> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 传媒 # 字节AI视频“出圈”:Seedance2.0重塑行业格局 # 投资要点： # 一、事件概述：Seedance 2.0 内测即“出圈”，引爆海内外关注 近日字节跳动发布AI视频生成模型Seedance2.0，凭借“电影级”生成效果迅速引爆社交媒体。该模型支持文本、图片、视频、音频四种模态输入（最多12个参考文件），最长生成15秒2K视频，原生支持音画同步与口型匹配。据新华网，内测上线后相关话题迅速在国内外社交平台刷屏，多条Seedance2.0演示视频播放量破百万，相关关键词冲上微博热搜，并在海外社媒引发大量讨论与分享。 # 二、核心突破：从“抽卡式生成”到“导演级可控创作” Seedance 2.0 在如下维度实现升级：（1）自分镜/自运镜：根据用户描述的情节自动规划分镜和运镜，无需用户精确描述具体镜头动作，大幅简化创作流程；（2）多镜头角色一致性：通过原生多模态架构深度融合视觉与听觉信号，维持角色外貌与场景设定的一致性；（3）质量和成本：据36氪，Seedance 2.0生成视频的可用率提升至 $90\%$ 以上，大幅提升抽卡成功率。 # 三、Seedance 2.0 折射三大趋势 1、模型能力已从单条视频生成跃迁至“分镜规划+角色一致性+音画协同”的系统化创作能力，后续竞争核心在于落地场景与生态闭环。字节具备“生成→创作→分发（抖音/即梦生态）”全链路能力，形成内容输出和流量的壁垒。 2、IP价值与版权壁垒的重要性显著提升。生成能力普及背景下，IP的稀缺性凸显，优质IP具备天然粉丝基础与内容衍生空间，可直接提升AI内容转化率与商业化效率。拥有头部IP储备或版权运营能力的平台与内容方，在AI时代议价权更强。 3、AI短剧/动画内容或成为首批规模化落地场景。2025年有3.3万部微短剧上线播出，国内用户近7亿，市场规模破千亿元。AI视频可以大幅降低短剧制作成本，节约生成时间，带来AI短剧在短剧市场渗透率的提升。 # 四、投资建议 建议关注：字节AI视频产业链，包括字节AIDC、字节ASIC等算力产业链。 # 风险提示 大模型竞争激烈，AI视频竞争激烈 # 强于大市（维持评级） 一年内行业相对大盘走势 # 团队成员 分析师： 杨晓峰(S0210524020001) yxf30436@hfzq.com.cn 研究助理： 于怡然(S0210124060064) yyr30611@hfzq.com.cn # 相关报告 1、叠纸：不靠沉迷的《恋与》为何留存稳定？—2026.02.10 2、Clawdbot：Open Claw新起点——2026.02.01 3、英伟达GPUVS谷歌TPU：哪些产业链竞争激烈？——2026.01.16 # 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 # 一般声明 华福证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，该等公开资料的准确性及完整性由其发布者负责，本公司及其研究人员对该等信息不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，之后可能会随情况的变化而调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司仅承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告以供投资者参考，但不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风险。 本报告版权归“华福证券股份有限公司”所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。 # 特别声明 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 投资评级声明 <table><tr><td>类别</td><td>评级</td><td>评级说明</td></tr><tr><td rowspan="5">公司评级</td><td>买入</td><td>未来6个月内,个股相对市场基准指数指数涨幅在20%以上</td></tr><tr><td>持有</td><td>未来6个月内,个股相对市场基准指数指数涨幅介于10%与20%之间</td></tr><tr><td>中性</td><td>未来6个月内,个股相对市场基准指数涨幅介于-10%与10%之间</td></tr><tr><td>回避</td><td>未来6个月内,个股相对市场基准指数涨幅介于-20%与-10%之间</td></tr><tr><td>卖出</td><td>未来6个月内,个股相对市场基准指数涨幅在-20%以下</td></tr><tr><td rowspan="3">行业评级</td><td>强于大市</td><td>未来6个月内,行业整体回报高于市场基准指数5%以上</td></tr><tr><td>跟随大市</td><td>未来6个月内,行业整体回报介于市场基准指数-5%与5%之间</td></tr><tr><td>弱于大市</td><td>未来6个月内,行业整体回报低于市场基准指数-5%以下</td></tr></table> 备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；香港市场以恒生指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外） # 联系方式 华福证券研究所 上海 公司地址：上海市浦东新区浦明路1436号陆家嘴滨江中心MT座20层 邮编：200120 邮箱：hfyjs@hfzq.com.cn