铅价走势及进口盈亏变化。 --- ### 锌 - **行情资讯**： - 沪锌指数收涨0.16%至24315元/吨，伦锌3S涨18至3431美元/吨。 - SMMO#锌锭均价24090元/吨，沪粤价差30元/吨。 - 国内锌锭社会库存环比减少0.4万吨至21.99万吨。 - **策略观点**： - Kazzinc冶炼厂事故或影响锌供应，需关注减产范围及修复周期。 - 中东冲突情绪缓和，市场情绪转暖，关注LME锌库存变化及结构性风险。 - 若伦锌库存进一步去化，国内锌价或有上行空间。 - 建议关注伦锌库存及国内锌锭去库节奏。 --- ### 镍 - **行情资讯**： - 沪镍主力合约收跌3.32%至149060元/吨，伦镍3M收报1.7-2.0万美元/吨。 - 现货市场俄镍升贴水为-600元/吨，金川镍升水均价1150元/吨。 - 原料端镍铁价格稳定，高镍生铁均价报1152.5元/镍点。 - **策略观点**： - 硫磺短缺导致MHP减产，短期镍价累库放缓或阶段性去库。 - 建议关注价格回调后的做多机会，沪镍主力参考区间：14.0-16.0万元/吨。 - 镍价短期承压，但中长期支撑仍存。 --- ### 碳酸锂 - **行情资讯**： - MMLC碳酸锂现货指数报190295元/吨，环比上涨1.47%。 - 电池级碳酸锂均价186000-195500元/吨，工业级碳酸锂均价183000-192000元/吨。 - 贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-3250元/吨。 - **策略观点**： - 5-6月国内锂矿供应偏紧，部分锂矿进入换证停产阶段，复产尚无明确进展。 - 智利、阿根廷锂盐进口稳定，津巴布韦到港时间推迟至7月，短期内进口增量有限。 - 储能需求持续向好，铁锂排产环比增长8%，三元排产增长9%。 - 碳酸锂整体呈去库格局，支撑价格偏强运行。 - 建议低吸做多，操作区间参考：195000-205000元/吨。 --- ### 铸造铝合金 - **行情资讯**： - 铸造铝合金价格走低，主力合约跌1.51%至22875元/吨。 - 国内ADC12均价跌200元/吨，进口ADC12报价下调，下游以刚需采购为主。 - 国内主要市场铝合金锭库存环比增加0.19万吨至4.55万吨，厂内库存增加0.01万吨至8.83万吨。 - **策略观点**： - 成本端支撑较强，下游需求仍有支撑，叠加供应扰动，短期价格或高位震荡。 - 建议关注库存变化及供应端动态。 --- ## 重要数据汇总 | 品种 | LME库存（吨） | 库存增减 | 注销仓单 | 注销仓单/库存 | Cash-3M | SHFE库存（周） | 库存增减（周） | 期货库存 | 库存增减 | SHFE持仓 | 持仓增减 | 现货升贴水 | 1-4m价差 | 现货比值 | 3月期比值 | 进口比值 | 进口盈亏 | |------|----------------|----------|-----------|----------------|---------|----------------|----------------|-----------|----------|-----------|-----------|-------------|------------|-----------|------------|-----------|-----------| | 铜 | 398325 | +600 | 52775 | 13.3% | (61.74) | 192025 | (9348) | 92441 | +558 | 532090 | +2846 | -80 | -20 | 7.77 | 7.74 | 7.74 | +448 | | 铝 | 358225 | -2000 | 26500 | 7.4% | +48.95 | 483251 | +2632 | 453094 | +1086 | 682736 | +14548 | -100 | -185 | 6.86 | 7.02 | 8.27 | -4970 | | 锌 | 94425 | -375 | 13550 | 14.3% | -7.11 | 142296 | -1199 | 100247 | -873 | 177049 | -677 | -30 | -160 | 7.09 | 7.10 | 8.10 | -3464 | | 铅 | 266175 | -225 | 3350 | 1.3% | -6.38 | 61049 | +1306 | 55529 | 0 | 106144 | -5640 | -165 | -145 | 8.48 | 8.56 | 8.52 | -76 | --- ## 汇率利率与沪伦比价 - **美元兑人民币**：6.802（-0.013） - **USDCNY**：6.809（-0.005） - **美国十年期国债收益率**：4.41（+0.05） - **中国7天Shibor**：#N/A - **沪伦比价**： - 铜：7.74 - 铝：8.27 - 铅：8.52 - 锌：8.10 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于可靠数据来源，但不构成买卖建议。 - 报告未考虑读者的具体财务状况及目标，交易者应独立评估交易策略。 - 五矿期货有限公司保留所有版权，未经许可不得复制、传播或存储。 - 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用。