> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大湾区上市公司ESG发展研究报告总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年大湾区上市公司在ESG（环境、社会、公司治理）方面的表现，揭示其在可持续发展领域的进展与挑战。报告指出，大湾区作为我国经济最活跃、市场化程度最高、对外开放最前沿的区域，其ESG发展水平不仅体现了区域核心竞争力，也反映了我国企业接轨国际治理规则的进程。报告结合商道融绿的ESG评级体系，从政策、数据、评级方法及企业表现等方面进行了系统分析。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 大湾区ESG表现概况 - **上市公司数量增长**：2026年大湾区上市公司数量为826家，占A股总样本的14.9%。 - **区域分布集中**：深圳和广州合计占大湾区样本的70.9%，成为区域ESG表现的核心推动者。 - **行业集中度高**：以制造业和信息技术相关行业为主，其中电气机械和器材、计算机、通信及其他电子设备制造业占比41.3%，是ESG表现的支柱产业。 - **ESG评级表现**：2026年，大湾区A—及以上企业占比达27.5%，略高于全国平均水平（27.4%）。 - **得分结构**：综合得分为51.92分，与全国水平基本持平；社会和治理得分高于全国，环境得分略低。 ### 2. ESG发展趋势 - **高评级企业增长**：2022—2026年，大湾区A—及以上企业数量从22家增长至227家，占比从3.1%提升至27.5%。 - **社会维度优势稳定**：社会得分连续五年高于全国，显示大湾区企业在社会责任方面的持续投入。 - **治理与管理改善**：治理和ESG管理得分自2025年起反超全国均值，反映治理能力提升。 - **区域比较优势**：与长三角相比，大湾区在高评级企业占比、综合得分、社会和治理维度上更具优势。 ### 3. ESG评级方法论 - **评级目标**：评估企业在纳入ESG因素后的可持续发展价值。 - **评级框架**：涵盖14项ESG议题，分为环境（5项）、社会（6项）、治理（3项），采用51个行业模型进行评估。 - **数据来源**：包括企业报告、公开信息、第三方数据、监管信息等。 - **评分方法**：结合定性与定量评分，采用五层阶梯法与同业对比法。 - **风险暴露评估**：通过行业基准风险与企业风险调整乘数（Beta）计算，评估企业ESG风险。 - **质量控制**：设置多阶段质量审核机制，确保数据准确性与评级结果可靠性。 ### 4. ESG评级结果 - **评级构成**：ESG总分为环境、社会、治理三维度得分之和。 - **评级结果**：2026年，227家上市公司获得A—及以上评级，其中18家获得A+，其余为A级。 - **评级名录**：部分代表企业如工业富联、迈瑞医疗、中国平安、招商银行等获得A+评级。 ### 5. 结论与展望 - **相对优势明确**：大湾区在社会、治理和ESG管理方面表现突出，但环境维度仍有提升空间。 - **政策推动**：ESG政策体系逐步从信息披露转向产业应用，推动企业治理与管理能力提升。 - **未来方向**： - 巩固社会与治理优势，推动管理工具与绩效指标标准化； - 提升环境绩效，通过产品碳足迹、绿色供应链等政策工具实现环境管理能力提升； - 强化产业链协同，推动ESG实践从头部企业向整个产业链延伸； - 深化规则与数据衔接，降低企业应对不同市场规则的成本； - 建立分行业提升路径，提高ESG实践的针对性和有效性。 ## ESG评级体系设计 ### 行业分类 - **一级行业**：共18个，如电气机械和器材、计算机、通信及其他电子设备制造业、医药制造业等。 - **二级行业**：共51个，如运输设备和通用专用设备制造业、电力、热力、燃气及水的生产和供应业等。 ### 行业实质性议题分析 - **ESG议题**：共14项，包括环境、社会、治理三个维度。 - **影响重要性**：衡量行业在某议题上的外部效应，如生物多样性、碳排放等。 - **财务重要性**：衡量某议题对财务表现的影响，如员工发展、产品管理等。 ### 权重体系 - **方法**：采用层次分析法（AHP）、熵权法及专家意见法，确定各行业议题及指标权重。 - **调整机制**：每年更新行业基准风险数值，以反映政策变化与行业发展。 ### 评级结果构成 - **总分**：由ESG主动管理得分与ESG风险暴露得分相加构成。 - **维度得分**：环境、社会、治理得分分别对应其在相应议题上的表现。 - **评级级别**：从A+到D，共10个等级，反映企业ESG综合表现。 ## ESG评级质量与沟通 - **质量控制**：涵盖数据收集、指标评估、评级结果审核等多个环节，确保数据准确性和评级可靠性。 - **评级沟通**：通过ESG LEAP平台与企业进行定期沟通，提升评级数据质量与透明度。 - **更新频率**：每日更新数据，每季度更新评级结果，每年更新评级体系。 ## ESG评级机构介绍 - **机构背景**：商道融绿是中国早期专注于绿色金融及ESG责任投资的专业机构，自2009年起提供ESG数据服务。 - **覆盖范围**：覆盖全部A股上市公司、港股通内港上市公司及主要债券发行主体，共计近10,000家经营主体。 - **国际认可**：是首家签署负责任投资原则（PRI）的中国机构，参与多个国际标准制定与推广。 ## 总结 本报告系统梳理了大湾区上市公司ESG发展现状，揭示其在政策、数据、评级、管理等方面的综合表现。通过ESG评级体系的分析，发现大湾区企业在社会和治理维度表现突出，且在高评级企业占比上领先全国。未来，应进一步推动ESG实践从信息披露向产业应用延伸，提升环境绩效，强化产业链协同，以巩固并提升区域ESG竞争力。