> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国短期融资券及中期票据信用分析周报总结 ## 核心内容概述 本周中国短期融资券（短融、超短融）及中期票据（中票）共公告发行额2210.41亿元，较上周增加940.43亿元。其中，短融发行额149亿元，超短融750.93亿元，中期票据1310.48亿元。短融中票共发行230支，城投类发行63支，占比27.39%。电力行业发行额最高，达567亿元，其次是城投、综合投资、基建设施和租赁。 ## 主要观点 - **发行规模扩大**：本周短融中票发行规模较上周显著增加，显示出市场活跃度提升。 - **行业分布集中**：电力、城投、综合投资等行业的发行量占据主导，尤其电力行业表现突出。 - **评级集中于高等级**：AAA评级发行人发行额达1895.33亿元，占总发行额的较大比例，显示市场偏好高等级信用主体。 - **信用评级调整**：本周涉及两项中金评分调整，云锡集团由5+上调至4-，广州医药由4-下调至5+。 ## 关键信息 ### 短期融资券（短融、超短融） | 债券名称 | 发行额(亿元) | 期限 | 发行利率(%) | 发行日 | 上市日 | 行业 | 外部评级 | 主承销商 | 中金评分 | 发行人全称 | 最近评论报告日期 | |---------|-------------|------|-------------|--------|--------|------|----------|----------|----------|-----------|----------------| | 26九龙江CP002 | 1 | 0.3年 | - | 26-06-15 | 26-06-17 | 城投 | AAA/NA | 中国银行 | 4- | 漳州市九龙江集团有限公司 | 26-01-14 | | 26陕建集团CP001 | 10 | 0.7年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 基建设施 | AAA/NA | 华夏银行 | 5+ | 陕西建工集团股份有限公司 | 25-12-17 | | 26邮政CP002 | 100 | 0.8年 | - | 26-06-15 | 26-06-17 | 综合投资 | AAA/NA | 北京银行等 | 1 | 中国邮政集团有限公司 | 25-12-03 | | 26恒力CP003 | 5 | 1年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 化工 | AAA/NA | 江苏银行等 | 5+ | 恒力集团有限公司 | 26-03-18 | | 26北城建设CP001 | 7 | 1年 | - | 26-06-15 | 26-06-17 | 城投 | AA+/NA | 徽商银行等 | 5+ | 合肥北城建设投资(集团)有限公司 | 25-08-27 | | 26黄石城发CP006 | 15 | 1年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 城投 | AA+/NA | 长江等 | 4- | 黄石市城市发展投资集团有限公司 | 25-12-17 | | 26乌交旅CP003 | 2 | 1年 | 1.6 | 26-06-12 | 26-06-16 | 城投 | AA+/NA | 中国银河 | 5+ | 乌鲁木齐交通旅游投资(集团)有限公司 | 25-10-15 | | 26国网租赁CP006 | 4 | 0.9年 | - | 26-06-15 | 26-06-17 | 租赁 | AAA/NA | 天津银行 | 4 | 国网国际融资租赁有限公司 | 25-11-26 | | 26渝惠通CP001 | 5 | 1年 | 1.6 | 26-06-12 | 26-06-16 | 城投 | AA+/NA | 光大等 | 5 | 重庆市永川区惠通建设发展有限公司 | 26-03-11 | | 26中燃气SCP001 | 7 | 0.6年 | 1.53 | 26-06-11 | 26-06-15 | 公用事业 | AAA/NA | 渤海银行等 | 3 | 中国燃气控股有限公司 | 26-04-08 | | 26中燃气SCP002 | 8 | 0.7年 | 1.54 | 26-06-11 | 26-06-15 | 公用事业 | AAA/NA | 中信银行 | 3 | 中国燃气控股有限公司 | 26-04-08 | | 26南航股SCP010 | 17 | 0.3年 | 1.4 | 26-06-12 | 26-06-16 | 航空 | AAA/NA | 招商银行等 | NA | 中国南方航空股份有限公司 | 26-01-28 | | 26南航股SCP012 | 25 | 