A股市净率数据统计（截至2020年1月末）上海证券-23页_1mb
报告摘要
A股市净率数据统计总结（截至2020年1月末）
核心内容
本报告提供了截至2020年1月末的A股主要指数和行业市净率（PB，MRQ）的统计数据，对比了自2005年1月至2019年12月的估值分位情况，旨在评估市场整体及各行业的相对估值水平。
主要观点
指数市净率
- 全部A股：PB（MRQ）为1.62X，处于估值第10%分位（1.56X）与第20%分位（1.65X）之间。
- 上证综指：PB（MRQ）为1.29X，低于第10%分位（1.32X）。
- 沪深300：PB（MRQ）为1.38X，处于第10%分位（1.31X）与第20%分位（1.39X）之间。
- 上证50：PB（MRQ）为1.10X，低于第10%分位（1.10X）。
- 中证500：PB（MRQ）为1.84X，处于第10%分位（1.83X）与第20%分位（2.14X）之间。
- 深证100：PB（MRQ）为3.08X，高于第50%分位（2.68X）。
- 创业板：PB（MRQ）为5.90X，高于第50%分位（4.59X）。
- 中小板：PB（MRQ）为3.61X，处于第20%分位（3.40X）与第30%分位（3.62X）之间。
- 全部A股（非金融石油石化）：PB（MRQ）为2.28X，处于第40%分位（2.27X）与第50%分位（2.61X）之间。
- 全部A股（非金融）：PB（MRQ）为2.15X，处于第30%分位（2.05X）与第40%分位（2.20X）之间。
行业市净率
- 低于10%分位：SW采掘、SW建筑装饰、SW商业贸易、SW公用事业、SW房地产、SW银行等行业PB（MRQ）处于第10%分位以下。
- 10%-20%分位之间：SW钢铁、SW汽车、SW纺织服装、SW综合等行业PB（MRQ）处于第10%至第20%分位之间。
- 20%-30%分位之间：SW化工、SW有色金属、SW建筑材料、SW电气设备、SW交通运输、SW传媒、SW非银金融等行业PB（MRQ）处于第20%至第30%分位之间。
- 30%-40%分位之间：SW机械设备、SW国防军工、SW休闲服务等行业PB（MRQ）处于第30%至第40%分位之间。
- 40%-50%分位之间：SW轻工制造、SW医药生物等行业PB（MRQ）处于第40%至第50%分位之间。
- 高于50%分位：SW家用电器、SW农林牧渔、SW食品饮料、SW电子、SW计算机、SW通信等行业PB（MRQ）处于第50%分位以上。
关键信息
指数PB（MRQ）统计
| 指数 | 当前PB(MRQ) | 最小值 | 最大值 | 平均值 | 10%分位 | 20%分位 | 30%分位 | 40%分位 | 50%分位 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 上证50 | 1.10X | 1.03X | 7.19X | 1.99X | 1.11X | 1.17X | 1.23X | 1.38X | 1.64X |
| 上证综指 | 1.29X | 1.20X | 6.94X | 2.16X | 1.32X | 1.41X | 1.54X | 1.62X | 1.74X |
| 沪深300 | 1.38X | 1.18X | 7.24X | 2.15X | 1.31X | 1.39X | 1.46X | 1.60X | 1.72X |
| 全部A股 | 1.62X | 1.38X | 6.96X | 2.39X | 1.56X | 1.66X | 1.79X | 1.91X | 2.01X |
| 中证500 | 1.84X | 1.48X | 5.71X | 2.89X | 1.84X | 2.15X | 2.31X | 2.48X | 2.71X |
| 全部A股（非金融） | 2.15X | 1.60X | 7.45X | 2.72X | 1.81X | 1.95X | 2.06X | 2.20X | 2.46X |
| 全部A股（非金融石油石化） | 2.28X | 1.58X | 7.33X | 2.84X | 1.86X | 2.07X | 2.13X | 2.28X | 2.62X |
| 深证100 | 3.08X | 1.63X | 8.42X | 2.94X | 1.90X | 2.14X | 2.32X | 2.53X | 2.68X |
| 中小板 | 3.61X | 2.43X | 8.62X | 4.35X | 3.17X | 3.41X | 3.62X | 3.79X | 4.04X |
| 创业板 | 5.90X | 2.57X | 13.30X | 5.00X | 3.17X | 3.66X | 4.17X | 4.40X | 4.60X |
行业PB（MRQ）统计
| 行业 | 当前PB(MRQ) | 最小值 | 最大值 | 平均值 | 10%分位 | 20%分位 | 30%分位 | 40%分位 | 50%分位 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SW银行 | 0.74X | 0.72X | 5.92X | 1.75X | 0.83X | 0.86X | 0.95X | 1.09X | 1.24X |
| SW钢铁 | 0.88X | 0.68X | 4.62X | 1.43X | 0.86X | 0.95X | 1.05X | 1.17X | 1.28X |
