> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢铁行业周报总结 ## 核心内容 本周钢铁行业在整体市场科技板块强势背景下表现偏弱，主要受淡季下游需求疲软影响，钢价震荡下行。同时，政策层面推动行业向绿色低碳转型，电炉短流程工艺因低能耗、低排放成为重点发展方向。未来行业盈利及分红水平有望随着环保改造推进和供需结构优化而提升。 ## 主要观点 - **周期研判**：当前钢铁行业处于淡季，库存加速累积，钢价偏弱运行。短期内钢价受需求疲软压制，中长期则受益于行业转型和供需优化。 - **政策导向**：国家发改委与能源局发布的《新型能源体系建设“十五五”规划》强调清洁能源在钢铁等传统行业的应用，推动电炉短流程工艺发展，预计未来短流程占比将大幅提升。 - **供给情况**：铁水日均产量小幅上升，但螺纹钢等主要钢材产量下降，显示行业进入淡季，生产节奏放缓。 - **库存变化**：钢材社会库存与钢厂库存均环比上升，累库明显，反映出需求不足。 - **需求表现**：钢材表观消费量环比下降，五大品种合计下降6.46%，螺纹钢降幅最大，达14.52%。 - **成本与盈利**：铁水成本上涨，钢企盈利率下降，螺纹钢长流程与短流程毛利均有所下滑，盈利承压。 - **钢价走势**：普钢价格指数下跌0.90%，螺纹钢跌幅最大，为1.46%。钢价短期受需求压制，中长期有望因供需优化而回升。 - **板块表现**：钢铁板块整体下行，跌幅达3.29%，弱于上证综指的0.73%涨幅。 ## 关键信息 ### 供给数据 - 铁水日均产量：242.95万吨，周环比上升0.29% - 螺纹钢产量：213万吨，周环比下降2.51% - 热轧产量：301万吨，周环比下降0.71% - 冷轧产量：87万吨，周环比下降0.32% ### 库存数据 - 社会库存合计：1145万吨，环比上升1.68% - 钢厂库存合计：456万吨，环比上升5.80% - 螺纹钢社会库存：487万吨，环比上升2.78% - 螺纹钢钢厂库存：196万吨，环比上升6.13% ### 需求数据 - 五大品种钢材表观消费量合计：815万吨，环比下降6.46% - 螺纹钢表观消费量：189万吨，环比下降14.52% - 建材成交量（五日移动平均）：90935吨，环比下降1.23% ### 成本与盈利 - 平均铁水成本（不含税）：2375元/吨，周环比上涨0.66% - 钢企盈利率：51.08%，周环比下降4.76% - 螺纹钢长流程成本：3312元/吨，周环比下降0.43% - 螺纹钢短流程成本：3337元/吨，周环比下降1.25% - 螺纹钢长流程毛利：-5元/吨，周环比下降40元/吨 - 螺纹钢短流程毛利：-30元/吨，周环比下降12元/吨 ### 钢价表现 - 普钢价格指数：3467元/吨，周环比下跌0.90% - 螺纹钢价格：3300元/吨，周环比下跌1.46% ## 投资建议 - **关注高附加值产品企业**：如南钢股份、中信特钢，因其产品结构优化和顺价能力较强。 - **受益于绿色转型的标的**：如包钢股份（铁矿原料自给率高）、方大特钢（成本压降能力强、资产注入预期）。 - **关注海外需求相关企业**：如久立特材（核电及核聚变关键部件）、常宝股份（燃气轮机余热锅炉管制造）。 ## 风险提示 - **宏观经济波动风险**：若经济增速大幅变化，下游需求将受影响。 - **关税政策变化风险**：可能对出口需求和产业链稳定性产生影响。 - **原料价格波动风险**：铁矿石、焦煤等原材料价格波动将影响企业成本与盈利。 ## 行业评级 - **评级**：看好（维持） - **地区**：中国 - **行业**：钢铁行业 ## 报告发布日期 2026年06月27日