> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 郑棉突破万七 偏强震荡延续 ——国信期货棉花周报总结 ## 核心内容概览 本周国信期货发布的棉花周报指出，郑棉期货价格震荡走高，突破万七关口，周度涨幅达1.94%。同时，ICE期棉也刷新高点，周度涨幅为4.69%。整体来看，棉花市场在国内外因素的共同推动下呈现偏强震荡走势。 ## 主要观点 ### 国内市场分析 - **期货价格走势**：郑棉主力合约本周突破万七关口，价格偏强上行，资金看涨情绪升温。 - **现货价格**：棉花价格指数上涨，3128指数较上周上涨68元/吨，2129指数上涨54元/吨。 - **进口情况**：7月份进口棉花9万吨，同比增加4万吨，进口量有所上升。 - **库存情况**：7月下半月棉花商业库存为249.94万吨，较上半月下降29.27万吨，降幅有所缩小。 - **下游库存**：纱线库存24.89天，同比减少2.78天；坯布库存33.49天，同比减少2.65天，显示下游库存逐步消化。 - **纱线价格**：本周纱线价格大部分上涨，其中气流纺10支棉纱上涨23元/吨，普梳32支棉纱上涨58元/吨，而精梳40支棉纱小幅下跌6元/吨。 - **仓单及预报**：本周郑棉仓单加预报减少225张，仓单数量为9370张，有效预报142张，总计9512张。 - **纺织产业链**：纺企原料库存与成品库存均处于较高水平，开工率未明显提升，显示下游需求仍偏弱。 - **美棉出口**：USDA报告显示，截至8月13日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加20.94万包，下一年出口净销售6.49万包。 - **美国天气**：美国干旱情况持续恶化，D0至D4等级的干旱面积占全国总面积的44.3%，其中D1-D4等级的干旱面积合计达44.3%，显示主产区天气对产量构成较大压力。 ### 后市展望 - **国内趋势**：短期郑棉料偏强震荡，上方受淡季需求与现货高位松动制约，下方则有减产预期与储备棉成交支撑。 - **国际趋势**：ICE美棉价格大幅走强，触及三个月高位，主要受美元走弱与美国主产区恶劣天气影响。美棉生长状况恶化，优良率降至三年来同期最低，得州等核心产区高温干旱，导致弃收与单产下滑担忧加剧。 - **操作建议**：建议投资者采取短线交易策略，谨慎应对市场波动。 ## 关键信息汇总 ### 国内市场数据 | 指标 | 数据说明 | 数值/变化 | |--------------|--------------------------------------|----------------| | 郑棉周度涨幅 | 郑棉期货价格走势 | 1.94% | | ICE期棉周度涨幅 | ICE期棉价格走势 | 4.69% | | 3128指数 | 棉花现货价格变化 | 上涨68元/吨 | | 2129指数 | 棉花现货价格变化 | 上涨54元/吨 | | 7月进口量 | 7月份进口棉花量 | 9万吨 | | 7月下半月库存 | 商业库存量 | 249.94万吨 | | 纱线库存 | 7月份纱线库存天数 | 24.89天 | | 坯布库存 | 7月份坯布库存天数 | 33.49天 | | 仓单加预报 | 本周郑棉仓单及有效预报变化 | 减少225张 | | 仓单数量 | 郑棉仓单数量 | 9370张 | | 有效预报 | 郑棉有效预报数量 | 142张 | ### 国际市场数据 | 指标 | 数据说明 | 数值/变化 | |--------------------|------------------------------------------|----------------| | 美棉出口净销售 | 当前年度出口净销售量 | 增加20.94万包 | | 下一年出口净销售 | 下一年出口净销售量 | 6.49万包 | | 美国干旱等级分布 | D0至D4干旱面积占比 | 21.1%至1.1% | | 总干旱面积 | D1-D4干旱面积占全国总面积比例 | 44.3% | | 美棉优良率 | 美棉生长状况 | 降至三年来最低 | ## 总结 本周棉花市场整体偏强，郑棉突破万七关口，ICE期棉也创出三个月新高。国内需求尚未明显释放，下游库存仍偏高，但优质棉结构性偏紧，支撑价格上行。美国主产区天气恶劣，干旱情况加剧，新季产量预期偏弱，进一步推升市场情绪。建议投资者关注短期波动，采取短线交易策略，谨慎操作。