> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青期货周报总结（2026年08月10日-08月14日） ## 核心内容概述 本周沥青期货市场呈现上涨趋势，10合约周涨幅达4.65%，周五收盘价为4344元/吨。整体市场供需关系及价格走势受到供给端增产、成本支撑走强、库存变化及下游需求疲软等多重因素影响。 --- ## 一、市场回顾与展望 ### 本周行情概览 - **周度库存**：社会库存减少3.95%至65.5万吨，厂内库存增加0.27%至74.3万吨，港口稀释沥青库存保持稳定。 - **周度开工率**：全国重交沥青开工率为24.09%，环比上升5.51%；山东地炼开工率上升4.59%至34.2%。 - **周度产量**：样本企业产量为40.2万吨，环比增加5.51%。 - **周度出货量**：全国样本企业出货量为20.83万吨，环比增长29.22%。 - **沥青加工利润**：日度加工利润为276.74元/吨，环比增长29.64%；周度延迟焦化利润为64.2571元/吨，环比下降66.77%。 - **成本端**：原油价格走强，支撑沥青成本，短期内对价格形成利好。 ### 预期展望 - **供给端**：下周预计供给压力有所增加，主要因炼厂增产。 - **需求端**：当前需求低于历史平均水平，预计下周复苏有限。 - **库存端**：社会库存持续去库，厂内库存持续累库。 - **整体走势**：盘面或将偏多震荡调整。 --- ## 二、基本面分析 ### 1. 供给端分析 - **产量**：样本企业产量环比增加5.51%，显示炼厂生产有所恢复。 - **检修量**：周度检修量预估为118.5万吨，环比减少0.42%，表明装置检修减少，供应能力增强。 - **开工率**：全国重交开工率24.09%，山东地炼开工率34.2%，华东重交开工率17.8%，均高于前值但低于历史平均水平。 - **地炼产量**：地炼沥青产量持续增加，显示供应结构变化。 ### 2. 需求端分析 - **重交沥青**：开工率24.2%，环比上升0.06%。 - **建筑沥青**：开工率9.9%，环比上升0.02%。 - **改性沥青**：开工率10.64%，环比下降1.00%。 - **道路改性沥青**：开工率25%，环比下降1.00%。 - **防水卷材**：开工率27%，环比下降1.50%。 - **总体需求**：当前需求仍低于历史平均水平，下游复苏乏力。 ### 3. 库存情况 - **社会库存**：持续去库，周环比减少3.95%。 - **厂内库存**：持续累库，周环比增加0.27%。 - **港口稀释沥青库存**：保持稳定，为16万吨。 ### 4. 进出口情况 - **出口走势**：沥青出口有所波动，具体趋势需结合图26观察。 - **进口走势**：沥青进口趋势亦存在波动，需参考图27分析。 - **韩国进口价差**：韩国沥青进口价差走势反映国际市场供需变化。 ### 5. 利润分析 - **沥青利润**：日度加工利润为276.74元/吨，环比增长29.64%。 - **焦化沥青利润价差**：价差走势显示沥青与延迟焦化利润差缩小，表明加工利润提升，但焦化利润下降。 --- ## 三、技术面分析 ### 1. 期货行情走势 - **BU主力合约**：本周呈现震荡上涨趋势，整体偏多。 - **价差分析**： - **1-6、6-12合约价差**：价差走势显示近期合约间价差变化，反映市场预期与供需关系。 - **沥青与原油、燃料油比价**：沥青与原油价格走势同步，显示成本支撑增强。 ### 2. 原油裂解价差 - **原油裂解价差走势**：反映原油加工成本变化，近期走势表明成本支撑走强。 --- ## 四、关键信息总结 - **供给端**：炼厂增产导致供应压力上升，检修量减少进一步支撑产量。 - **需求端**：各区域开工率均低于历史平均水平，需求复苏有限。 - **成本端**：原油走强，支撑沥青成本，加工利润上升。 - **库存端**：社会库存持续去库，厂内库存持续累库，港口库存保持稳定。 - **整体趋势**：下周市场预计偏多震荡，供给增加与成本支撑是主要驱动因素。 --- ## 五、风险提示 - 本报告仅作参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 数据来源为公开资料及实地调研，仅供参考。