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A股市场总结：游戏医疗行业领涨，市场小幅震荡

核心内容

2026年1月13日，A股市场整体呈现冲高遇阻、小幅震荡整理的态势。上证综指收于4138.76点，跌幅0.64%；深证成指收于14169.40点，跌幅1.37%；创业板指收于3321.89点，跌幅1.96%。市场交投活跃，两市成交金额达36991亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。市场风险偏好有所提升，主要受国内无风险收益率下行、居民存款向权益市场转移以及人民币资产吸引力增强等因素影响。

主要观点

• 市场走势：A股市场整体震荡，主板略强于创业板，市场情绪较为谨慎。
• 行业表现：医疗器械、游戏、能源金属及电网设备等行业表现较好，涨幅居前；航天航空、通信设备、船舶制造及半导体等行业表现较弱，跌幅居前。
• 资金流向：医疗器械、电网设备、化学制药、能源金属及生物制品等行业资金净流入较多；通信设备、互联网服务、半导体、软件开发及消费电子等行业资金净流出较多。
• 市场估值：上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.02倍和53.91倍，均处于近三年中位数水平之上，具备中长期布局价值。
• 政策与经济环境：2025年12月CPI同比涨幅微幅扩大，显示内需边际改善；政策预期积极，产业催化不断，有利于行情延续。

关键信息

• 行业排名：

  • 涨幅前三：石油石化（+1.50%）、医药（+1.20%）、有色金属（+0.92%）
  • 跌幅前三：国防军工（-6.07%）、通信（-3.28%）、电子（-3.17%）

• 投资建议：

  • 中长期布局：当前估值处于中位数水平之上，适合中长期配置。
  • 配置主线：建议兼顾科技创新与传统行业复苏两条主线。
  • 短期关注：医疗器械、游戏、能源金属以及电网设备等行业具备短期投资机会。
  • 指数预测：预计上证指数将维持小幅震荡上行趋势，需密切关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向。

• 风险提示：

  • 海外超预期衰退可能影响国内经济复苏进程；
  • 国内政策及经济复苏进度不及预期；
  • 宏观经济出现超预期扰动；
  • 政策发生超预期变化；
  • 国际关系变化带来的经济环境变化；
  • 海外宏观流动性超预期收紧；
  • 海外市场波动加剧。

投资评级标准

行业投资评级

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