> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属周报总结（2026年4月19日） ## 核心内容 本报告分析了2026年4月19日有色金属市场的整体表现与主要板块的走势，涵盖贵金属、工业金属、新能源金属以及其他小金属。整体市场表现强劲，有色金属行业指数上涨5.8%，在A股32个一级子行业中排名靠前。同时，市场情绪受宏观因素与行业动态影响显著，尤其是铜、铝、锂等关键品种表现突出。 --- ## 主要观点 ### 1. 贵金属 - **行业表现**：海外通胀担忧加剧，贵金属整体偏强。黄金和白银价格均有上涨，铂和钯亦录得涨幅。 - **市场驱动**：中东局势和美联储降息预期摇摆影响市场情绪，短期呈现易涨难跌格局；中长期来看，地缘政治和全球关税政策不确定性推动避险和滞涨交易。 - **个股推荐**： - **黄金**：关注招金灵宝、万国紫金、紫金矿业、中金、赤峰、西金（A股）；潼关、山金、招矿、集海（H股）。 - **银铂钯**：均为黄金的贝塔，建议关注盛达、湖银、豫光、贵研、浩通等。 ### 2. 工业金属 - **行业表现**：铜和铝均呈现去库趋势，价格偏强。 - **铜市场**： - **短期**：美联储降息预期支撑铜价，供应偏紧格局延续。 - **中长期**：降息加深、国内货币政策宽松、特朗普宽财政政策及新能源需求强劲，将支撑铜价中枢上移。 - **个股推荐**：A股关注紫金、洛钼、江铜、盛屯、藏格、金诚信、北铜；H股关注中色矿、五矿等。 - **铝市场**： - **短期**：受宏观情绪和资金推动，铝价涨幅取决于霍尔木兹海峡封锁时间。 - **中长期**：若封锁持续，铝价或创新高。 - **个股推荐**：关注宏桥控股、天山、云铝、神火、华通、中孚等。 ### 3. 新能源金属 - **行业表现**：锂矿供给端消息落地，但现货端采购仍偏紧。电碳价格大涨14.3%，锂辉石精矿上涨13.2%。 - **市场驱动**：津巴布韦矿山发运恢复情况仍需关注；新车型发布后的车销表现和排产预期将影响碳酸锂基本面。 - **个股推荐**：锂关注大中、国城、雅化、盛新、天华、中矿、江特、赣锋等；其他板块关注力勤资源、华友钴业。 ### 4. 其他小金属 - **行业表现**：氧化镨钕上涨2.2%，小金属整体宽幅震荡。 - **市场驱动**：稀土原料供应趋紧，出口需求旺盛导致国内现货资源分流，加剧供需矛盾。 - **个股推荐**： - **锑**：湖南黄金、华锡有色、华钰矿业。 - **钼**：金钼股份、中金黄金、洛阳钼业。 - **钨**：佳鑫国际资源、中钨高新、厦门钨业、章源钨业。 - **稀土**：中国稀土、北方稀土、金力永磁、厦门钨业。 --- ## 关键信息 ### 一周市场回顾 - **有色指数**：上涨5.8%，跑赢沪深300。 - **涨幅前十**：腾远钴业（28.78%）、天华新能（28.54%）、西藏城投（27.67%）、坤彩科技（24.80%）、株冶集团（23.82%）、盛新锂能（23.34%）、西藏珠峰（21.83%）、西部材料（20.04%）、和胜股份（19.43%）。 - **跌幅前十**：伟明环保（-9.34%）、西部黄金（-5.24%）、北方稀土（-4.89%）、丽岛新材（-4.71%）、山东黄金（-4.38%）、赤峰黄金（-3.68%）、豪美新材（-3.62%）、山金国际（-2.81%）、鑫铂股份（-2.64%）、宜安科技（-2.28%）。 - **估值**：铜、铝板块估值相对较低，仍有上升空间。 ### 重大事件 - **宏观事件**：中国M2货币供应同比8.5%，社会融资规模52,300亿元，新增人民币贷款29,900亿元；美国PPI同比4.0%，失业率5.4%。 - **行业动态**： - 印尼HPM新规重构镍矿定价逻辑，湿法矿价格大幅上涨。 - 刚果（金）铜钴生产商受伊朗局势影响，削减药剂用量，考虑减产。 - 西藏华钰矿业控制权变更，万洋启新将成控股股东。 - 禾电科技钠离子电池通信基站备电试点项目成功投运。 - **个股动态**： - 宁波富邦、腾远钴业、金徽股份、北方稀土、锡业股份、神火股份、英思特、寒锐钴业、银邦股份等公布业绩预告，表现不一。 ### 有色金属价格及库存 - **工业金属**： - **铜**：LME、SHFE、长江分别上涨3.8%、4.0%、3.8%，全球铜库存环比-2.48万吨。 - **铝**：LME、SHFE、长江分别上涨1.0%、3.7%、2.5%，全球铝库存环比-0.76万吨。 - **铅**：LME、SHFE、长江分别上涨1.7%、0.5%、-0.3%，全球铅库存环比-0.35万吨。 - **锌**：LME、SHFE、长江分别上涨2.8%、1.7%、0.9%，全球锌库存环比0.36万吨。 - **锡**：LME、SHFE、长江分别上涨4.0%、4.2%、3.3%，全球锡库存环比-247吨。 - **镍**：LME、SHFE、长江分别上涨4.0%、8.1%、6.6%，全球镍库存环比-0.03万吨。 - **贵金属**： - **黄金**：LBMA、COMEX、SGE、SHFE分别上涨1.91%、1.64%、0.61%、0.28%。 - **白银**：LBMA、COMEX、SHFE、华通分别上涨5.00%、6.45%、5.29%、3.82%。 - **铂**：LBMA、SGE、NYMEX分别上涨3.93%、0.57%、2.88%。 - **钯**：LBMA、NYMEX、长江分别上涨4.52%、2.21%、4.42%。 - **小金属**： - **锂辉石精矿**：上涨13.2%。 - **电碳**：上涨14.3%。 - **稀土**：氧化镨钕上涨2.2%，氧化镝、氧化铽维持稳定。 - **其他小金属**：锑锭下跌0.6%，钨精矿下跌4.2%，钼精矿上涨0.4%，五氧化二钽下跌3.5%。 --- ## 风险提示 - **新能源金属**：电动车及储能需求不及预期。 - **基本金属**：中国消费修复不及预期。 - **贵金属**：美联储降息不及预期。 --- ## 投资策略 - **贵金属**：短期震荡偏强，中长期避险和滞涨交易仍是核心，长期配置价值不改。 - **工业金属**：铜维持去库，铝开始去库，短期受宏观情绪影响，中长期受政策和新能源需求支撑。 - **新能源金属**：锂价有望继续上涨，关注锂盐厂和贸易商动态。 - **其他小金属**：稀土价格受供需影响，锑、钼、钨等关注市场供需变化。 --- ## 总结 本周有色金属市场整体表现强劲，行业指数上涨5.8%，主要受益于海外通胀担忧、美联储降息预期、地缘政治局势及新能源需求增长。贵金属板块受美元和美债走弱推动，价格偏强，黄金和白银涨幅显著。工业金属方面，铜和铝均维持去库趋势，价格偏强，受益于宏观情绪和基本面支撑。新能源金属板块中，锂和电碳表现突出，但需关注供应恢复和需求变化。其他小金属中，稀土价格因供需矛盾上涨，而锑、钨等则呈现震荡走势。整体来看，有色金属板块具备较好的投资价值，但需警惕市场波动和政策变化带来的风险。