20180311-华泰证券-人工智能选股周报_最近3个月随机森林表现最好_17页_1mb

报告摘要

华泰人工智能选股策略周报总结

核心内容

本报告是华泰金工人工智能选股系列周报，分析了2018年3月5日至3月9日期间，多种人工智能模型在不同选股策略下的表现。报告涵盖了全A选股（非行业中性）、全A选股（沪深300行业中性）、全A选股（中证500行业中性）、沪深300指数内选股以及中证500指数内选股五种策略，并对各模型在不同时间段的表现进行了对比分析。

主要观点

模型表现：报告中提到的模型包括SVM、朴素贝叶斯、随机森林、XGBoost、逻辑回归和神经网络。其中，神经网络和随机森林在部分策略中表现较为突出。
超额收益：在不同策略中，随机森林和朴素贝叶斯的超额收益表现较好，尤其在全A选股（非行业中性）和全A选股（中证500行业中性）策略中，随机森林的超额收益表现最佳。
数据回测：所有策略均基于统一的回测条件，包括剔除ST、停牌和上市3个月内的股票，使用70个因子作为特征，包括估值、成长、动量反转、波动率、换手率、情绪、技术、市值等，并进行了中位数去极值、缺失值填充、行业市值中性和标准化处理。
调仓频率：所有策略均为月频调仓，根据模型预测结果进行等权配置。

关键信息

本周表现

策略名称	全A选股（非行业中性）	全A选股（沪深300行业中性）	全A选股（中证500行业中性）	沪深300指数内选股	中证500指数内选股
超额收益最高策略	随机森林（1.33%）	随机森林（0.43%）	神经网络（1.12%）	朴素贝叶斯（0.23%）	朴素贝叶斯（0.29%）
绝对收益	3.82%	2.73%	3.61%	2.53%	2.77%

策略名称	全A选股（非行业中性）	全A选股（沪深300行业中性）	全A选股（中证500行业中性）	沪深300指数内选股	中证500指数内选股
超额收益最高策略	随机森林（5.40%）	随机森林（1.95%）	随机森林（5.40%）	逻辑回归（2.61%）	朴素贝叶斯（1.27%）

策略名称	全A选股（非行业中性）	全A选股（沪深300行业中性）	全A选股（中证500行业中性）	沪深300指数内选股	中证500指数内选股
超额收益最高策略	朴素贝叶斯（20.21%）	朴素贝叶斯（-9.13%）	随机森林（4.33%）	朴素贝叶斯（5.21%）	SVM（4.76%）

策略描述

全A选股（非行业中性）：在全部A股中选股，组合选择50只模型预测表现最好的股票进行等权配置。
全A选股（沪深300行业中性）：在全部A股中选股，行业权重配置和沪深300保持一致，每个行业内选择4只模型预测表现最好的股票进行等权配置。
全A选股（中证500行业中性）：在全部A股中选股，行业权重配置和中证500保持一致，每个行业内选择4只模型预测表现最好的股票进行等权配置。
沪深300指数内选股：在沪深300指数成分股中选股，行业权重配置和沪深300保持一致，每个行业内选2只模型预测表现最好的股票进行等权配置。
中证500指数内选股：在中证500指数成分股中选股，行业权重配置和中证500保持一致，每个行业内选4只模型预测表现最好的股票进行等权配置。

回测条件

股票池处理：剔除ST、停牌、上市3个月以内的股票。
特征提取：70个因子作为特征，包括估值、成长、动量反转、波动率、换手率、情绪、技术、市值等。
交易费用：单边千分之二。

风险提示

通过人工智能模型构建选股策略是历史经验的总结，存在失效的可能。

附录

选股模型中涉及的因子及其描述

大类因子	具体因子	因子描述
估值	EP	净利润（TTM）/总市值
估值	EPcut	扣除非经常性损益后净利润（TTM）/总市值
估值	BP	净资产/总市值
估值	SP	营业收入（TTM）/总市值
估值	NCFP	净现金流（TTM）/总市值
估值	OCFP	经营性现金流（TTM）/总市值
估值	DP	近12个月现金红利（按除息日计）/总市值
估值	G/PE	净利润（TTM）同比增长率/PE_TTM
成长	Sales_G_q	营业收入（最新财报，YTD）同比增长率
成长	Profit_G_q	净利润（最新财报，YTD）同比增长率
成长	OCF_G_q	经营性现金流（最新财报，YTD）同比增长率
成长	ROE_G_q	ROE（最新财报，YTD）同比增长率
财务质量	ROE_q	ROE（最新财报，YTD）
财务质量	ROE_ttm	ROE（最新财报，TTM）
财务质量	ROA_q	ROA（最新财报，YTD）
财务质量	ROA_ttm	ROA（最新财报，TTM）
财务质量	grossprofitmargin_q	毛利率（最新财报，YTD）
财务质量	grossprofitmargin_ttm	毛利率（最新财报，TTM）
财务质量	profitmargin_q	扣除非经常性损益后净利润率（最新财报，YTD）
财务质量	profitmargin_ttm	扣除非经常性损益后净利润率（最新财报，TTM）
财务质量	assetturnover_q	资产周转率（最新财报，YTD）
财务质量	assetturnover_ttm	资产周转率（最新财报，TTM）
财务质量	operationcashflowratio_q	经营性现金流/净利润（最新财报，YTD）
财务质量	operationcashflowratio_ttm	经营性现金流/净利润（最新财报，TTM）
杠杆	financial_leverage	总资产/净资产
杠杆	debt equity ratio	非流动负债/净资产
杠杆	cash ratio	现金比率
杠杆	current ratio	流动比率
市值	ln_capital	总市值取对数
动量反转	HAlpha	个股60个月收益与上证综指回归的截距项
动量反转	return_Nm	个股最近N个月内收益率，N=1，3，6，12
动量反转	wgt_return_Nm	个股最近N个月内用每日换手率乘以每日收益率求算术平均值，N=1，3，6，12
动量反转	exp_wgt_return_Nm	个股最近N个月内用每日换手率乘以函数exp(-x_i/N/4)再乘以每日收益率求算术平均值，x_i为该日距离截面日的交易日的个数，N=1，3，6，12
波动率	std_FF3factor_Nm	特质波动率——个股最近N个月内用日频收益率对Fama French三因子回归的残差的标准差，N=1，3，6，12
波动率	std_Nm	个股最近N个月的日收益率序列标准差，N=1，3，6，12
股价	ln_price	股价取对数
beta	beta	个股60个月收益与上证综指回归的beta
换手率	turn_Nm	个股最近N个月内日均换手率（剔除停牌、涨跌停的交易日），N=1，3，6，12
换手率	bias_turn_Nm	个股最近N个月内日均换手率除以最近2年内日均换手率（剔除停牌、涨跌停的交易日）再减去1，N=1，3，6，12
情绪	rating_average	wind评级的平均值
情绪	rating_change	wind评级（上调家数-下调家数）/总数
情绪	rating_targetprice	wind一致目标价/现价-1