| SW建筑装饰 | 0.91X | 0.90X | 7.92X | 2.06X | 1.11X | 1.27X | 1.46X | 1.60X | 1.74X |
| SW采掘 | 0.97X | 0.97X | 15.35X | 2.31X | 1.20X | 1.27X | 1.35X | 1.53X | 1.78X |
| SW房地产 | 1.35X | 1.27X | 10.11X | 2.58X | 1.48X | 1.68X | 1.86X | 2.02X | 2.14X |
| SW商业贸易 | 1.42X | 1.30X | 8.39X | 2.98X | 1.69X | 1.92X | 2.10X | 2.31X | 2.55X |
| SW公用事业 | 1.46X | 1.44X | 5.53X | 2.25X | 1.61X | 1.70X | 1.79X | 1.90X | 2.06X |
| SW交通运输 | 1.52X | 1.06X | 7.48X | 2.29X | 1.31X | 1.49X | 1.70X | 1.88X | 2.03X |
| SW化工 | 1.67X | 1.39X | 6.99X | 2.39X | 1.56X | 1.66X | 1.85X | 1.95X | 2.10X |
| SW汽车 | 1.67X | 1.29X | 7.11X | 2.61X | 1.57X | 1.76X | 1.98X | 2.23X | 2.37X |
| SW纺织服装 | 1.82X | 1.26X | 5.90X | 2.71X | 1.65X | 1.83X | 1.94X | 2.24X | 2.50X |
| SW建筑材料 | 1.87X | 1.24X | 8.52X | 2.63X | 1.61X | 1.72X | 1.92X | 2.06X | 2.20X |
| SW非银金融 | 1.90X | 1.47X | 12.72X | 3.00X | 1.69X | 1.80X | 1.96X | 2.03X | 2.22X |
| SW综合 | 1.94X | 1.11X | 7.54X | 3.37X | 1.65X | 2.01X | 2.44X | 2.94X | 3.21X |
| SW有色金属 | 2.23X | 1.54X | 12.73X | 3.54X | 1.96X | 2.19X | 2.60X | 2.91X | 3.14X |
| SW机械设备 | 2.34X | 1.61X | 8.25X | 3.16X | 1.95X | 2.09X | 2.25X | 2.55X | 2.86X |
| SW轻工制造 | 2.34X | 1.12X | 6.15X | 2.71X | 1.59X | 1.87X | 2.12X | 2.30X | 2.51X |
| SW电气设备 | 2.39X | 1.68X | 11.94X | 3.96X | 2.06X | 2.26X | 2.50X | 2.87X | 3.32X |
| SW国防军工 | 2.58X | 1.55X | 26.44X | 3.80X | 1.96X | 2.18X | 2.36X | 2.71X | 3.14X |
| SW传媒 | 2.67X | 1.83X | 11.88X | 4.17X | 2.24X | 2.62X | 3.10X | 3.50X | 3.86X |
| SW通信 | 2.71X | 1.37X | 6.10X | 2.70X | 1.57X | 1.88X | 2.15X | 2.35X | 2.61X |
| SW家用电器 | 3.27X | 1.14X | 4.83X | 2.80X | 1.47X | 2.10X | 2.26X | 2.50X | 2.95X |
| SW休闲服务 | 3.34X | 1.70X | 9.42X | 3.97X | 2.56X | 3.04X | 3.30X | 3.41X | 3.58X |
| SW农林牧渔 | 3.51X | 1.30X | 7.65X | 3.66X | 2.04X | 2.65X | 2.97X | 3.23X | 3.47X |
| SW医药生物 | 3.99X | 1.75X | 7.61X | 4.15X | 2.38X | 3.34X | 3.59X | 3.96X | 4.18X |
| SW计算机 | 4.77X | 1.72X | 14.85X | 4.40X | 2.49X | 2.99X | 3.41X | 3.70X | 4.02X |
| SW电子 | 4.80X | 1.35X | 6.48X | 3.42X | 2.03X | 2.52X | 2.90X | 3.15X | 3.45X |
| SW食品饮料 | 6.39X | 2.27X | 12.47X | 5.36X | 3.24X | 3.72X | 4.18X | 4.44X | 5.11X |
分析结论
从整体来看，截至2020年1月末，A股市场估值整体处于较低水平，尤其以银行、钢铁、采掘等行业为甚，这些行业PB（MRQ）低于10%分位，可能具有一定的投资价值。而电子、计算机、食品饮料等行业PB（MRQ）高于50%分位，估值相对较高，可能面临一定的压力。整体市场估值处于中等偏下水平，部分行业处于低估区间，部分行业处于高估区间，投资者需结合行业基本面及市场趋势进行综合判断。
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