> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国债市场与期货数据总结（2026/7/2） ## 核心内容概览 本报告总结了2026年7月2日国债市场及期货相关数据，涵盖期货盘面、价差、持仓头寸、收益率变化、短期利率、公开市场操作及行业消息等多个方面。整体市场呈现震荡态势，国债期货走强，国债收益率小幅下行，市场情绪偏向谨慎。 --- ## 一、期货盘面表现 ### 主要品种收盘价 - **T主力收盘价**：109.070，环比上涨0.07% - **TF主力收盘价**：106.335，环比上涨0.05% - **TS主力收盘价**：102.616，环比上涨0.02% - **TL主力收盘价**：113.420，环比上涨0.04% ### 主要品种成交量 - **T主力成交量**：81,560，环比下降50,205手 - **TF主力成交量**：51,216，环比下降49,821手 - **TS主力成交量**：35,898，环比下降16,576手 - **TL主力成交量**：71,009，环比下降25,256手 --- ## 二、期货价差变化 | 价差类型 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | TL2609-2612价差 | -0.10 | -0.02 | | T2609-2612价差 | 0.14 | -0.01 | | TF2609-2612价差 | 0.05 | -0.03 | | TS2609-2612价差 | 0.03 | -0.01 | | T09-TL09价差 | -4.35 | 0.02↑ | | TF09-T09价差 | -2.74 | -0.04↓ | | TS09-T09价差 | -6.45 | -0.06↓ | | TS09-TF09价差 | -3.72 | -0.02↓ | 整体来看，多数价差呈现小幅下行趋势，T09-TL09价差略有上升。 --- ## 三、期货持仓头寸 | 持仓类型 | 最新（手） | 环比变化 | |----------|------------|----------| | T主力持仓量 | 357,410 | -5,910 | | T前20名多头 | 298,765 | -6,913↓ | | T前20名空头 | 338,961 | -11,019 | | T前20名净持仓 | -40,196 | -4,106↓ | | TF主力持仓量 | 205,190 | -1,961 | | TF前20名多头 | 164,556 | -4,390↓ | | TF前20名空头 | 191,829 | -6,419 | | TF前20名净持仓 | -27,273 | -2,029↓ | | TS主力持仓量 | 82,430 | -2,706 | | TS前20名多头 | 69,592 | -105↓ | | TS前20名空头 | 77,413 | -906 | | TS前20名净持仓 | -7,821 | -801↓ | | TL主力持仓量 | 172,587 | -565 | | TL前20名多头 | 150,824 | 620↑ | | TL前20名空头 | 166,696 | -4,091 | | TL前20名净持仓 | -15,872 | -4,711↓ | 总体来看，T、TF、TS、TL主力合约持仓量均有所下降，其中TL前20名多头持仓略有上升。 --- ## 四、国债收益率与活跃券表现 ### 国债现券收益率 - **1Y**：1.1075%，环比下行0.251bp - **3Y**：1.2875%，环比下行1.25bp - **5Y**：1.4299%，环比下行1.01bp - **7Y**：1.5590%，环比下行0.09bp - **10Y**：1.7325%，环比下行0.25bp - **30Y**：2.23%，环比下行0.1bp ### 国债活跃券 - **220024.IB(18y)**：116.7683，环比上升0.0543 - **210014.IB(18y)**：124.4189，环比上升0.0531 - **260012.IB(6y)**：99.8818，环比上升0.0391 - **260007.IB(6y)**：99.0955，环比上升0.0443 - **250020.IB(4y)**：100.8914，环比上升0.0518 - **240020.IB(4y)**：100.8844，环比上升0.0578 - **260006.IB(1.7y)**：100.1155，环比上升0.0501 - **260013.IB(1.8y)**：99.9221，环比上升0.0116 收益率整体小幅下行，市场情绪偏谨慎。 --- ## 五、短期利率与LPR | 利率类型 | 最新（%） | 环比变化 | |----------|-----------|----------| | 银质押隔夜 | 1.3514 | -6.11bp | | Shibor隔夜 | 1.4060 | 0.301bp | | 银质押7天 | 1.4000 | -5.46bp | | Shibor7天 | 1.4370 | -2.60bp | | 银质押14天 | 1.4402 | -0.66bp | | Shibor14天 | 1.4510 | -0.80bp | | LPR 1Y | 3.00 | 0.001bp | | LPR 5Y | 3.5 | 0.001bp | 短期利率整体小幅回落，LPR利率维持稳定。 --- ## 六、公开市场操作 - **逆回购操作**：发行规模为2,885亿，到期规模为3,705亿 - **利率与天数**：1.4% / 7天 - **净回笼**：-820亿 市场流动性边际宽松，央行操作以回笼为主。 --- ## 七、行业与国际消息 ### 国内消息 1. **财政政策**：财政部计划7月3日发行800亿元30年期超长期特别国债，今年累计发行规模将达6,520亿元，发行进度超50%。预计三季度特别国债、专项债发行将迎高峰。 2. **资本市场**：证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系央地协同工作推进会，强调打击和防范财务造假，营造“不敢、不能、不想造假”的市场环境。 3. **经济数据**：6月制造业PMI回升至50.3%，高于预期，产需两端同步扩张，新订单与新出口订单指数均重返扩张区间。 4. **价格指数**：价格指数高位回落至美伊开战前水平，但上游价格仍高于下游。 ### 国际消息 1. **美伊会谈**：美国和伊朗在卡塔尔多哈进行间接技术性会谈，重点围绕落实美伊谅解备忘录，讨论伊朗冻结资金返还及霍尔木兹海峡安全等问题。 2. **美联储表态**：沃什表示通胀风险已降低，但通胀水平仍然过高，不会给出未来利率政策前瞻性指引，强调政策独立性及资产负债表缩减。 --- ## 八、市场展望 - **短期利率**：预计维持震荡，关注央行操作及政治局会议政策定调。 - **国债市场**：三季度特别国债、专项债发行或对债市形成扰动，需警惕供给压力。 - **经济分化**：整体呈现K型分化，外需回暖，但内需仍有待改善。 - **市场情绪**：谨慎为主，关注国际局势及国内政策动向。 --- ## 九、重点关注事件 - **2026/7/3 16:00**：欧洲央行行长拉加德发表讲话 - **2026/7/2 20:30**：美国6月季调后非农就业人口及失业率数据发布 --- ## 十、免责声明 本报告数据来源于第三方公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。本报告版权归属瑞达期货股份有限公司，未经书面许可，不得以任何形式复制、发布或修改。