> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石市场分析总结（2026年4月20日） ## 核心内容概览 2026年4月20日的市场分析指出，铁矿石市场整体呈现震荡承压态势。需求端与供应端的动态变化成为影响矿价走势的关键因素。需求方面，铁水产量小幅回升，接近去年同期水平，但钢厂利润不佳限制了铁水的进一步增长空间。供应方面，海外发运量环比增加，但到港量回落，钢厂积极采购导致港口疏港良好，库存下降。总体来看，供给充足但需求支撑不足，预计矿价将维持震荡运行。 ## 主要观点 - **铁水产量**：上周247家钢厂日均铁水产量为239.5万吨，环比增加0.12万吨，同比减少0.62万吨，已接近去年同期水平。 - **钢厂开工率与产能利用率**：高炉开工率维持在83.2%，产能利用率为89.78%，环比略有提升，但同比均有所下降。 - **钢厂盈利率**：钢厂盈利率为47.62%，环比下降0.43个百分点，同比减少7.36个百分点，显示利润承压。 - **铁矿石发运量**：全球铁矿石发运总量3186.2万吨，环比增加84.4万吨，其中澳洲和巴西发运量合计2681.4万吨，环比增加233.5万吨。 - **港口库存**：全国47个港口进口铁矿库存17465.43万吨，环比下降228.05万吨，日均疏港量增加至335.71万吨。 - **现货市场**：日照港PB粉报价773元/吨，环比上涨17元/吨；超特粉报价655元/吨，环比上涨12元/吨，价差为118元/吨。 - **期货市场**：铁矿石期货价格震荡反弹，DCE铁矿石收盘价778.5元/吨，涨跌幅3.32%；螺纹钢、热卷、焦煤、焦炭等期货品种也均有不同程度的上涨。 ## 关键信息 ### 一、需求端分析 - 铁水产量小幅上升，但受限于钢厂利润不佳，难以持续增长。 - 高炉开工率与产能利用率维持稳定，但同比略有下降，表明行业仍面临一定的压力。 - 钢厂盈利率下降，反映钢铁行业盈利能力承压。 ### 二、供应端分析 - 海外发运量增加，但到港量回落，导致港口库存下降。 - 钢厂积极采购，港口疏港良好，库存持续回落。 - 澳洲和巴西发运量环比增长，其中澳洲发运量增长175万吨，巴西增长58.4万吨。 ### 三、行业动态 - **一季度铁矿石发运**：全球铁矿石发运总量3.88亿吨，同比增长5.9%，增量主要来自非主流国家。 - **进出口数据**：我国一季度货物进出口总额11.84万亿元，同比增长15%；出口增长11.9%，进口增长19.6%。 - **社会融资与M2**：3月末社会融资规模存量同比增长7.9%，M2同比增长8.5%。 - **房地产与固定资产投资**：1-3月全国房地产开发投资同比下降11.2%，固定资产投资同比增长1.7%，其中工业投资增长5.8%，基础设施投资增长8.9%。 ## 风险提示 - **宏观超预期**：若宏观经济出现超预期变化，可能对铁矿石市场产生较大影响。 - **需求不确定性**：房地产和制造业投资增速放缓，可能对铁矿石需求形成压制。 ## 投资咨询信息 - **咨询资质**：投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号。 - **分析师团队**： - 李婷（F0297587，Z0011509） - 黄蕾（F0307990，Z0011692） - 高慧（F03099478，Z0017785） - 王工建（F3084165，Z0016301） - 赵凯熙（F03112296，Z0021040） - 何天（F03120615，Z0022965） - 赵奕（F03153902，Z0023788） ## 联系方式 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室，电话：025-57910823 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 ## 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对其准确性及完整性不作任何保证。据此进行投资决策，责任自负。