20251121-国泰期货-LLDPE_农需或趋见顶_关注供应压力_2页_547kb

LLDPE 期货研究报告总结

基本面跟踪

• 基差数据：华北LLDPE基差修复至平水左右，仓单减少；2025年11月21日现货价格差为88-94元/吨。
• 供应状态：新增宁夏宝丰全密度装置开车产7042，其他装置稳定；西北供应量预期增加。
• 中期关注：高产能和需求转弱带来的供需压力。

现货消息

• 期货盘面承压震荡，华北基差修复；华东区域国产线性成交较弱，贸易商采购需求疲软。
• 现货价格：日内基本稳定，无显著变化。

市场状况分析

• 原料端：原油价格震荡，单体利润压缩，PE盘面承压下行。
• 需求端：下游农膜和包装膜行业刚需支撑较强，但中下游持货意愿转弱；上游挺价导致厂库被动累积，基差小幅走强。
• 供需动态：供应端广西石化逐步开车，但检修量意外增加；近端矛盾不大，但中期需警惕需求转弱压力。
• 趋势预测：中性，供应增加或加剧承压。

关键结论

• 当前LLDPE趋势强度为0， Classified Neutral。
• 市场焦点：短期盘面承压，中期需关注供需平衡变化。