> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货PVC周报总结 ## 核心内容概览 本报告由冠通期货研究咨询部分析师苏妙达发布，时间为2026年6月29日。报告主要围绕聚氯乙烯（PVC）的市场行情、基差、开工率、房地产需求以及库存情况展开分析，旨在为投资者提供市场趋势的参考。 --- ## 主要观点 ### 1. **供应端分析** - **PVC开工率**：环比减少0.96个百分点至68.67%，仍处于近年同期偏低水平。 - **上游原料**：乙烯供应紧张有所缓解，乙烯价格持续下跌，预计乙烯法开工率将有所提升。 - **装置动态**：下周盐湖镁业、青岛海湾等装置将恢复开工，PVC供应将小幅增加。 ### 2. **需求端分析** - **下游开工率**：平均开工率继续回落4.44个百分点至36.46%，处于淡季低位。 - **采购行为**：下游企业以寻低采购为主，需求端支撑不足。 - **房地产数据**：2026年1-5月份，房地产开发投资同比下降16.2%，商品房销售面积同比下降10.8%，新开工面积同比下降22.6%，施工面积同比下降12.3%，竣工面积同比下降23.4%。房地产市场仍处于调整阶段，改善仍需时间。 ### 3. **出口与外需** - **印度进口关税**：暂免至6月底，但印度雨季及海运费影响下，外需偏弱。 - **出口签单**：上周环比继续回落，中国台湾台塑7月份出口报价亦继续下跌，显示外需疲软。 ### 4. **库存情况** - **社会库存**：截至6月25日当周，环比增加0.47%至126.99万吨，同比增加120.79%，仍处于偏高水平。 - **仓储库容**：隆众将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，库存数据更具代表性。 ### 5. **基差情况** - **09合约基差**：当前为-63元/吨，处于中性偏低水平，显示现货价格略低于期货价格。 ### 6. **市场展望** - **整体趋势**：由于房地产需求支撑弱，成交未有明显好转，预计PVC将偏弱震荡。 - **原油影响**：美伊谅解备忘录达成，霍尔木兹海峡恢复通航，原油供给和运输改善，叠加美联储加息预期，原油价格下跌，可能对PVC成本端产生一定压力。 --- ## 关键信息汇总 ### 供应端 - PVC开工率：68.67%（环比-0.96%） - 乙烯价格：持续下跌，供应紧张缓解 - 下周装置变动：盐湖镁业、青岛海湾开工提升，供应小幅增加 ### 需求端 - 下游开工率：36.46%（环比-4.44%） - 房地产数据： - 开发投资：同比下降16.2% - 销售面积：同比下降10.8% - 新开工面积：同比下降22.6% - 施工面积：同比下降12.3% - 竣工面积：同比下降23.4% - 房地产成交：30大中城市成交面积环比回升22.13%，但仍处于近年同期最低水平 ### 库存情况 - 社会库存：126.99万吨（环比+0.47%） - 库存同比：增加120.79% - 仓储库容：从21家增至41家 ### 基差情况 - PVC 2609合约基差：-63元/吨（中性偏低） ### 市场展望 - PVC价格：预计偏弱震荡 - 原油影响：供给恢复，运输改善，原油价格下跌 - 外需影响：印度雨季及海运费压制出口需求 --- ## 总结 PVC市场整体呈现供应略增、需求疲软、库存偏高的态势。供应端因乙烯价格下跌和部分装置恢复开工，短期供应压力有所缓解，但整体开工率仍处于偏低水平。需求端受房地产调整影响，各项数据同比大幅下滑，市场改善仍需时间。出口方面，印度进口关税暂免未能有效提振需求，叠加雨季和海运费因素，外需偏弱。库存持续偏高，市场观望情绪浓厚。基差处于中性偏低水平，显示现货价格略低于期货价格。综合来看，PVC市场短期内将偏弱震荡，投资者需关注房地产政策变化及国际原油走势对成本端的影响。 --- ## 分析师介绍 - **姓名**：苏妙达 - **教育背景**：苏州大学化学专业硕士，本科高分子材料与工程专业 - **从业经历**：2016年进入期货行业，专注于化工品研究 - **研究领域**：化工产业链，注重基本面分析 - **资格证书**： - 期货从业资格证书编号：F03104403 - 期货交易咨询资格编号：Z0018167 --- ## 联系方式 - **公司地址**：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心D座20层（北京总部） - **E-mail**：sumiaoda@gtfutures.com.cn --- ## 免责声明 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作保证。报告内容仅供参考，不构成买卖建议。使用本报告引发的任何损失，冠通期货概不负责。本报告仅限特定客户使用，未经授权不得以任何形式转载或引用。 --- ## — END —