> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新湖能源（碳酸锂）6月报总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年6月碳酸锂市场的情况，涵盖价格走势、供需变化、库存动态以及相关风险因素。整体来看，市场矛盾尚未显现，但价格受到多种因素影响，存在回调压力。 ## 主要观点 - **价格走势**：5月锂价高位回调，主因宏观情绪压制、表外库存担忧上升及供应预期松动。主连LC2609于5月月度下跌4.94%，报收于179740元/吨。钢联电池级及工业级碳酸锂价格分别下跌2.41%和2.39%至17.64万元/吨和17.33万元/吨。 - **供应分析**：短期矿端结构性紧缺仍存，但预计7月后矿端供应将明显改善。锂盐端供应偏宽松，若云母料未能提供增量，后续盐端增量空间或有限，或出现边际转紧趋势。 - **需求分析**：6月需求预计仍维持环比增长，磷酸铁锂产量预计51.93万吨，环比上涨4.21%。三元材料产量预估为8.9万吨，环比+0.04%。新能源汽车市场渗透率有所回升，显示需求端仍保持高景气。 - **库存情况**：市场对盐端隐性库存担忧上升，5月SMM原口径下月度去库约4177吨。下游补库加速，炼厂及贸易商环节去库。预计盐端全行业库存天数仍高于SMM口径，可用天数为1-2.5个月。广期所碳酸锂仓单量截至5月31日为54195手，月度+42.57%。 ## 关键信息 ### 供应端 - **锂矿库存**：锂矿贸易商及港口库存仍偏紧，但边际有所回升。津巴矿预计7月起逐步到港，海外锂矿到港增加。 - **锂盐产量**：预计6月国内碳酸锂产量116275吨，环比+2.6%，同比+48.9%。锂辉石料、锂云母料、盐湖料及回收料产量分别环比+2.4%、+2.9%、+3.3%、+1.5%。 - **进口情况**：2026年4月中国碳酸锂进口数量为3.3万吨，环比+9%，同比+15%。其中，智利进口2.1万吨，环比+17%，同比+6%；阿根廷进口1万吨，环比+15%，同比+39%。 ### 需求端 - **新能源汽车产量**：2026年4月新能源汽车产销分别完成132万辆和134.4万辆，同比分别增长5.5%和9.7%，渗透率有所回升。 - **储能项目**：2026年4月储能项目中标容量总规模为16.71Gwh，中标功率总规模为6.7GW；招标总容量为33.52Gwh，总招标功率为13.33GW。 ### 库存分析 - **SMM碳酸锂库存**：截至5月28日，冶炼厂库存为16931吨（月度-4.03%），下游库存为43518吨（月度+3.12%），其他环节库存为38967吨（月度-8.44%），合计99416吨（月度-4.03%）。 - **分环节库存天数**：上游库存天数18天，下游库存天数16天，其他环节库存天数14天，总计48天。 - **广期所仓单**：截至5月31日，广期所碳酸锂仓单量为54195手，月度+42.57%。 ## 风险因素 1. **资金驱动**：市场资金流动可能对价格产生较大影响。 2. **供应放量节奏加快**：若锂矿供应加速，可能导致价格承压。 3. **需求不及预期**：若新能源汽车及储能需求不及预期，可能影响锂价走势。 ## 结论 短期内，碳酸锂市场仍面临供应紧张与库存担忧的双重压力，但需求端保持旺盛。市场对价格的敏感度较高，建议关注盘面回调后的低多机会。然而，短期内上行突破前高仍显难度，需持续关注供应端放量节奏及需求变化。