> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银行行业 2025 年报及 2026 年 1 季报总结 ## 核心内容 截至2026年4月29日，42家A股上市银行已全部披露2025年年报和2026年一季报。整体来看，银行业经营景气度在2026年第一季度明显回升，营收和利润增速均有所改善，尤其在行业龙头公司中表现更为突出。中小银行则呈现出分化趋势，部分银行表现亮眼，而部分则仍面临挑战。 ## 主要观点 - **息差回升**：2025年息差持续回落对归母净利润形成负贡献，但在2026Q1息差基本企稳，缓解了行业经营压力。 - **规模扩张**：规模扩张提速成为2026Q1业绩增长的重要驱动力。 - **成本收入比改善**：成本收入比的改善对业绩增长形成正贡献。 - **中收稳增**：受益于资本市场回暖和居民风险偏好回升，中间业务收入普遍增长。 - **非息收入分化**：其他非息收入在部分银行中表现良好，但在另一些银行中则有所承压。 - **拨备计提**：各家银行普遍增加拨备计提以夯实拨备安全垫，对利润形成一定拖累。 - **资产质量**：资产质量前瞻指标保持稳定，信用成本上行，但整体仍可控。 - **行业展望**：2026年为“十五五”开局之年，预计行业景气度将持续，国有行和城商行有望成为顺周期复苏主线。 ## 关键信息 ### 2025年与2026Q1业绩对比 | 银行 | 2025年营收增速 | 2025年PPOP增速 | 2025年归母净利润增速 | 2026Q1营收增速 | 2026Q1PPOP增速 | 2026Q1归母净利润增速 | |--------------|----------------|----------------|-----------------------|----------------|----------------|------------------------| | 建设银行 | 1.88% | 0.82% | 1.42% | 11.15% | 9.26% | 3.00% | | 中国银行 | 4.48% | 2.69% | 4.48% | 8.44% | 5.38% | 4.17% | | 邮储银行 | 1.99% | 1.82% | 1.99% | 7.61% | 12.84% | 1.90% | | 交通银行 | 2.02% | 1.80% | 2.02% | 4.89% | 8.26% | 3.11% | | 招商银行 | 0.01% | -0.32% | 0.01% | 3.81% | 4.61% | 1.52% | | 兴业银行 | 0.24% | 0.19% | 0.24% | -1.06% | -0.45% | 0.15% | | 浦发银行 | 1.88% | 1.21% | 1.88% | 1.42% | 2.89% | 1.49% | | 平安银行 | -10.40% | -11.94% | -10.40% | 4.65% | 3.03% | 3.00% | | 宁波银行 | 8.01% | 8.35% | 8.01% | 10.21% | 15.35% | 10.30% | | 江苏银行 | 8.82% | 8.35% | 8.82% | 8.41% | 8.20% | 8.20% | | 成都银行 | 2.70% | 3.28% | 2.70% | 6.54% | 8.23% | 4.81% | | 青岛银行 | 7.97% | 14.64% | 7.97% | 7.30% | 9.62% | 21.16% | | 齐鲁银行 | 5.12% | 3.89% | 5.12% | 13.02% | 13.89% | 14.01% | ### 银行业绩驱动因素分析 #### 正向驱动因素 - **息差企稳**：息差负贡献收窄6.17pct，资产端央行呵护，负债端成本改善。 - **规模扩张提速**：带动业绩增长9.49pct。 - **成本收入比改善**：带动业绩增长2.56pct。 - **其他非息收入改善**：带动业绩增长0.36pct。 #### 负向驱动因素 - **拨备计提增加**：拖累业绩6.49pct。 - **净息差小幅收窄**：拖累业绩2.29pct。 - **中收增速回落**：拖累业绩0.25pct。 ### 银行分类表现 | 子板块 | 2025年营收增速 | 2025年PPOP增速 | 2025年归母净利润增速 | 2026Q1营收增速 | 2026Q1PPOP增速 | 2026Q1归母净利润增速 | |--------------|----------------|----------------|-----------------------|----------------|----------------|------------------------| | 国有大行 | 2.44% | 1.65% | 1.42% | 9.04% | 11.39% | 3.63% | | 股份行 | -1.68% | -0.07% | -1.42% | 3.66% | 5.38% | -0.26% | | 城商行 | 4.10% | 3.15% | 1.42% | 9.72% | 12.99% | 7.35% | | 农商行 | -0.65% | 2.97% | -0.65% | 2.55% | 3.78% | 3.78% | ### 重点推荐银行 - **大型银行**：建设银行、中国银行、交通银行、招商银行、邮储银行、平安银行 - **服务及零售客户基础较好的中型银行**：宁波银行、招商银行、国有大行 - **区域阿尔法城商行**：青岛银行、常熟银行、齐鲁银行、重庆银行、杭州银行 ### 风险提示 1. 宏观经济下行 2. 存款竞争加剧 3. 国际金融风险 ## 总结 2026年第一季度，银行业整体景气度明显回升，营收和利润增速均有改善。息差企稳成为主要驱动力，规模扩张、成本收入比改善、中收增长对业绩形成正向贡献，而拨备计提和净息差收窄则构成拖累。国有大行和城商行表现更为显著，而股份行和农商行则相对疲软。展望二季度，核心营收增长更值得关注，行业景气度有望持续，建议关注业绩趋势较好的区域性银行。