2025-05-18-投中研究院-投中统计_4月并购宣布交易数量同环比双升_基金回笼资金环比腰斩_17页_1mb

中企并购市场总结（2025年4月）

核心内容

2025年4月，中国企业并购市场整体呈现交易数量双升、交易规模双降的趋势。政策红利释放推动了市场活跃度的提升，但交易总额出现明显下滑，显示出市场在规模上的收缩。与此同时，私募基金通过并购方式实现退出的案例数量和回笼资金均有所变化，部分大额交易对市场产生了显著影响。

主要观点

• 交易活跃度提升：4月并购市场宣布交易数量同比和环比均有所增长，但交易规模出现下降。
• 私募基金退出情况：4月共有30支私募基金通过并购实现退出，回笼资金总额为45.35亿元，环比降幅过半，显示基金退出压力有所加大。
• 行业与地域分布：医疗健康、能源及矿业、消费行业并购规模领先，广东在并购案例数量上居首，青海在并购规模上领先。
• 政策与资本动向：国资整合和央国企并购成为市场热点，显示出政策导向对并购活动的积极影响。

关键信息

一、并购市场数据分析

• 宣布交易：2025年4月披露并购预案510笔，环比上升41.67%，同比上升12.09%。
• 交易金额：披露金额的交易共265笔，交易总金额为165.07亿美元，环比下降43.92%，同比上升28.08%。
• 完成交易：共计完成221笔并购交易，环比上升9.95%，同比下降12.30%。
• 完成交易金额：披露金额的交易共117笔，交易总金额为129.18亿美元，环比下降57.53%，同比下降18.61%。

二、私募基金并购退出概况

• 退出数量：4月30支私募基金通过并购实现退出。
• 回笼资金：合计回笼45.35亿元，环比降幅明显。
• 典型案例：
  • 淮河能源（集团）股份有限公司收购淮河能源电力集团有限责任公司10.70%股权，国家开发银行旗下基金实现退出，回笼资金11.94亿元。
  • 蚂蚁金服旗下上海云鑫创业投资有限公司转让永安行科技股份有限公司5.97%股权，回笼资金2.19亿元。
  • 浙江水晶光电科技股份有限公司收购广东埃科思科技有限公司95.60%股权，中芯聚源旗下基金实现退出，回笼资金0.80亿元。

三、重大并购案例

• 最大交易：紫金矿业全资子公司紫金国际控股有限公司收购藏格矿业24.98%股权，交易金额达18.88亿美元。
• 其他大额交易：
  • 华润三九等收购天士力医药33%股权，交易金额9.86亿美元。
  • 上海医药等收购上海和黄药业45%股权，交易金额6.14亿美元。
  • 长江产业集团收购中荆控股75%股权，交易金额3.81亿美元。
  • 温氏股份收购筠诚和瑞91.38%股权，交易金额2.21亿美元。

四、行业与地域分布

• 行业分布：4月并购案例主要集中在电子信息、医疗健康、金融及能源及矿业行业。
• 地域分布：
  • 广东：并购案例数量最多。
  • 青海：并购交易规模最大。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 定义：中企并购市场指由中国企业作为买方、卖方或投资标的披露的交易。
• 私募基金交易：包含由私募基金管理人进行的交易，也包括金融机构和公众公司进行的具有私募股权投资性质的交易。
• 未包含交易：传闻交易、无形资产转让、基金份额转让、新建公司投资、企业内部并购重组、名义金额交易或无偿转让。

汇率换算

为剔除汇率波动影响，交易金额按交易发生日的即期汇率进行折算。

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