20260413-国贸期货-_塑料数据周报（PP_PE）_24页_2mb

塑料数据周报（PP&PE）总结

核心内容概述

本周塑料市场（PP & PE）受地缘冲突影响，整体呈现震荡走势。供给端偏多，需求端也偏多，但库存情况出现分化。宏观环境整体偏多，人民币升值与地缘冲突缓和对市场情绪有所提振。

主要观点与关键信息

LLDPE市场分析

• 供给：LLDPE产量微涨，但产能利用率下降，主要因部分装置新增检修计划。
• 需求：下游制品开工率提升，农膜与包装膜需求回暖，但部分行业开工率仍低于年度平均水平。
• 库存：生产企业库存上涨，主因清明假期及市场价格波动影响下游采购。
• 基差：主力合约基差为-565，盘面升水。
• 利润：成本上涨，油制、煤制、乙烯制成本下跌，但整体利润偏多。
• 估值：现货价格中位，主力合约升水。
• 宏观：地缘冲突缓和，国际油价高位震荡，宏观情绪偏暖。
• 投资观点：看多，主要受美伊冲突引发的供给端原料短缺影响。
• 交易策略：暂无单边与套利策略，需关注液氯价格、轮储政策及全球经济衰退风险。

PP市场分析

• 供给：PP产量下降，检修损失量创新高，部分装置因地缘冲突集中停车。
• 需求：下游制品开工率提升，特别是CPP、透明PP行业，需求集中释放。
• 库存：各环节库存下降，但生产企业库存上涨，主要因市场有价无市。
• 基差：主力合约基差为297，盘面升水。
• 利润：油制、煤制利润修复，但整体利润仍低于去年同期。
• 估值：现货价格中性，主力合约升水。
• 宏观：地缘冲突缓和，宏观情绪偏暖。
• 投资观点：偏多，美伊冲突导致原料短缺。
• 交易策略：暂无单边与套利策略，需关注液氯价格、轮储政策及全球经济衰退风险。

周度数据变动回顾

PE数据

• 产量：中国PE产量31.55万吨，环比上涨0.19%。
• 开工率：PE开工率72.55%，环比下降0.51%。
• 库存：生产企业样本库存58.95万吨，环比上涨14.51%；社会样本仓库库存60.28万吨，环比下降3.27%。
• 基差：PE基差-565，环比上涨5.99%。
• 进出口：PE进口量232.29万吨，同比减少8.41%；出口量好于去年同期。

PP数据

• 产量：PP产量67.4万吨，环比下降1.91%。
• 开工率：PP开工率49.06%，环比上涨1.55%。
• 库存：生产企业库存45.09万吨，环比下降9.77%；商业库存79.81万吨，环比上涨14.17%。
• 基差：PP基差297，环比上涨182.50%。
• 进出口：PP进口量102.84万吨，同比减少22.39%；出口量回升。

价差分析

• PP价差：1-5价差为-6，环比下降104.41%；5-9价差为51，环比下降270%；9-1价差为594，环比上涨34.09%。
• PE价差：LLDPE CFR价格1155美元/吨，环比下跌0.43%；乙烯CFR价格1425美元/吨，环比下跌1.04%。
• 价差趋势：当前5-9价差处于历史中低位，但后续有上行空间，建议关注5-9正套策略。

市场动态与风险提示

• 风险因素：液氯价格变动、轮储政策变动、全球经济衰退。
• 市场情绪：地缘冲突缓和，宏观情绪偏暖，人民币升值。
• 成本波动：美伊冲突导致原料短缺，成本上涨，但国际油价下跌影响油制成本。

国贸期货能源化工研究中心

• 团队构成：6名成员，涵盖金融学、统计学、化工等专业背景。
• 研究经验：团队成员在能化板块具有多年产业基本面和期现研究经验。
• 荣誉：曾获上期所卓越分析师、郑商所高级短纤分析师等荣誉。
• 免责声明：本报告基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。

总结

本周PP与PE市场受地缘冲突影响，价格震荡上升，供给端偏多，需求端回暖。库存方面，PE库存上涨，PP库存下降。价差走势显示，PP市场5-9价差处于低位，但存在上行空间；PE市场L-P价差走缩，反映基本面影响。投资策略上，暂无明确单边与套利建议，需密切关注地缘风险及宏观经济变化。