> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 医药行业动态总结 ## 核心内容 2025年医药制造业实现营业收入24,870亿元，同比下滑1.2%；利润总额3,490亿元，同比增长2.7%，利润增速已实现翻正。这表明尽管行业收入有所下降，但盈利能力增强，行业整体运行稳健。 ## 主要观点 ### 行业数据 - **营业收入**：2025年医药制造业实现营业收入24,870亿元，同比下降1.2%。 - **利润总额**：2025年医药制造业利润总额3,490亿元，同比增长2.7%，利润增速已实现翻正，显示行业盈利能力增强。 - **医保基金运行**：2025年基本医疗保险统筹基金收入29,544.06亿元，支出24,231.24亿元，实现收支平衡，略有结余，医保基金运行稳健。 ### 行业动态 - **国家基本药物目录管理办法更新**：2026版《国家基本药物目录管理办法》发布，主要修订内容包括增加法律政策依据、合理优化目录结构，将国家基本药物分为化学药品和生物制品、中药（中药饮片和中成药）等。 - **医保政策改革**：国家医保局推动医保基金运行效率提升，明确所有省份开通职工医保个人账户跨省共济，提高医保资金使用效率。 - **医保监管加强**：湖北严肃问责精神病医院涉嫌骗保等问题，显示国家对医保基金使用的监管力度加大。 ### 公司动态 - **北芯生命科创板上市**：北芯生命作为心血管智能化精准介入医疗器械企业，成功在科创板上市，显示资本市场对创新医疗器械企业的支持。 - **卓正医疗港股上市**：卓正医疗作为医疗服务企业，成功在港股上市，拓展融资渠道，增强企业实力。 - **爱得科技与海圣医疗北交所上市**：爱得科技和海圣医疗分别作为骨科耗材企业和麻醉监护类医疗器械企业，在北交所上市，体现多层次资本市场的发展。 - **博睿康启动科创板IPO辅导**：博睿康作为脑机接口企业，启动科创板IPO辅导，显示其在资本市场的发展潜力。 - **瑞博生物与Madrigal达成全球独家许可协议**：瑞博生物与Madrigal达成44亿美元全球独家许可协议，聚焦脂肪性肝炎（MASH）的创新siRNA疗法。 - **格博生物获赛诺菲战略投资**：格博生物获得赛诺菲3000万美元战略股权投资，支持其镰状细胞病的疾病修饰疗法开发。 - **云南白药抗肿瘤药物INB301临床试验申请获受理**：云南白药的抗肿瘤INB301注射液临床试验申请获药监局受理，并纳入创新药快速审评通道，显示其在创新药物研发上的进展。 - **悦康药业与方舟健客战略合作**：悦康药业与方舟健客达成战略合作，以AI技术推动慢病服务数智升级，提升医疗服务效率。 - **礼来收购Orna**：礼来以24亿美元收购Orna，布局环状RNA技术与体内CAR-T管线，显示其在创新药研发领域的战略扩张。 ## 关键信息 - **行业发展趋势**：尽管收入有所下滑，但利润增长，行业整体运行稳健。 - **医保政策改革**：医保基金运行效率提升，政策支持创新药研发和医疗服务数字化转型。 - **资本市场支持**：多层次资本市场为医药企业提供了多样化的融资渠道，支持企业创新发展。 - **企业创新与合作**：多家医药企业通过IPO或战略合作，推动技术创新和产品升级，增强市场竞争力。 ## 总结 2025年医药行业在收入下滑的背景下，实现了利润增长，显示行业具备较强的抗风险能力和盈利能力。国家层面通过更新基本药物目录管理办法、推动医保基金运行效率提升以及加强医保监管，为行业发展提供了政策支持。同时，资本市场对医药企业的支持力度持续增强，北芯生命、卓正医疗、爱得科技、海圣医疗等企业在不同市场成功上市，博睿康启动IPO辅导，瑞博生物与格博生物获得重要合作与投资，云南白药和悦康药业在创新药物研发和医疗服务数字化方面取得进展。这些动态表明，医药行业正朝着创新、高效和数字化的方向发展，具备良好的市场前景和政策环境支持。