20251119-华泰期货-新能源及有色金属日报_平台推进进度较缓_多晶硅盘面偏弱震荡运行_7页_1mb

新能源及有色金属日报总结 (2025-11-19)

工业硅分析

市场表现

• 期货价格：主力合约2601收于8980元/吨，较前一日结算价下跌0.88%。
• 现货价格：华东通氧553#硅9400-9500元/吨，新疆99硅8800-8900元/吨，各地区硅价持稳。
• 持仓量：主力合约持仓248019手，仓单减少620手，总库存有所降低。

供需格局

• 供应端：西南减产背景下，供需或逐步好转，总库存降低。
• 消费端：有机硅价格近一周上涨超1700元/吨，其他产品同步跟涨，但单体企业开工暂无显著变化。

策略与风险

• 单边策略：短期区间操作，枯水期合约可逢低做多。
• 风险：西北复产、政策退出消息、资金情绪波动等可能影响盘面。

多晶硅分析

市场表现

• 期货价格：主力合约2601收于52210元/吨，结算价下跌1.67%。
• 现货价格：N型料49.70-54.90元/千克，价格未调整。
• 库存：多晶硅与硅片库存环比分别增加3.09%与5.14%，产量环比微降。

供需与政策

• 产能调整：通威集团等企业推动“产能整合”计划，预计通过资金撬动实现控产，短期或提振盘面。

策略与风险

• 单边策略：短期区间操作（5-5.7万元/吨），风险控制严格。
• 风险：行业自律、期货政策、资金情绪等扰动，西南复产及市场整合进展不确定。

总结

工业硅与多晶硅呈现偏弱震荡态势，供需受西南地区减产及政策预期支撑，但总体库存压力犹存，期货价格波动主要受政策与资金情绪驱动。建议密切关注西南复产进度、产能退出信号及有机硅联动影响。