20230827-安信证券-电连技术-300679.SZ-汽车业务增长亮眼_消费电子业务承压_5页_1mb

电连技术公司快报总结

电连技术（股票代码300679SZ）主要从事汽车连接器和消费电子组件业务。2023年上半年财务表现不佳：营业收入136.5亿元，同比下滑92.5%；归母净利润12.5亿元，同比下滑3580%。

• 汽车业务增长强劲：汽车连接器业务收入达31.4亿元，同比增长45.79%，毛利率保持39.43%高位。产品广泛应用于L2/L3汽车智能化市场，国产替代空间广阔，已进入吉利、长城、比亚迪等供应链。

• 消费电子业务承压：受全球智能手机市场需求疲软影响，主要下游消费电子业务收入大幅下滑。例如，射频连接器、电磁兼容件和软板业务收入分别同比下降23.05%、18.44%和25.85%。

• 市场前景：汽车智能化加速推进，单车连接器数量和价值量上升，预计未来市场容量扩大。公司作为国产龙头，在技术上具有优势，潜在增速高于消费电子行业。

投资建议：安信证券维持“buy-A”评级，6个月目标价3800元，对应高估值溢价。预测2023-2025年收入增长率分别为100%、253%、255%，净利润增长率-25.7%、69.4%、26.5%。

风险因素：汽车智能化趋势放缓、竞争对手加剧、大客户导入延迟等。

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