> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花市场分析总结 ## 一、行情回顾 本周棉花主力合约呈现上涨趋势，收阳线。截至2026年8月21日，收盘价为17065元/吨，较上周收盘价上涨325点。这表明市场情绪有所回暖，投资者对棉花后市持较为乐观的态度。 ## 二、消息面分析 ### 1. 中央储备棉轮出销售底价 根据国家有关部门的要求和2026年中央储备棉销售公告，第六周（8月24日至28日）的储备棉轮出销售底价为16988元/吨（折标准级3128B）。这一价格为市场提供了参考基准，有助于稳定棉花价格预期。 ### 2. 棉花进口数据 2026年7月中国进口棉花9.161万吨，环比下降16.59%，但同比大幅上升71.07%。其中，**澳棉**进口量为5.480万吨，环比增长78.79%，同比增长65.00%，成为当月最大进口来源，占比达60%。**巴西棉**进口量为1.721万吨，环比下降61.02%，但同比增长269.15%。此外，**阿富汗、苏丹、布基纳法索、土耳其**等产地的棉花进口量也有所增长，反映出中国纺织企业对多种来源棉花的需求增加。 ### 3. 国际棉花出口趋势 在2026/27年度，**巴西**预计将继续保持全球最大棉花出口国的地位，出口量预计达333万吨，与上一年度相比变化不大。主要原因在于巴西棉花产量维持高位，且期末库存未明显减少，显示出其在全球棉花市场中的持续供应能力。 ## 三、基本面情况 ### 1. 供应状况 本周棉花供应依然充足，市场整体供给较为宽松，对价格形成一定压制。 ### 2. 需求状况 市场需求处于传统淡季，纺织企业主要以**刚需补库**为主，采购意愿较为保守，短期内对价格拉动有限。 ### 3. 库存变化 本周棉花库存减少269张，库存水平有所下降，可能对后期市场供应产生一定影响，但目前库存仍处于相对充足的状态。 ## 四、关键信息汇总 - **价格走势**：本周棉花主力合约上涨325点，收于17065元/吨。 - **进口动态**： - 7月棉花进口总量为9.161万吨，同比大幅增长71.07%。 - 澳棉进口量为5.480万吨，占比达60%，同比增长65.00%。 - 巴西棉进口量为1.721万吨，同比增长269.15%。 - 非洲、中亚等地棉花进口量增长，表明配棉来源更加多样化。 - **国际出口预测**：巴西预计在2026/27年度保持全球最大棉花出口国地位，出口量为333万吨。 - **市场供需**：供应充足，需求偏弱，市场处于传统淡季，纺企采购以刚需为主。 - **库存变化**：本周库存减少269张，但整体库存水平仍较高。 ## 五、主要观点 1. **价格走势**：近期棉花价格有所回升，主要受储备棉轮出底价支撑及市场预期改善影响。 2. **进口结构变化**：中国棉花进口来源日益多元化，澳棉和非洲棉等新兴产地的市场份额逐步扩大，反映出国内纺织企业对不同品质棉花的需求提升。 3. **国际供应格局**：巴西作为全球最大棉花出口国，其供应稳定性对全球市场具有重要影响。 4. **市场基本面**：当前市场仍以供应为主导，需求疲软，短期内价格或受库存变化和进口节奏影响。 ## 六、免责声明 本报告由国新国证期货有限责任公司分析师独立出具，仅作为参考信息使用，不构成任何投资建议。报告内容基于公开数据和市场分析，不保证其准确性和完整性，也不承担因使用本报告而产生的任何责任。未经授权，不得以任何形式发布、复制或传播本报告内容。