> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 塑料数据周报（PP&PE）总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年8月9日发布的塑料数据周报，重点分析了聚乙烯（PE）与聚丙烯（PP）的市场基本面、价格走势及投资建议。整体来看，PE与PP市场均呈现震荡态势，受地缘政治、供需变化及成本波动等多重因素影响。 --- ## 主要观点 ### 1. PE市场分析 - **供给端**：PE产量小幅下降，产能利用率环比减少。部分装置检修导致供应紧张，但多数装置重启，整体供给偏宽松。 - **需求端**：下游需求整体偏弱，尤其是包装膜、注塑等细分领域。农膜开工率小幅上升，但整体需求复苏乏力。 - **库存**：PE生产企业库存及社会库存均上涨，显示市场供应压力增加。 - **成本与利润**：油制、甲醇制PE利润有所修复，煤制、乙烷制成本上升。国产与进口价差收窄，套利空间有限。 - **估值与基差**：现货价格中高位，主力合约贴水，估值中性。 - **宏观因素**：地缘冲突反复导致油价高位震荡，对PE价格形成支撑。 - **投资建议**：预计下半年供给增加，需求偏弱，价格震荡。临近交割月，需警惕近月合约挤仓或逼仓风险。 ### 2. PP市场分析 - **供给端**：PP产能利用率环比上升，产量小幅增加。检修损失量回落，供应逐步恢复。 - **需求端**：下游开工率下降，受高温天气和消费淡季影响，需求疲软。 - **库存**：PP商业库存及厂库库存上涨，港口库存延续累库趋势，贸易商库存显著增长。 - **成本与利润**：油制、PDH制PP利润修复，煤制及外采丙烯利润下滑。进口毛利大幅下降，成本端压力显现。 - **估值与基差**：现货价格中性，主力合约深贴水，估值中性。 - **宏观因素**：地缘冲突影响油价，宏观情绪中性。 - **投资建议**：供应修复，需求偏弱，价格震荡。需关注近月合约交割风险。 --- ## 关键信息汇总 ### 供给端 - **PE产量**：66.41万吨，环比下降0.32%。 - **PP产量**：73.61万吨，环比上升1.03%。 - **产能利用率**： - PE：78.69%，环比下降0.25%。 - PP：70.65%，环比上升0.72%。 - **装置动态**：广东石化、延安能化等装置检修，浙江石化、万华化学等装置重启。 ### 需求端 - **PE下游开工率**：整体下降0.1%，其中包装膜、注塑等开工率下降。 - **PP下游开工率**：整体下降0.39%，主要受消费淡季和订单不足影响。 - **进口与出口**： - PE：2026年累计进口量500.07万吨，同比-27.78%；6月进口量16.93万吨，环比-12.35%。 - PP：2026年累计出口量183.35万吨，同比+258.06%；6月出口量39.43万吨，同比+307.35%。 ### 库存情况 - **PE库存**： - 生产企业库存：46.47万吨，环比涨10.30%。 - 社会库存：29.55万吨，环比-1.79%。 - **PP库存**： - 厂库库存：36.84万吨，环比涨12.59%。 - 港口库存：整体上涨，显示市场供应压力增加。 ### 基差与利润 - **PE基差**：641元/吨，盘面贴水。 - **PP基差**：916元/吨，盘面深贴水。 - **利润**： - PE：国产与进口价差收窄，整体利润偏多。 - PP：油制、PDH制利润修复，煤制利润下滑，进口毛利大幅下降。 ### 价格走势 - **PE期货价格**：7629元/吨，环比-1.46%。 - **PP期货价格**：8034元/吨，环比-3.32%。 - **现货价格**： - PE：8270元/吨，环比+2.10%。 - PP：8950元/吨，环比-0.78%。 --- ## 风险提示 - **液氯价格变动**：可能影响生产成本。 - **轮储政策变动**：可能对市场供需产生影响。 - **全球经济衰退**：可能抑制下游需求，对塑料市场形成压力。 --- ## 投资建议 - **PE与PP**：整体市场震荡，短期受地缘政治影响，中长期受供需格局影响。 - **关注交割月风险**：警惕近月合约挤仓或逼仓现象。 --- ## 总结 本周期PE与PP市场均受地缘冲突影响，价格震荡。供给端整体偏宽松，需求端偏弱，库存上涨。成本端波动明显，利润分化。市场估值中性，基差贴水。投资建议以震荡为主，需关注交割月风险及宏观政策变化。