> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股与全球市场周报总结（2026.6.29-2026.7.5） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月29日至7月5日期间，全球及A股市场的宏观数据、事件影响以及投资观点。整体来看，全球流动性预期有所改善，A股进入业绩披露窗口期，科技行业仍是当前最确定性的投资方向。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、全球市场动态 - **美国非农数据走弱**：6月非农就业数据仅为5.7万人，远低于预期和前值，4-5月新增就业数据也被下修，表明美国劳动力市场疲软，降低了市场对美联储加息的预期。 - **制造业PMI偏弱**：6月ISM制造业PMI降至53.3，Markit制造业PMI下修至53.9，显示制造业扩张动能减弱。 - **美联储释放鹰派信号**：尽管通胀风险下降，但部分官员仍坚持利率前瞻指引不再提供，且表示可能需要加息以抑制通胀。 - **美伊会谈积极**：美伊在多哈进行间接会谈，取得积极进展，但美国对黎巴嫩的军事打击导致国际油价继续下跌。 - **全球流动性预期边际改善**：尽管美联储尚未转向宽松，但整体市场流动性预期有所回升。 ### 二、A股市场表现 - **市场走势**：上周A股呈现先扬后抑的态势，全周日均成交额下降，交投活跃度小幅回落。 - **科技板块波动**：受Meta出租算力影响，科技板块出现调整，市场风格趋于平衡。 - **外需与内需分化**：国内经济基本面修复偏弱，外需强劲，内需不足，出口高增，社零与固投回落。 - **中报披露窗口期来临**：7月15日前十A股中报业绩预告将陆续披露，7月下旬美国股市也将进入财报披露期，政治局会议将在月底召开，业绩与政策将成为7月A股的主要驱动因素。 - **科技仍是主线**：尽管有板块轮动，但科技行业仍围绕AI产业趋势展开，是当前最确定性的投资方向。 ### 三、国内宏观数据与政策 - **制造业PMI回升**：6月制造业PMI回升至50.3%，重返扩张区间，生产、新订单和新出口订单指数均有所上升。 - **交易规则调整**：沪深北交易所新版交易规则将于7月6日起施行，包括盘后固定价格交易机制扩围、ST股票涨跌幅限制调整、基金收盘交易机制优化等。 - **央行操作**：央行将于7月6日开展10000亿元买断式逆回购操作，以稳定市场流动性。 ### 四、市场展望 - **短期走势**：市场短期预计震荡，科技板块在调整后可能带来更多机会。 - **关注重点**： - 外围美股科技市场走势及AI对经济的拉动作用； - 美联储货币政策变化； - A股中报业绩预告； - 中国政治局会议政策动向； - 科技与周期行业表现，尤其是AI相关产业链及有色、化工等核心资源板块。 --- ## 附：图表说明 - **图1**：工业增加值 - **图2**：三驾马车（可能指经济三驾马车，如消费、投资、出口） - **图3**：固定资产投资 - **图4**：30大中城市商品房成交面积 - **图5**：宏观经济景气指数 - **图6**：官方PMI - **图7**：CPI - **图8**：PPI - **图9**：M1和M2同比增速 - **图10**：社融增速 - **图11**：融增量结构 - **图12**：人民币贷款增量和结构 - **图13**：本周主要指数涨跌幅 - **图14**：本周风格指数涨跌幅 - **图15**：重要指数估值 - **图16**：申万一级行业涨跌幅 - **图17**：申万估值 - **图18**：市场周日均成交量 - **图19**：市场周日均换手率 - **图20**：两市上涨下跌股票数 - **图21**：指数成交额变化（亿元） - **图23**：两融余额 - **图24**：两融交易净买额及占A股成交额比例 - **图25**：央行公开市场操作（亿元） - **图26**：Shibor利率水平 --- ## 报告团队信息 - **股指研究员**：刘钇含，专注于股指期货研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判。 - **国债期货研究员**：金芸立，专注宏观与利率债研究。 - **贵金属研究员**：何燚，聚焦宏观与贵金属行情逻辑。 - **集运研究员**：崔宇昂，专注集运上下游产业链基本面分析。 - **有色金属研究员**：李玉芬、吴开来、余烁，分别专注于铝、铅锌、锂资源与新能源产业链分析。 - **黑色建材研究员**：陶锐、韩涵、安帅澎，分别研究黑色建材产业链、纯碱玻璃、钢材上下游。 - **能源化工研究员**：高赵、白虎、常城、杨依纯、母贵煜，研究原油、化工品、PX-PTA、硅铁锰硅、甲醇与尿素等产业链。 - **农副产品研究员**：张琳静、陈仁涛、赵玉、张英鸿，研究油脂、玉米、生猪、大豆、原木与纸浆等产业链。 --- ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，内容基于公开信息，不构成任何投资建议。如需引用或发布，须经公司同意，不得擅自修改或删节。