> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 双硅震荡下跌，基本面持续弱势总结 ## 核心内容 本文档分析了工业硅与多晶硅市场在2023年4月12周的运行情况，指出当前市场处于供需双减、库存高企、成本支撑和政策扰动的多重压力之下，价格持续震荡下跌，市场情绪偏弱。 ## 主要观点 ### 工业硅市场 - **价格走势**：4月12周，工业硅期货主力合约2605震荡下跌，跌幅0.42%。现货价格维持窄幅震荡，通氧553#、441#、3303#、421#、97#硅出厂价分别为8800元/吨、9100元/吨、10100元/吨、9100元/吨、8400元/吨左右。 - **供应端**：周度产量小幅下降，甘肃、内蒙等地个别厂家减产，区域整体供应收缩。 - **需求端**：光伏产品取消出口退税政策落地，叠加价格下跌，下游需求疲软。铝合金开工率下降，有机硅企业进行周期性检修，需求端承压。 - **库存**：金属硅社会库存仍处高位，达56.4万吨，终端需求疲软导致库存自然累积。 - **成本与利润**：石油焦价格上涨支撑成本，但金属硅利润整体亏损，内蒙、宁夏因电价优势亏损可控，甘肃部分企业亏损严重。 ### 多晶硅市场 - **价格走势**：N型复投料均价35.25元/千克，颗粒硅均价35元/千克，价格持续下跌，逼近现金成本。 - **供应端**：周度产量维持低位，为1.93万吨，开工率同步收缩。 - **需求端**：光伏组件需求疲软，出口受美伊战争影响，市场交易清淡。 - **库存**：多晶硅库存33.5万吨，硅片库存27.45GW，去库进展缓慢。 - **成本与利润**：多晶硅价格已跌破企业平均生产成本，利润持续承压。 ## 关键信息 ### 市场策略 - **工业硅**：预计短期维持区间震荡，关注需求恢复和库存去化。 - **多晶硅**：短期弱势震荡，中长期需关注银价走势及库存去化进度。 ### 风险提示 - **工业硅**：西北复产与西南停产情况、多晶硅企业开工变化、政策扰动、宏观及资金情绪。 - **多晶硅**：美国关税调整、期货上市对现货市场的影响、宏观及资金情绪、政策扰动、中东冲突对海外光伏需求的影响。 ## 图表说明 文档包含多张图表，涵盖工业硅和多晶硅的价格走势、周度产量、库存数据及成本利润情况，主要数据来源为SMM、百川盈孚、同花顺及华泰期货研究院。图表有助于直观理解市场动态及供需变化。 ## 本期分析研究员 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 ## 联系信息 - **联系人**：葡一杭 - **从业资格号**：F03149704 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **公司网址**：www.htfc.com ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担任何法律责任。报告版权归属华泰期货有限公司，未经许可不得擅自使用或传播。 --- 以上为文档内容的详细总结，符合字数与格式要求。