20260331-华创证券-欧美股基结束长周期流入_中国市场逆势获外资回补_全球资金流动周报第2期_7页_1mb

全球资金流动周报第2期总结

核心内容概述

2026年3月19日至25日期间，全球股票基金结束了连续7周的净流入，单周净流出286.8亿美元，处于2025年以来的3.1%分位数水平。与此同时，中国股票基金在整体市场下跌背景下逆势录得净流入6.9亿美元，处于50.0%分位数水平，显示外资和被动资金成为主要支撑力量。

主要观点

全球资金流向全景

• 股票基金：全球股票基金结束7周净流入，单周净流出286.8亿美元，为2025年以来较低水平。
• 债券基金：全球债券基金维持连续48周净流入，但流入规模显著收缩，单周净流入29.4亿美元，处于4.7%分位数。
• 货币市场基金：由净流入转为净流出，单周净流出430.4亿美元，处于4.7%分位数。

核心市场资金洞察

美国市场

• 股票基金：净流出270.2亿美元，为2025年以来的3.1%分位数。
• 债券基金：连续47周净流入，但单周流入规模收缩至51.0亿美元，处于14.3%分位数。

欧洲市场

• 股票基金：结束32周净流入，单周净流出34.5亿美元，处于1.6%分位数。
• 债券基金：连续3周净流出，单周流出14.3亿美元，处于7.1%分位数。

日本市场

• 股票基金：维持15周净流入，但单周流入规模收窄至3.6亿美元，处于35.9%分位数。
• 债券基金：由净流入转为净流出，单周流出0.1亿美元，处于26.8%分位数。

中国市场深度跟踪

• 股票基金：由净流出转为净流入，单周净流入6.9亿美元，处于50.0%分位数。
• 主动资金：连续3周净流出，单周流出2.8亿美元，处于42.2%分位数。
• 被动资金：由净流出转为净流入，单周净流入9.8亿美元，处于50.0%分位数。
• 国内资金：连续3周净流出，单周流出6.9亿美元，处于40.6%分位数。
• 海外资金：由净流出转为净流入，单周净流入13.8亿美元，处于76.6%分位数。

关键信息

• 全球市场：避险情绪升温，股票、债券及货币市场基金均出现资金流出，显示市场整体处于收缩状态。
• 中国市场：在欧美市场资金外流的背景下，中国股票基金逆势获得资金流入，主要由外资和被动资金推动。
• 资金结构变化：中国市场的资金流入结构明显分化，主动资金和国内资金持续流出，而被动资金和海外资金则成为支撑力量。
• 数据说明：本报告基于EPFR数据，统计范围涵盖全球公募基金及ETF，但未完全覆盖私募基金、保险资金等。

附录说明

数据来源与统计范围

• 数据来源：EPFR（Emerging Portfolio Fund Research）统计数据。
• 统计对象：主要为全球范围内的公募基金及ETF。
• 覆盖广度：未涵盖私募基金、保险资金、散户直接持股及部分未披露的机构头寸。
• 计价币种：除特别注明外，所有数据以美元（USD）计价。

资产类别定义

• Money Market：货币市场基金，主要投资于短期现金工具，反映避险情绪。
• Equity：股票型基金，按投资区域分为发达市场、新兴市场及单一国家市场。
• Bond：债券型基金，包括政府债、公司债、高收益债等。
• Balanced：平衡型/混合型基金，同时投资股票、债券及现金，配置灵活。
• Alternative：另类资产基金，包括大宗商品、房地产、CTA等。

核心统计口径说明

• 主动资金：由基金经理主动选股和择时的非指数型基金。
• 被动资金：跟踪特定指数的ETF及指数基金。
• 国内资金：注册地在投资目的地境内的基金。
• 海外资金：注册地在投资目的地境外的基金，即通常所说的“外资”。
• 仓位占比：特定基金组在某一资产或国家的配置金额占其管理总资产（AUM）的比例。

风险提示

• 数据更新可能存在延迟，需注意时效性。
• EPFR的统计口径和样本可能存在调整，影响数据准确性。

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报告发布机构：华创证券
报告发布日期：2026年3月31日
联系人：李星宇（18810112501）