> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月30日每日晨报总结 ## 核心内容概述 本日晨报涵盖多个领域，包括市场动态、经济数据、公司业绩展望、股价表现及行业分析。重点聚焦于光伏逆变器行业、九毛九上半年业绩预览、全球主要指数走势、主要商品及外汇价格变动等内容。同时，也提供了恒生指数及国企指数成分股的详细数据，并包含交银国际的最新研究报告与免责声明。 --- ## 主要观点与关键信息 ### **光伏逆变器行业** - 美国FCC于7月28日将外国逆变器列入覆盖清单，新型号被禁止在美国销售。 - 短期内影响有限，因美国大型逆变器90%依赖进口，但现有型号不受影响，因此对中国企业销售影响较小。 - 阳光电源股价已较充分反映悲观预期，关注后续执行情况，有望出现估值修复机会。 ### **九毛九（9922 HK）** - 2026年上半年业绩预计收入同比降高单位数，主要受门店数量收缩影响。 - 太二门店模型调改效果显现，同店销售同比增12.0%，翻台率连续两个季度维持在3.5次/天。 - 归母净利润有望小幅改善，但盈利改善节奏偏缓，下调目标价至1.30港元，维持中性评级。 ### **全球主要指数表现** | 指数 | 收盘价 | 升跌%（三个月） | 升跌%（年初至今） | |------|--------|------------------|------------------| | 恒指 | 25,808 | 1.92 | -3.25 | | 国指 | 8,624 | 2.22 | -3.26 | | 上A | 4,014 | 0.39 | -3.54 | | 上B | 278 | 1.03 | 9.72 | | 深A | 2,545 | 0.92 | -3.88 | | 深B | 1,171 | 1.85 | -7.38 | | 道指 | 51,594| -2.19 | 7.35 | | 标普500 | 7,316 | -1.52 | 6.88 | | 纳指 | 24,443| -1.74 | 5.17 | | 英国富时100 | 10,908 | 0.34 | 9.84 | | 法国CAC | 8,408 | -0.60 | 3.18 | | 德国DAX | 25,460 | -0.01 | 3.96 | ### **主要商品及外汇价格** | 商品 | 收盘价 | 三个月升跌% | 年初至今升跌% | |-------|--------|-------------|---------------| | 布兰特 | 84.14 | -28.78 | 38.30 | | 期金 | 4,036.30 | -11.20 | -6.69 | | 期银 | 57.17 | -21.44 | -20.59 | | 期铜 | 13,643.50 | 5.01 | 9.11 | | 日圆 | 163.88 | -2.29 | -4.35 | | 英镑 | 1.33 | -1.56 | -1.18 | | 欧元 | 1.14 | -2.68 | -3.05 | ### **恒指技术走势** - 恒生指数：25,807.92 - 50天平均线：24,221.17 - 200天平均线：25,590.02 - 14天强弱指数：65.85 - 沽空金额（百万港元）：57,942 --- ## 行业与公司展望 ### **交银国际研究报告** - **2026下半年市场展望**：聚焦AI驱动、再通胀、港股估值修复、新能源与储能等。 - **重点行业分析**： - **新能源与公用事业**：关注储能装机新机遇。 - **先进制造与出行科技**：物理AI进入产业验证期，汽车与机器人领域领先。 - **科技行业**：AI主题或继续主导行情。 - **医药行业**：政策与业绩催化，板块内分化或加大，关注高弹性机会。 - **金融行业**：基本面向好，优选头部机构。 ### **重点公司分析** - **宁德时代（3750 HK）**：2季度出货超预期，关注盈利修复节奏及供需变化，维持买入。 - **中际旭创（300308CH）**：光模块龙头增长动能或将持续，首予买入。 - **兆易创新（603986CH）**：产能替代窗口开启，大厂淡出与长鑫赋能共振。 - **锦欣生殖（1951 HK）**：1H26全面扭亏为盈，2Q26经营数据延续强势复苏。 - **领展房托（823 HK）**：出售非核心物业，支持进一步回购，维持买入。 - **中国太保（2601 HK）**：新业务价值保持较快增长，维持买入。 - **药明合联（2268 HK）**：汇率波动下业绩仍有望高增长，长期向好，维持买入。 - **中国生物制药（1177 HK）**：BD交易密集落地，呼吸领域全球产品矩阵快速扩张，2H26催化剂丰富。 --- ## 恒生指数与国企指数成分股表现 ### **恒生指数成分股** | 公司名称 | 股票代码 | 收盘价（港元） | 市值（百万港元） | 5天升跌% | 年初至今升跌% | 52周最高 | 52周最低 | 2024市盈率 | 2025E市盈率 | 2026E市盈率 | 股息率2025E | 市账率2025E | |----------|----------|----------------|------------------|----------|----------------|-----------|-----------|------------|-------------|-------------|-------------|------------| | 洛阳钼业 | 3993 HK | 16.46 | 64,745 | -2.14 | -14.45 | 24.78 | 8.90 | 22.60 | 14.99 | 9.36 | 1.99 | 3.78 | | 宁德时代 | 3750 HK | 619.50 | 135,237 | -0.40 | 22.55 | 779.50 | 402.00 | 48.69 | 33.08 | 24.98 | 1.49 | 7.18 | | 老铺黄金 | 6181 HK | 287.60 | 41,282 | -23.35 | -53.46 | 849.50 | 287.60 | 27.54 | 9.20 | 6.30 | 8.10 | 4.23 | | 美的 | 300 HK | 98.40 | 64,044 | 3.85 | 15.83 | 98.40 | 75.90 | 16.57 | 14.74 | 