20250616-迈科期货-玻璃需求淡季来临_纯碱供应恢复至高位_28页_2mb

报告总结

玻璃

• 核心观点：供应端上周产量下滑，进入下行周期；下游需求处历年同期低位，面临淡季压力；库存处于高位，累积压力大。
• 供应：上周有产线冷修和复产，浮法玻璃产量109.12万吨，开工率75.5796%，整体略有下降。
• 需求：下游深加工订单天数低迷，历年同期处于低位；长期看房地产竣工端下滑将继续压制需求。
• 库存：湖北、沙河等地库存处于偏高水平，冷修后库存小幅去库，但仍有较大累库压力。
• 成本与利润：成本涨跌互现，利润小幅下滑。
• 结论及观点：预计玻璃价格维持偏弱运行，运行区间参考950-1050。
• 关注事件：产量变动、厂家库存变动、现货价格。

纯碱

• 核心观点：供需恢复至历年同期高位水平，累库压力逐渐加大，价格承压。
• 供应：碱厂检修接近尾声，产量回升，目前接近历年同期高位。
• 需求：重碱需求稳定，轻碱需求较平稳；表需高位。
• 库存：厂家库存继续增加，尤其重碱库存压力突出。
• 成本与利润：成本涨跌互现，利润略有下滑。
• 结论及观点：纯碱价格震荡下行，操作上注意风险控制，盘面参考区间1100-1200。
• 关注事件：碱厂检修（结束）、厂家累库情况、玻璃产量。