20260610-中辉期货-中辉黑色观点_10页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告对多个期货品种进行了分析，主要涵盖钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁、玻璃和纯碱等。整体市场情绪偏向谨慎看空，部分品种如锰硅和硅铁则被建议谨慎看多。报告分析了各品种的供需变化、成本因素、库存情况、价格走势及市场操作建议，并强调了风险提示和免责声明。

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主要观点汇总

钢材

• 螺纹钢：谨慎看空，成本上升趋势明显，但需求存在边际回落预期，库存去化放缓。
• 热卷：谨慎看空，出口订单减少，市场情绪降温，库存回升，供需相对平稳。
• 铁矿石：谨慎看空，铁水产量微降，港口库存增加，外矿发货回升，供需结构中性偏弱。
• 焦炭：谨慎看空，第六轮提涨已落地，钢厂利润压缩，市场仍有第七轮提涨预期，短期波动加剧。
• 焦煤：谨慎看空，国内保供政策引发盘面回调，但现货端强势，建议谨慎观望，可关注9-1反套操作。

铁合金

• 锰硅：谨慎看多，供应回升，需求下降，合金厂累库，海外成本支撑弱化，行情或低位震荡。
• 硅铁：谨慎看多，开工率小幅上升，库存明显下降，6月钢招即将开启，行情或低位震荡。

玻璃

• 玻璃：谨慎看空，矿难影响已减弱，但供需仍偏弱，生产利润不佳，库存压力大，后期将回归基本面弱势。

纯碱

• 纯碱：谨慎看空，生产端平稳，部分亏损，但产量维持高位，需求偏弱，库存处于同期高位，压力明显。

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关键信息与数据

价格与涨跌

品种	期货价格	涨跌
螺纹钢01	3187	-3
螺纹钢05	3190	+1
螺纹钢10	3156	-1
热卷01	3376	-12
热卷05	3393	-10
热卷10	3361	-12
铁矿石01	745	+1
铁矿石05	733	-1
铁矿石09	760	+1
焦炭01	2041.5	-33.0
焦炭05	2084.5	-25.5
焦炭09	1961.0	-61.0
焦煤01	1579.0	-33.0
焦煤05	1592.0	-2.5
焦煤09	1360.0	-69.5

库存与产能

品种	产能利用率	库存变化
螺纹钢	-	库存去化放缓
热卷	-	库存环比回升
铁矿石	-	港口库存增加
焦炭	-	库存稳定，去库有限
焦煤	-	库存上升
锰硅	32.47%	库存累库0.1万吨
硅铁	30.73%	库存下降0.4万吨

成本与利润

• 焦炭：成本上升，钢厂利润持续压缩。
• 焦煤：成本端支撑弱化，但现货端强势。
• 玻璃：燃料成本回落，但整体生产利润仍为负。
• 纯碱：部分企业亏损，但整体产量维持高位。

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操作建议汇总

品种	操作建议	逻辑依据
螺纹钢	谨慎看空	关注煤矿复产进度
热卷	谨慎看空	成本上升，库存回升，需求分化
铁矿石	谨慎看空	外矿发运冲量，供需或转弱
焦炭	谨慎观望	市场波动加剧，有第七轮提涨预期
焦煤	谨慎观望	短期下跌情绪释放，结构上关注9-1反套
锰硅	谨慎看多	煤价偏强支撑，基本面驱动不足
硅铁	谨慎看多	煤价偏强支撑，基本面驱动不足
玻璃	谨慎看空	供需偏弱，库存压力大
纯碱	谨慎看空	库存高位，需求偏弱

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风险提示

• 本报告对期货品种设置“★”关注等级，红色（★）代表多头占优，绿色（★）代表空头占优。
• 颜色标注仅为市场多空力量的客观对比，不预示未来价格走势。
• 报告内容不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应独立判断，承担操作风险。

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资料来源

• iFinD
• mysteel
• 中辉期货研究院

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免责声明

• 本报告由中辉期货研究院编制。
• 所有信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点不代表中辉期货立场。
• 报告不构成投资建议，不承担因使用本报告而产生的损失。
• 报告版权属中辉期货所有，未经许可不得复制、发布或引用。

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