0.6年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 航空 | AAA/NA | 建设银行 | NA | 中国南方航空股份有限公司 | 26-01-28 | | 26广州医药SCP001 | 3 | 0.7年 | 1.45 | 26-06-12 | 26-06-16 | 医药 | AA+/NA | 招商银行等 | 4→5+ | 广州医药股份有限公司 | 25-08-13 | | 26环球租赁SCP006 | 5 | 0.5年 | - | 26-06-15 | 26-06-17 | 租赁 | AAA/NA | 杭州银行等 | 4 | 中国环球租赁有限公司 | 26-03-04 | | 26浙江新能SCP001 | 3 | 0.7年 | 1.42 | 26-06-11 | 26-06-15 | 电力 | AAA/NA | 招商银行等 | 4 | 浙江省新能源投资集团股份有限公司 | 25-12-17 | | 26浙江新能SCP002 | 3 | 0.7年 | 1.42 | 26-06-11 | 26-06-15 | 电力 | AAA/NA | 北京银行等 | 4 | 浙江省新能源投资集团股份有限公司 | 25-12-17 | | 26顺鑫SCP001 | 5 | 0.7年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 食品饮料 | AA/NA | 北京银行等 | 5+ | 北京顺鑫控股集团有限公司 | 25-03-05 | | 26广州地铁SCP004 | 22 | 0.7年 | 1.38 | 26-06-11 | 26-06-15 | 城投 | AAA/NA | 招商银行等 | 3 | 广州地铁集团有限公司 | 25-10-15 | | 26鲁西化工SCP001 | 8 | 0.2年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 化工 | AAA/NA | 北京银行等 | 4 | 鲁西化工集团股份有限公司 | 25-08-13 | | 26鄂能源SCP005 | 15 | 0.2年 | 1.4 | 26-06-10 | 26-06-12 | 电力 | AAA/NA | 招商银行等 | 3 | 湖北能源集团股份有限公司 | 25-12-03 | | 26越秀资本SCP004 | 5 | 0.7年 | - | 26-06-15 | 26-06-17 | 多元金融 | AAA/NA | 江苏银行等 | NA | 广州越秀资本控股集团股份有限公司 | 25-11-20 | | 26粤交投SCP002 | 7 | 0.7年 | 1.38 | 26-06-10 | 26-06-12 | 城投 | AAA/NA | 农业银行等 | 3- | 广州交通投资集团有限公司 | 26-01-07 | | 26桂冠电力SCP002 | 5 | 0.7年 | 1.39 | 26-06-10 | 26-06-12 | 电力 | AAA/NA | 招商银行等 | 3- | 广西桂冠电力股份有限公司 | 26-03-25 | | 26南京医药SCP008 | 5 | 0.7年 | 1.39 | 26-06-11 | 26-06-15 | 医药 | AA+/NA | 北京银行等 | 5+ | 南京医药集团股份有限公司 | 26-01-21 | | 26南京医药SCP009 | 5 | 0.7年 | 1.4 | 26-06-12 | 26-06-16 | 医药 | AA+/NA | 江苏银行等 | 5+ | 南京医药集团股份有限公司 | 26-01-21 | | 26上海医药SCP003 | 20 | 0.7年 | - | 26-06-15 | 26-06-17 | 医药 | AAA/NA | 浦发银行 | 3 | 上海医药集团股份有限公司 | 25-09-24 | | 26北电SCP004 | 10 | 0.7年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 电力 | AAA/NA | 招商银行等 | 3- | 北方联合电力有限责任公司 | 26-05-27 | | 26华电煤业SCP001 | 10 | 0.7年 | - | 26-06-15 | 26-06-17 | 煤炭 | AAA/NA | 北京农商行等 | 3- | 华电煤业集团有限公司 | 25-06-11 | | 26新投SCP001 | 5 | 0.7年 | 1.53 | 26-06-10 | 26-06-12 | 综合投资 | AAA/NA | 浦发银行等 | 4- | 新疆投资发展(集团)有限责任公司 | 25-10-23 | | 26昆山创业SCP003 | 5 | 0.7年 | 1.39 | 26-06-11 | 26-06-15 | 城投 | AAA/NA | 苏州银行等 | 4 | 昆山创业控股集团有限公司 | 25-09-17 | | 26昆山创业SCP004 | 5 | 0.7年 | 1.44 | 26-06-15 | 26-06-17 | 城投 | AAA/NA | 兴业银行等 | 4 | 昆山创业控股集团有限公司 | 25-09-17 | | 26大唐发电SCP006 | 20 | 0.3年 | 1.35 | 26-06-12 | 26-06-16 | 电力 | AAA/NA | 北京银行等 | 2- | 大唐国际发电股份有限公司 | 25-08-27 | | 26青岛啤酒SCP001 | 4 | 0.7年 | - | 26-06-15 | 26-06-17 | 食品饮料 | AAA/NA | 招商银行等 | 3 | 青岛啤酒集团有限公司 | 25-08-27 | | 26招商局SCP004 | 50 | 0.6年 | 1.37 | 26-06-11 | 26-06-15 | 综合投资 | AAA/NA | 招商银行等 | 2+ | 招商局集团有限公司 | 26-01-22 | | 26中盐SCP004 | 5 | 0.4年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 化工 | AAA/NA | 北京银行等 | 3- | 中国盐业集团有限公司 | 26-02-04 | | 26越秀集团SCP003 | 10 | 0.3年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 综合投资 | AAA/NA | 平安银行等 | 3- | 广州越秀集团股份有限公司 | 25-10-15 | | 26越秀集团SCP004 | 10 | 0.3年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 综合投资 | AAA/NA | 恒丰银行等 | 3- | 广州越秀集团股份有限公司 | 25-10-15 | | 26广州产投SCP004 | 9.5 | 0.7年 | 1.43 | 26-06-11 | 26-06-15 | 综合投资 | AAA/NA | 招商银行 | 3- | 广州产业投资控股集团有限公司 | 26-03-04 | | 26苏州高新SCP016 | 4 | 1年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 城投 | AAA/NA | 江苏江南农商行等 | 4- | 苏州苏高新集团有限公司 | 25-10-15 | | 26苏州高新SCP017 | 3 | 0.6年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 城投 | AAA/NA | 民生银行 | 4- | 苏州苏高新集团有限公司 | 25-10-15 | | 26龙源电力SCP009 | 25 | 0.6年 | 1.36 | 26-06-10 | 26-06-12 | 电力 | AAA/NA | 浦发银行等 | NA | 龙源电力集团股份有限公司 | 25-11-26 | | 26龙源电力SCP010 | 25 | 0.6年 | 1.36 | 26-06-10 | 26-06-12 | 电力 | AAA/NA | 北京银行等 | NA | 龙源电力集团股份有限公司 | 25-11-26 | | 26内蒙电网SCP002 | 10 | 0.7年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 电力 | AAA/NA | 兴业银行等 | 3 | 内蒙古电力(集团)有限责任公司 | 26-04-29 | | 26光明SCP001 | 15 | 0.2年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 食品饮料 | AAA/NA | 浦发银行等 | 3- | 光明食品(集团)有限公司 | 26-04-02 | | 26冀中能源SCP001 | 5 | 0.5年 | 1.45 | 26-06-10 | 26-06-12 | 煤炭 | AAA/NA | 浦发银行等 | 5+ | 冀中能源集团有限责任公司 | 25-11-12 | | 26新海连SCP004 | 4 | 0.7年 | 1.6 | 26-06-11 | 26-06-15 | 城投 | AA+/NA | 北京银行等 | 5+ | 江苏新海连发展集团有限公司 | 26-01-28 | | 26绍兴交通SCP001 | 5 | 0.7年 | 1.37 | 26-06-10 | 26-06-12 | 城投 | AAA/NA | 东方银行等 | 4 | 绍兴市交通控股集团有限公司 | 25-07-16 | | 26深圳地铁SCP003 | 17 | 0.7年 | - | 26-06-15 | 26-06-17 | 城投 | AAA/NA | 兴业银行等 | 3+ | 深圳市地铁集团有限公司 | 25-11-19 | | 26中交三航SCP015 | 10 | 0.5年 | 1.38 | 26-06-10 | 26-06-12 | 基设施建设 | AAA/NA | 江苏银行等 | 4- | 中交第三航务工程局有限公司 | 26-01-07 | | 26桐昆控股SCP008 | 3 | 0.7年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 化工 | AA+/NA | 兴业银行 | 5+ | 桐昆控股集团有限公司 | 26-02-11 | | 26东阳光SCP004 | 2 | 0.7年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 医药 | AA+/NA | 东莞银行等 | 5 | 深圳市东阳光实业发展有限公司 | 26-04-01 | ### 中期票据 | 债券名称 | 发行额(亿元) | 期限 | 发行利率(%) | 发行日 | 上市日 | 行业 | 外部评级 | 主承销商 | 中金评分 | 发行人全称 | 最近评论报告日期 | |---------|-------------|------|-------------|--------|--------|------|----------|----------|----------|-----------|----------------| | 26九龙江MTN003(绿色) | 3 | 10年 | 2.58 | 26-06-11 | 26-06-15 | 城投 | AAA/NA | 兴业银行 | 4- | 漳州市九龙江集团有限公司 | 26-01-14 | | 26苏国信MTN012 | 5 | 20年 | 2.41 | 26-06-12 | 26-06-16 | 综合投资 | AAA/NA | 江苏银行等 | 3 | 江苏省国信集团有限公司 | 26-01-21 | | 26苏国信MTN013 | 10 | 3年 | 1.58 | 26-06-12 | 26-06-16 | 综合投资 | AAA/NA | 工商银行等 | 3 | 江苏省国信集团有限公司 | 26-01-21 | | 26苏国信MTN014 | 10 | 5年 | - | 26-06-15 | 26-06-17 | 综合投资 | AAA/NA | 江苏银行等 | 3 | 江苏省国信集团有限公司 | 26-01-21 | | 26苏国信MTN015 | 5 | 30年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 综合投资 | AAA/NA | 中信银行 | 3 | 江苏省国信集团有限公司 | 26-01-21 | | 26粤环保MTN002 | 9.7 | 5年 | - | 26-06-15 | 26-06-18 | 综合投资 | AAA/NA | 工商银行等 | 4+ | 广东省环保集团有限公司 | 26-03-18 | | 26香格里拉MTN002A(BC) | 10 | 5Y3P年 | - | 26-06-15 | 26-06-18 | 旅游 | AAA/AAA | 星展银行等 | 4+ | 香格里拉(亚洲)有限公司 | 26-04-29 | | 26香格里拉MTN002B(BC) | 10 | 5年 | - | 26-06-15 | 26-06-18 | 旅游 | AAA/AAA | 星展银行等 | 4+ | 香格里拉(亚洲)有限公司 | 26-04-29 | | 26北控水集MTN003 | 12 | 5年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 公用事业 | AAA/NA | 兴业银行等 | 4+ | 北控水务集团有限公司 | 25-11-19 | | 26越秀交通MTN003 | 12 | 5年 | 1.76 | 26-06-11 | 26-06-15 | 高速公路 | AAA/NA | 广发银行等 | 4+ | 越秀交通基建有限公司 | 25-11-12 | | 26越秀交通MTN003A | 6 | 2年 | - | 26-06-11 | 26-06-15 | 高速公路 | AAA/NA | 广发银行等 | 4+ | 越秀交通基建有限公司 | 25-11-12 | | 26中国物流MTN001 | 10 | 3年 | 1.72 | 26-06-11 | 26-06-15 | 贸易 | AAA/AAA | 兴业银行等 | 3- | 中国物流集团有限公司 | 26-02-11 | | 26中远海发MTN003(转型) | 20 | 10年 | 2.09 | 26-06-11 | 26-06-15 | 租赁 | AAA/AAA | 北京银行等 | 3- | 中远海运发展股份有限公司 | 26-03-04 | | 26京基投MTN001 | 10 | 3年 | 1.69 | 26-06-10 | 26-06-12 | 城投 | AAA/NA | 北京银行等 | 2- | 北京市基础设施投资有限公司 | 26-04-15 | | 26京基投MTN002 | 10 | 20年 | 2.43 | 26-06-12 | 26-06-16 | 城投 | AAA/NA | 国泰海通等 | 2- | 北京市基础设施投资有限公司 | 26-04-15 | | 26粤珠江MTN004 | 10 | 3年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 房地产 | AAA/NA | 恒丰银行等 | 4- | 广州珠江实业集团有限公司 | 25-09-24 | | 26云锡集MTN001 | 10 | 3年 | - | 26-06-11 | 26-06-15 | 有色金属 | AA+/NA | 兴业银行等 | 5+→4- | 云南锡业集团(控股)有限责任公司 | 25-06-11 | | 26兵团建工MTN001 | 5 | 5+N年 | 2.95 | 26-06-11 | 26-06-16 | 基设施建设 | AA+/NA | 平安银行等 | 4-/5+ | 新疆生产建设兵团建设工程(集团)有限责任公司 | 24-11-27 | | 26华友钴业MTN007(科创债) | 10 | 2年 | 2.18 | 26-06-11 | 26-06-15 | 有色金属 | AA+/NA | 渤海银行等 | 5 | 浙江华友钴业股份有限公司 | 26-01-07 | | 26鲁钢铁MTN005 | 10 | 3年 | 1.8 | 26-06-10 | 26-06-12 | 钢铁 | AAA/NA | 平安银行 | 4- | 山东钢铁集团有限公司 | 26-03-04 | | 26鲁钢铁MTN001 | 10 | 2+N年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 钢铁 | AAA/AAA | 工商银行等 | 4-/5 | 山东钢铁集团有限公司 | 26-03-04 | | 26乐普MTN001(科创债) | 5 | 3年 | 2.2 | 26-06-11 | 26-06-16 | 医药 | AA+/NA | 招商银行等 | 5+ | 乐普(北京)医疗器械股份有限公司 | 20-09-02 | | 26连云港MTN002A | 3 | 5+N年 | - | 26-06-16 | 26-06-22 | 港口 | AA+/NA | 招商银行等 | 5+/5 | 连云港港口集团有限公司 | 26-05-27 | | 26连云港MTN002B | 3 | 7+N年 | - | 26-06-16 | 26-06-22 | 港口 | AA+/NA | 招商银行等 | 5+/5 | 连云港港口集团有限公司 | 26-05-27 | | 26象屿MTN004 | 15 | 5年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 贸易 | AAA/NA | 中国银河等 | 4- | 厦门象屿集团有限公司 | 25-09-24 | | 26吉林高速MTN003 | 10 | 5Y3P年 | 1.73 | 26-06-12 | 26-06-16 | 高速公路 | AAA/AAA | 平安银行等 | 4+ | 吉林省高速公路集团有限公司 | 26-04-08 | | 26福建能化MTN002 | 4 | 5年 | 1.83 | 26-06-12 | 26-06-16 | 化工 | AAA/NA | 建设银行等 | 3- | 福建省能源石化集团有限责任公司 | 26-04-15 | | 26中建MTN001 | 20 | 3+N年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 基设施建设 | AAA/AAA | 招商银行等 | 2+ | 中国建筑股份有限公司 | 25-11-26 | | 26兴业资产MTN002 | 5 | 3年 | - | 26-06-15 | 26-06-17 | 资管 | AAA/NA | 兴业银行等 | 4- | 兴业资产管理有限公司 | 26-03-04 | | 26新海连MTN001 | 5 | 5年 | - | 26-06-16 | 26-06-18 | 城投 | AAA/NA | 兴业银行等 | 5+ | 江苏新海连发展集团有限公司 | 26-01-28 | ## 总结 本周短融中票市场活跃，发行规模大幅增长，主要集中在高等级主体及电力、城投、综合投资等行业。同时，部分发行人信用评级出现调整，如云锡集团上调评级，广州医药下调评级。整体来看，市场对信用质量较高的发行主体更为青睐，反映出投资者对风险的规避倾向。