海外医药行业2019年报总结3：各疾病领域销售额分析，肿瘤药提速增长，生物药追平小分子-20200401-西南证券-63页_7mb

海外医药2019年报总结3：各疾病领域销售额分析

核心内容概述

2019年全球医药市场TOP100药物总销售额为3388亿美元，同比增长8%。全球药品市场规模约1.25万亿美元，TOP100品种占比27%。TOP100入选门槛升至14亿美元（约合人民币100亿元），竞争愈发激烈，且“重磅炸弹”药物数量增加，反映了医药市场的持续增长。

主要观点

• 肿瘤药增长迅猛：肿瘤药物销售额占比达30%，成为TOP100中销售额及品种数最多的板块，且增速持续攀升。PD-1药物如K药（Keytruda）表现尤为突出，预计2024年将超越Humira（阿达木单抗）成为新一代药王。
• 生物药崛起：生物药数量追平小分子药物，单抗药物增长显著，挤占传统小分子药物市场，如胰岛素等。
• 企业竞争激烈：罗氏、BMS、强生等企业占据TOP100榜单的主导地位。BMS因并购新基而跃居第二，强生排名第三，罗氏仍保持榜首。
• 疫苗与自身免疫药物表现亮眼：带状疱疹疫苗Shingrix和自身免疫药物Dupixent等新品种快速上升，成为市场新星。
• 专利悬崖影响：多个成熟药物因专利到期而销售额下滑，如Humira、Xarelto等，同时部分药物如Ocrevus、Tagrisso等因新适应症拓展而保持增长。

疾病领域分析

肿瘤领域

• 肿瘤药物销售额占比30%，为TOP100中最大板块。
• K药（Keytruda）在2019年销售额达110.84亿美元，增速55%，排名第三，有望在未来超越Humira。
• PD-L1单抗如Tecentriq、Imfinzi等增速喜人，表现突出。
• PARP抑制剂Lynparza在新兴市场高速放量，跻身TOP100。
• ADC药物Kadcyla在2019年首次进入TOP100，排名95。

自身免疫疾病领域

• 自身免疫药物销售额占比17%，排名第二。
• Humira仍是该领域龙头，销售额达191.69亿美元。
• Ocrevus（Ocrelizumab）因治疗多发性硬化症表现优异，销售额增长57%，排名上升25位。
• Cosentyx（苏金单抗）表现亮眼，美国区高速放量，排名上升12位。
• Tagrisso（奥希替尼）因适应症扩展，排名上升32位，预计2020年继续增长。

糖尿病及代谢疾病领域

• 糖尿病药物销售额占比8%，较2018年下降2pp。
• 多款胰岛素和GLP-1药物因专利到期，销售额大幅下滑，部分药物掉出TOP100。
• Trulicity（度拉鲁肽）作为长效GLP-1受体激动剂，保持高增速，排名上升10位，但受诺和诺德Ozempic影响，增速放缓。
• Ozempic（索马鲁肽）销售额达16.86亿美元，排名81，未来有望冲击TOP100。

心脑血管疾病领域

• 心脑血管药物销售额占比8.5%，排名第三。
• 阿哌沙班（Eliquis）为该领域最大品种，销售额121.49亿美元，增速23%。
• 利伐沙班（Xarelto）和依那西普（Enbrel）等品种因专利到期或市场饱和，销售额下降，部分掉出TOP100。
• Lipitor（阿托伐他汀）因专利到期，销售额下降，排名70。

抗病毒感染领域

• HIV药物销售额占比8%，其中Biktarvy表现最为亮眼，销售额达47.38亿美元，排名16，增速300%。
• 其他HIV药物如Genvoya、Triumeq等市场份额被Biktarvy挤压，排名下降。
• Mavyret（瑞德西韦）作为HCV药物，销售额28.93亿美元，排名44，但整体市场萎缩。

疫苗领域

• 疫苗销售额占比5.4%，其中Shingrix（带状疱疹疫苗）因渗透率提升，销售额达23.35亿美元，排名53。
• Prevnar 13（13价肺炎疫苗）排名下降，销售额增长停滞。
• HPV疫苗和麻疹疫苗表现稳定，增速分别为19%和27%。

药品类型分析

• 生物药与小分子药在TOP100中数量追平，生物药销售额占比34%，小分子药占比44%。
• 单抗药物数量增加，挤占小分子药物市场，如Humira、Keytruda、Revlimid等。
• ADC药物如Kadcyla进入TOP100，成为抗肿瘤领域新秀。

企业分析

• 罗氏：肿瘤药为主力，上榜11个药物，总销售额396亿美元，占比13%。尽管面临专利悬崖，但新药如Ocrevus和Hemlibra保持增长。
• BMS：因并购新基获得来那度胺等大品种，总销售额347亿美元，占比11%，排名第二。
• 强生：拥有3个40亿美元量级药物，总销售额317亿美元，占比10%，排名第三。
• 艾伯维：Humira为其主要收入来源，占比63%，总销售额305亿美元，占比10%，排名第四。
• 辉瑞：品种繁多但缺乏重磅药物，总销售额243亿美元，占比8%，排名第五。
• 诺华：药物涉及领域最广，总销售额167亿美元，占比5%，排名第六。
• 默克：主要依赖K药，总销售额239亿美元，占比8%，排名第七。

关键信息总结

• TOP100药物：2019年TOP100药物销售额为3388亿美元，同比增长8%，入选门槛升至14亿美元。
• 肿瘤药物：增长势头强劲，占TOP100销售额的30%，K药表现突出，预计2024年将超越Humira。
• 生物药：数量追平小分子药物，单抗药物成为新趋势。
• 企业竞争：罗氏、BMS、强生为市场前三，BMS因并购新基而排名第二。
• 专利悬崖：多个成熟药物因专利到期而销售额下滑，影响TOP100排名。
• 新药表现：如Shingrix、Dupixent、Biktarvy等新药快速上升，成为市场新星。
• 市场趋势：心脑血管、糖尿病等成熟领域增长乏力，未来可能进一步向头部品种集中。

附录：按疾病领域细分产品销售额数据

肿瘤

自身免疫疾病

糖尿病及代谢疾病

心脑血管疾病

抗病毒感染

疫苗

总结

2019年全球医药市场呈现出显著的结构性变化，肿瘤药物继续扩张，成为TOP100销售额占比最大的板块。生物药的崛起对小分子药物形成威胁，单抗药物表现尤为突出。企业间竞争激烈，罗氏、BMS、强生占据主导地位，而部分药物因专利到期面临下滑。新药如K药、Shingrix、Dupixent等表现亮眼，成为市场新星。未来，随着专利悬崖的加深和新药的不断涌现，TOP100药物格局将进一步变化。