> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华创汽车周报总结：3月重点关注新车价格情况，AIDC及缺电逻辑继续发酵 ## 核心内容 本周华创汽车周报聚焦于3月新车价格变动趋势、AIDC（人工智能驱动的数字内容）及北美缺电逻辑对行业的影响。报告指出，新车价格的市场接受度是消化材料涨价的重要方式，尤其关注比亚迪等车企的改款和新技术配置对价格策略的影响。同时，AIDC与北美缺电逻辑持续发酵，推动了国内相关产业链的发展，成为近期表现强劲的汽车细分板块。 ## 主要观点 ### 1. 新车交付与销量情况 - **新势力车企**：2月交付量表现分化，比亚迪交付19万辆，同比-41.1%，环比-9.5%；零跑、理想、蔚来、小鹏、广汽埃安交付量同比有所增长，但环比均出现下滑。 - **传统车企**：北汽蓝谷销量同比增长18.3%，上汽集团以26.9万辆位居销量榜首，但同比和环比均下滑；吉利汽车和长安汽车销量排名第二和第三，分别同比+0.6%和-5.9%，环比变化较大。 ### 2. 行业折扣率变化 - 2月下旬行业折扣率环比下降0.2PP，主要受油车折扣率影响。 - 主要品牌折扣率变动显著：华晨宝马下降5.4PP，北京奔驰下降1.6PP，一汽大众奥迪下降0.8PP，上汽通用凯迪拉克和广汽丰田各下降0.7PP。 ### 3. 1月乘用车市场数据 - 1月乘用车批发和零售销量同比和环比均下滑，但出口销量同比增长49%，显示海外市场对国产车的需求持续增长。 - 估算库存变动为-12.1万辆，同比和环比库存均有所减少。 ### 4. 原材料价格波动 - **碳酸锂**：1Q26均价15.38万元/吨，同比+103%，环比+74%，但最新价格有所回调。 - **冷轧普通薄板**：价格环比微降，但同比略有下降。 - **铝、铜**：价格同比和环比均上涨，显示原材料市场持续走强。 - **天然橡胶、钯、铑**：价格整体呈现波动，钯和铑涨幅显著，但近期价格有所回落。 - **PVC、纯碱、天然气、汽油**：价格波动较大，部分品种出现回升。 ### 5. 新车技术发布 - **鸿蒙智行**：发布新一代双光路图像级激光雷达，尊界S800与问界M9同步搭载，提升感知能力。 - **比亚迪**：发布第二代刀片电池，支持快速充电，续航提升，计划建设闪充站。 - **小鹏**：推出G6超级增程车型，提供高算力版本，支持智能辅助驾驶升级。 ## 关键信息 - **3月重点**：新车价格接受度、AIDC及北美缺电逻辑。 - **市场表现**：本周汽车板块整体下跌2.65%，板块排名15/29，其中零部件板块跌幅较大（-4.11%）。 - **研究报告**：投资建议详见华创证券研究所2026年3月8日发布的报告。 - **风险提示**：包括宏观经济不及预期、地缘政治波动、销量不及预期、原材料价格波动等。 ## 作者信息 - **张程航**：哥伦比亚大学公共管理硕士，曾任职于天风证券，2019年加入华创证券研究所。 - **夏凉**：华威大学商学院商业分析硕士，曾任职于汽车产业私募股权基金，2020年加入华创证券研究所。 - **李昊岚**：伦敦大学学院金融硕士，2022年加入华创证券研究所。 - **林栖宇**：上海财经大学金融硕士，2023年加入华创证券研究所。 - **于公铭**：英国拉夫堡大学金融硕士，2024年加入华创证券研究所。 - **张睿希**：上海交通大学金融硕士，2024年加入华创证券研究所。 ## 法律声明 本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，普通投资者使用本资料可能因理解不足而产生风险。