> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 5月新股上市及基金收益月度跟踪总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年5月A股市场新股发行情况以及基金参与打新的收益表现，并对相关市场风险进行了提示。 ### IPO 发行规模与节奏 2026年5月，A股市场IPO融资总规模为34亿元，环比下降76%。具体来看： - **创业板**：8.5亿元 - **科创板**：9.6亿元 A股市场共发行新股8只，环比下降50%。其中： - **北交所**：6只 - **创业板**：1只 - **科创板**：1只 ### 项目储备与审核进展 截至5月末，A股各板块审核通过但尚未发行的IPO项目共64个，拟募资规模合计1041.8亿元。具体分布如下： - **数量分布**： - 主板：6只（9%） - 创业板：10只（16%） - 科创板：6只（9%） - 北交所：42只（66%） - **规模分布**： - 主板：401.2亿元（39%） - 创业板：109.4亿元（11%） - 科创板：370.1亿元（36%） - 北交所：161.2亿元（15%） ### 网下申购与询价情况 - **网下申购上限**： - 主板：多数分布在[3,5)亿元区间（56%） - 创业板：多数分布在[2,3)亿元区间（38%） - 科创板：多数分布在[2,3)亿元区间（50%） - **网下询价对象家数**： - 创业板：288家（环比下降52%） - 科创板：262家（环比上升5%） ### 新股贡献度测算 5月新股对不同规模基金的贡献度如下（以基金净值增厚率计算）： - **[1,2)亿元规模基金**：+0.326% - **[2,3)亿元规模基金**：+0.213% - **[8,9)亿元规模基金**：+0.074% - **年化收益率**：0.889% ### 打新基金参与情况 2026年5月，共有3680只基金参与打新，总规模668.3百亿元。基金类型分布如下： - **偏股混合型基金**：1339只 - **被动指数型基金**：968只 - **灵活配置型基金**：579只 各类型基金打新参与度占比： - **偏股混合型基金**：25% - **灵活配置型基金**：25% - **被动指数型基金**：23% - **普通股票型基金**：30% - **增强指数型基金**：26% - **混合型FOF基金**：1% - **其他类型基金**：合计占比约21% ## 主要观点 - **IPO 发行规模显著下降**：2026年5月A股市场IPO融资规模环比下降76%，显示市场发行节奏放缓。 - **北交所成为新股发行主力**：5月北交所发行6只新股，占总发行数量的75%，成为主要发行板块。 - **基金参与度高但收益分化明显**：打新基金数量达3680只，规模668.3百亿元，但不同规模基金的收益贡献度差异较大，小规模基金表现更优。 - **网下申购上限集中**：主板和科创板的网下申购上限集中在[3,5)亿元区间，而创业板集中在[2,3)亿元区间。 - **市场风险提示**：需警惕市场波动及破发风险，以及地缘政治风险超预期的可能性。 ## 关键信息 - **IPO 总规模**：34亿元 - **未发行项目数量**：64个 - **未发行项目募资总额**：1041.8亿元 - **参与打新基金数量**：3680只 - **打新基金总规模**：668.3百亿元 - **基金规模分布**： - [1,2)亿元：502只 - [2,3)亿元：423只 - [3,5)亿元：591只 - [8,9)亿元：129只 - **年化收益率**： - [1,2)亿元规模基金：3.985% - [2,3)亿元规模基金：2.581% - [8,9)亿元规模基金：0.889% ## 风险提示 - **市场波动及破发风险**：新股上市后可能面临价格波动，存在破发风险。 - **地缘政治风险**：国际局势可能对市场产生不利影响，需关注相关风险。 ## 分析师信息 - **分析师**：周浦寒、章孟菲 - **执业证书编号**： - 周浦寒：S0210524040007 - 章孟菲：S0210525020004 - **邮箱**：zph30515@hfzq.com.cn、zmf30020@hfzq.com.cn ## 联系方式 - **华福证券研究所上海** - **公司地址**：上海市浦东新区浦明路1436号陆家嘴滨江中心MT座20层 - **邮编**：200120 - **邮箱**：hfyjs@hfzq.com.cn