20250917-华宝期货-铁矿石_受碳元素带动_价格高位震荡_1页_185kb

铁矿石晨报总结

价格与趋势

铁矿石价格维持高位震荡，受黑色系整体回升和碳元素价格带动。昨日市场受供给端因素影响，碳元素表现强势，铁矿石跟随运行在高价位。

逻辑分析

• 供应端：外矿发运量创新高，到港量高于去年同期，预计未来支撑力度减弱，铁水产量回升但钢厂利润回落至盈亏平衡线。
• 需求端：铁水日均产量上升，短期补库需求可能支撑价格，但高炉利润趋于平衡，短流程亏损。
• 库存端：钢厂库存小幅增加，港口库存延续增长，节前补库季节性回升，需关注补库力度变化。

观点与展望

短期价格受节前补库支撑，但中期供需关系趋平衡，后期取决于终端需求变动、宏观因素（如美联储降息）及政策节奏。

价格区间

参考区间为790~820元/吨（对应外盘105~108美金/吨）。

投资策略

区间操作为主，考虑备兑看涨期权。

风险因素

关键风险包括国内政策增量、美联储降息幅度和供给回升速度。