13.55 | 5.04 | 2.88 | | 中通快递 | 2057 HK | 189.10 | 105,968 | 0.32 | 16.51 | 204.00 | 139.10 | 16.55 | 14.91 | 11.85 | 2.83 | 2.00 | | 长和实业 | 1 HK | 72.55 | 277,869 | 0.76 | 37.02 | 73.30 | 49.70 | 13.31 | 12.44 | 10.57 | 3.19 | 0.49 | | 中电控股 | 2 HK | 78.00 | 197,063 | 0.58 | 12.07 | 78.00 | 64.25 | 16.73 | 18.79 | 16.92 | 4.09 | 1.83 | | 中华煤气 | 3 HK | 7.14 | 133,232 | 2.29 | 1.85 | 7.75 | 6.43 | 23.47 | 23.36 | 21.95 | 4.96 | 2.22 | | 汇丰控股 | 5 HK | 164.70 | 2,830,122 | 2.04 | 34.56 | 164.70 | 95.25 | 15.90 | 13.72 | 12.30 | 3.62 | 2.00 | | 中国神华 | 1088 HK | 43.48 | 146,853 | 0.05 | 12.06 | 49.30 | 33.50 | 11.78 | 13.56 | 12.97 | 5.17 | 1.84 | | 中国石油 | 857 HK | 9.93 | 209,512 | -2.74 | 18.50 | 12.03 | 7.07 | 9.44 | 9.87 | 8.35 | 5.41 | 1.00 | ### **国企指数成分股** | 公司名称 | 股票代码 | 收盘价（港元） | 市值（百万港元） | 5天升跌% | 年初至今升跌% | 52周最高 | 52周最低 | 2024市盈率 | 2025E市盈率 | 2026E市盈率 | 股息率2025E | 市账率2025E | |----------|----------|----------------|------------------|----------|----------------|-----------|-----------|------------|-------------|-------------|-------------|------------| | 贝壳-W | 2423 HK | 43.30 | 138,279 | 3.59 | 4.34 | 53.10 | 35.94 | 19.31 | 14.37 | 16.17 | 1.97 | 1.90 | | 中石化 | 386 HK | 4.40 | 104,643 | 3.04 | -5.78 | 5.66 | 4.00 | 9.21 | 13.88 | 10.63 | 5.28 | 0.55 | | 中国石油 | 857 HK | 9.93 | 209,512 | -2.74 | 18.50 | 12.03 | 7.07 | 9.44 | 9.87 | 8.35 | 5.41 | 1.00 | | 中国移动 | 941 HK | 84.10 | 1,747,674 | 2.87 | 2.94 | 90.35 | 76.15 | 11.19 | 11.31 | 11.95 | 6.47 | 1.11 | | 中国神华 | 1088 HK | 43.48 | 146,853 | 0.05 | 12.06 | 49.30 | 33.50 | 11.78 | 13.56 | 12.97 | 5.17 | 1.84 | | 中国平安保险 | 2318 HK | 57.95 | 1,102,317 | 1.85 | -11.05 | 73.45 | 50.55 | 7.05 | 6.62 | 5.94 | 5.36 | 0.91 | | 中国银行 | 3988 HK | 5.48 | 1,926,032 | 2.81 | 22.87 | 5.53 | 4.16 | 8.13 | NA | NA | NA | NA | --- ## 评级与披露 ### **评级定义** - **个股评级**： - **买入**：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。 - **中性**：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。 - **沽出**：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。 - **无评级**：分析员对个股未来12个月的总回报与相关行业的比较并无确信观点。 - **行业评级**： - **领先**：预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘具吸引力。 - **同步**：预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘一致。 - **落后**：预期所覆盖行业未来12个月的表现不具吸引力。 ### **分析师披露** - 本报告作者声明其观点反映个人对所提及证券的看法，与薪酬无关。 - 作者及有联系者在过去30天内未交易相关证券。 - 作者及有联系者未担任相关公司的高级人员或拥有其证券的财务利益。 ### **商务关系及财务权益披露** - 交银国际及关联公司与多家公司存在投资银行业务关系。 - 交银国际持有东方证券及光大证券已发行股本逾1%。 --- ## 免责声明 - 本报告内容可能不完整、不准确或不具充分性。 - 报告内容不构成投资建议，投资者应独立评估并咨询专业顾问。 - 本报告为高度机密，仅限交银国际证券客户阅览。 - 报告内容不得以任何形式复制、分发或转交予他人。 - 本免责声明以中英文书写，英文版本为准。 --- ## 总结 综上所述，今日晨报提供了丰富的市场分析与行业展望，涵盖光伏逆变器、消费、科技、医药、金融等多个领域。虽然美国FCC的禁令对光伏逆变器行业有一定影响，但短期影响有限。九毛九的业绩改善节奏偏缓，但太二门店模型调改效果显著。恒指及国企指数成分股表现各异，部分公司股价出现上涨，部分则面临压力。交银国际的最新研究报告指出，AI、新能源、医药及金融等行业具有投资潜力，建议投资者关注相关机会。同时，报告强调了分析师的独立性及免责声明，提醒投资者审慎评估市场信息。