> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建材行业8月月报总结 ## 核心内容概览 2026年8月，建材行业整体表现分化，传统建材如水泥、浮法玻璃延续疲软，而电子纱/布则维持强劲涨势。同时，行业面临转型升级压力，政策引导与市场需求变化成为影响价格走势的关键因素。 --- ## 主要观点 ### 1. **玻璃纤维** - **粗纱**：价格承压，8月需求疲软，风电订单释放不及预期，库存持续上涨，价格稳中小降。 - **电子纱/布**：8月价格延续上涨趋势，下游CCL厂订单饱满，市场紧俏度仍高，库存水平低。9月预计开启新一轮提价，关注新价执行情况。 ### 2. **水泥** - **需求**：8月需求降幅超预期，主要受基建和房地产拖累，9月需求有望边际改善。 - **供给**：供应过剩压力加剧，库存持续攀升，但部分省份计划阶段性停窑，有望缓解供需矛盾。 - **价格**：8月水泥均价进一步探底，9月预计价格反弹，行业进入去产能阶段。 ### 3. **消费建材** - **短期**：家装需求承压，房地产销售下行抑制零售类建材需求。 - **中长期**：城市更新、旧改等将释放修缮需求，“好房子”建设推动高品质绿色建材市场增长，龙头企业受益。 - **行业趋势**：中小企业利润受挤压，加速行业出清，市场集中度向龙头转移。 ### 4. **浮法玻璃** - **需求**：8月需求疲软，终端市场观望情绪浓厚，9月需求预期小幅改善，但空间有限。 - **供给**：产能小幅增加，企业积极降库，库存仍处于高位。 - **价格**：8月均价探底，9月价格延续底部震荡走势。 --- ## 关键信息 ### 行业景气度 - 2026年8月建材工业景气指数为99.1点，仍低于临界点，处于非景气区间。 - 2026年全年建材工业景气指数预计回升至101.0点，进入景气区间。 ### 8月市场表现 - 建材行业8月涨跌幅为6.86%，跑赢沪深300指数6.06个百分点。 - 分子板块中，玻纤制造涨幅最大，达14.48%，水泥制造涨幅最小，仅0.22%。 ### 投资建议 - **玻璃纤维**：推荐关注中国巨石、宏和科技、中材科技。 - **水泥**：推荐关注华新建材、上峰材料、海螺水泥。 - **消费建材**：推荐关注东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝。 - **玻璃**：推荐关注旗滨集团。 --- ## 行业发展趋势 ### 1. **转型升级** - 建材行业肩负“大国基石”职责，正加速向高质量发展转型。 - “十五五”规划推动传统建材升级与新兴材料发展，如先进陶瓷、高纯石英材料、高性能纤维等。 ### 2. **政策支持** - “反内卷”政策持续推进，推动产能优化与行业整合。 - 碳市场机制强化，加速高排放企业退出，推动低碳化转型。 ### 3. **新兴市场** - AI算力、新能源等新兴领域带动电子布等高端材料需求增长。 - 海外市场成为重要增长点，尤其是“一带一路”沿线国家。 ### 4. **消费需求** - 消费升级推动高品质绿色建材需求提升。 - 旧改、修缮等市场释放潜力，消费建材龙头将受益。 --- ## 重点公司盈利预测与估值（部分） | 股票代码 | 公司名称 | 2025A EPS | 2026E EPS | 2027E EPS | 2025A PE | 2026E PE | 2027E PE | |----------|----------|-----------|-----------|-----------|----------|----------|----------| | 600176.SH | 中国巨石 | 0.82 | 1.84 | 2.66 | 49.00 | 21.84 | 15.11 | | 600801.SH | 华新建材 | 1.37 | 1.80 | 2.16 | 18.10 | 13.78 | 11.49 | | 002271.SZ | 东方雨虹 | 0.05 | 0.66 | 0.91 | 220.00 | 16.67 | 12.09 | --- ## 风险提示 1. **原材料价格波动**：石灰石、纯碱等原材料价格波动可能影响企业毛利率。 2. **下游需求不及预期**：房地产、基建等下游领域景气度回升不及预期，将影响建材需求。 3. **新增产能超预期**：玻纤等子行业若新增产能释放过快，可能加剧供需矛盾。 4. **政策推进不及预期**：若“反内卷”、节能降碳等政策推进效果不佳，可能影响行业供需稳定。 --- ## 总结 2026年8月，建材行业整体处于非景气区间，传统建材如水泥、浮法玻璃需求疲软，价格承压；而电子纱/布因供需紧缺，延续上涨趋势。随着“十五五”规划推进，行业正加速转型升级，政策支持与新兴市场需求将成为未来发展的关键驱动力。投资建议聚焦具备产能布局、技术优势及海外拓展能力的龙头企业。