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报告摘要

格林大华期货研究院发布周报，对玉米、生猪和鸡蛋等农产品期货品种进行分析，给出交易策略与市场逻辑。整体来看，当前市场处于多空交织状态，短期内价格震荡，中长期则需关注供给、需求及政策导向的变化。

行情复盘：2025年12月22日夜盘玉米期货窄幅震荡，2603合约收于2190元/吨，跌幅0.36%。
重要资讯：
- 深加工企业收购价小幅上调，东北地区均价2123元/吨，华北地区均价2281元/吨。
- 南北港口价格弱稳，锦州港价格下跌，蛇口港价格持平。
- 仓单数量减少184手，共计52466手。
- 东北售粮进度加快至43%，华北售粮进度38%，均高于去年同期。
市场逻辑：
- 短期：季节性卖压与基层惜售情绪交织，现货价格震荡整理。
- 中期：元旦至春节前季节性卖压仍存，现货上涨空间有限，关注下游建库力度、政策粮源拍卖及进口政策。
- 长期：维持替代品与种植成本的定价逻辑，政策导向是关键。
交易策略：
- 中长期维持区间交易思路。
- 短线建议关注2180-2190支撑位，若有效可考虑低多机会。
- 短线压力关注2215-2230。

行情复盘：2025年12月22日生猪期货震荡偏强，2603合约收于11345元/吨，涨幅0.49%。
重要资讯：
- 全国生猪均价11.42元/公斤，较前一日微涨。
- 10月能繁母猪存栏降至3990万头，为17个月以来首次低于4000万头。
- 1-9月新生仔猪数量持续增加，10月环比下降，预计明年3月前供给压力仍存，4月后有所缓解。
- 生猪出栏均重增加，肥标价差维持稳定。
- 仓单数量未变，累计823手。
市场逻辑：
- 短期：阶段性供给压力导致猪价低位运行。
- 中期：新生仔猪数量仍支撑明年3月前的供给增量，限制猪价上涨空间；10月母猪存栏下降，可能缓解4月后的供给压力。
- 长期：母猪存栏回落可能在明年9月后缓解供给压力，若持续下降可关注低多机会。
交易策略：
- 2601合约关注基差修复逻辑。
- 2603合约压力已验证，重回区间运行。
- 远月合约关注政策驱动下的去产能预期差。
- 2601合约压力关注11300，支撑11000；2603合约压力11400-11500，支撑11200；2605合约压力12000，支撑11800；2607合约压力12700-12800，支撑12500；2609合约压力13600，支撑13400。

行情复盘：鸡蛋期货近弱远强，2602合约收于2888元/500KG，跌幅0.48%。
重要资讯：
- 现货价格弱稳，主产区均价2.97元/斤，主销区均价3.88元/斤。
- 库存持续上升，生产与流通环节库存分别增加至1.12天和1.26天。
- 淘汰鸡价格下跌，老母鸡均价3.88元/斤，周度淘汰日龄维持486天。
- 11月在产蛋鸡存栏量13.52亿只，环比减少0.52%，同比增加5.30%。
- 12月产蛋鸡存栏量理论预估为13.45亿只，环比减少0.52%。
市场逻辑：
- 短期：供给压力支撑蛋价低位运行，关注下游消费及库存变化。
- 中期：淘鸡日龄下降不足，补栏量增加，供给压力未完全释放，现货维持低位。
- 长期：养殖规模扩大可能拉长价格底部周期，限制阶段性上涨空间，需等待超淘驱动去产能。
交易策略：
- 建议关注累库确认后的近月合约高空机会。
- 2602合约压力关注2920-2940，2603合约压力关注2970-2980。
- 中长期需观察低价驱动的淘鸡行为是否持续，以及是否能开启实质去产能进程。
- 明年二季度前产能难以有效出清，供给压力仍存；二季度能否成为转折点需关注一季度淘鸡情况。