> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 万联晨会总结（2026年06月26日） ## 核心内容概览 万联晨会于2026年6月26日发布，内容涵盖A股与港股市场回顾、重要政策新闻、研报精选及投资建议。整体分析聚焦于消费行业表现、政策导向及未来投资主线。 --- ## 市场回顾 ### A股市场表现 - **三大指数集体上涨**：上证指数收涨0.23%，深证成指收涨1.82%，创业板指收涨2.84%。 - **成交额**：沪深两市成交额为35940.04亿元。 - **行业表现**： - **领涨行业**：电子、建筑材料、通信。 - **领跌行业**：石油石化、有色金属、公用事业。 - **概念板块**： - **涨幅居前**：存储芯片、同花顺果、中芯国际概念。 - **跌幅居前**：ST板块、芬太尼、MLOps概念。 - **港股表现**：恒生指数收跌1.43%，恒生科技指数收跌1.63%。 - **海外市场**： - **道指**：收涨0.14%。 - **标普500**：收跌0.01%。 - **纳指**：收跌0.46%。 - **日经225**：收涨4.61%。 - **美元指数**：收跌0.12%。 --- ## 重要新闻 ### 国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》 - **目标**：到2030年，能源综合生产能力达到58亿吨标准煤。 - **消费结构**： - 煤炭和石油消费达峰。 - 非化石能源消费比重达到25%。 - 非化石能源发电量比重达到50%。 - 新能源发电量占比达到30%。 --- ## 研报精选：2026年5月社零数据跟踪报告 ### 数据要点 - **2026年5月社零同比-0.6%**，增速由正转负。 - **CPI同比+1.2%**，与4月增速持平。 - **商品零售**：同比-0.7%，较4月增速回落0.6pct。 - **餐饮收入**：同比+0.6%，较4月增速回落1.6pct。 - **限额以上企业商品零售额**：同比-5.2%，较4月增速回落0.3pct。 - **线上零售额**：2026年1-5月累计同比增速为5.9%，占社零总额的40.4%。 - 实物商品网上零售额同比增长5.0%。 - 吃类/穿类/用类商品分别增长15.5%/7.2%/1.6%。 --- ## 投资建议 ### 消费行业投资主线 1. **服务消费扩容提质主线** - 关注受益于政策催化与消费信心回暖的出行链相关公司。 - 关注处于扩张与市场份额提升阶段的连锁餐饮龙头。 - 关注体育赛事、演唱会等新兴体验业态的早期布局价值。 2. **情绪消费与国货崛起主线** - 关注具备全产业链布局能力、IP资源丰富、渠道广泛的潮玩龙头。 - 关注产品设计优秀、运营能力强、品牌势能强的黄金珠宝龙头企业。 - 关注强研发、产品力和营销能力的国货化妆品龙头。 3. **需求复苏主线** - 关注低估值+高股息的白酒龙头。 - 关注需求复苏、成本改善的啤酒、调味品、乳制品龙头。 - 关注价格战结束、积极拥抱新渠道的速冻食品龙头。 - 关注在高景气功能饮料赛道具备竞争优势的软饮料龙头。 --- ## 风险提示 - 政策力度不及预期。 - 消费复苏不及预期。 - 宏观经济增长不及预期。 --- ## 证券分析师承诺 - 本报告由具备证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观撰写。 - 报告清晰准确地反映了分析师的研究观点。 - 分析师不会因报告内容获得任何形式的补偿。 --- ## 免责声明 - 本报告由万联证券股份有限公司制作及发布。 - 仅限客户使用，未经许可不得复制、转发或公开传播。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不保证准确性与完整性。 - 投资者需自行承担风险，公司不承担因使用报告内容导致的损失责任。