> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期权日报总结 ## 核心内容概述 2026年6月15日的期权市场表现显示，各板块整体成交量有所增长，但金融板块持仓量略有下降。市场情绪偏向于对短期下跌的预期，主要体现在部分ETF和商品期权的成交量和持仓量PCR处于高位，而部分品种则偏向上涨预期。波动率方面，多个品种的平值IV出现明显上涨，少数品种则下跌。策略建议方面，根据量化指标，预期均值回归，推荐了多种期权策略组合。 --- ## 主要观点 ### 成交与持仓变化 - **农产品期权**：成交量增长8.7%，持仓量增长1.6%。 - **有色和新能源期权**：成交量下降10.9%，持仓量增长4.7%。 - **能源化工期权**：成交量增长55.7%，持仓量增长5.5%。 - **贵金属期权**：成交量增长12.8%，持仓量增长1.7%。 - **黑色期权**：成交量下降3.5%，持仓量增长5.3%。 - **金融期权**：成交量增长21.9%，持仓量下降0.5%。 - **全市场**：成交量增长21.5%，持仓量增长1.5%。 ### 市场情绪 - **看跌预期**：易方达深证100ETF、华夏科创50ETF、聚丙烯期权等成交量PCR和持仓量PCR处于全市场高位，市场博弈短期下跌。 - **看涨预期**：钯、多晶硅、苹果期权等成交量PCR和持仓量PCR处于全市场低位，市场博弈短期上涨。 ### 波动率变化 - **平值IV上涨**：瓶片期权（21.86pct）、乙二醇期权（16.65pct）、燃油期权（13.34pct）。 - **平值IV下跌**：原木期权（-4.81pct）、原油期权（-3.93pct）、钯期权（-3.39pct）。 --- ## 关键信息 ### 金融期权 - **标的涨跌幅**：科创50ETF（4.99%）、易方达创业板ETF（5.04%）、沪银（5.38%）涨幅较大；甲醇（-7.84%）、燃油（-7.4%）、PTA（-6.94%）跌幅较大。 - **成交量PCR**：易方达科创50ETF（2.34）、易方达创业板ETF（0.91）等看跌期权成交量PCR较高。 - **持仓量PCR**：易方达科创50ETF（1.25）、易方达创业板ETF（1.35）等看跌期权持仓PCR较高。 - **偏度**：华夏上证50ETF（-0.006）偏度处于低位，看涨期权较贵。 ### 有色和新能源期权 - **标的涨跌幅**：沪镍（1.44%）、沪铝（0.02%）、铝合金（0.50%）等看跌期权成交量PCR较高。 - **持仓量PCR**：多晶硅（0.32）、苹果（0.025）等看跌期权持仓PCR较高。 - **平值IV**：沪镍（19.7%）、工业硅（20.9%）、沪铝（12.3%）等平值IV上涨。 - **偏度**：沪铅（0.018）、碳酸锂（0.018）等偏度处于高位，看跌期权较贵。 ### 贵金属期权 - **标的涨跌幅**：沪银（5.38%）涨幅较大；钯（0.86%）涨幅较小。 - **成交量PCR**：沪银（0.85）看涨期权成交量PCR较高。 - **持仓量PCR**：沪银（0.71）、沪金（0.62）看涨期权持仓PCR较高。 - **偏度**：钯（-0.129）偏度处于低位，看涨期权较贵。 ### 能源化工期权 - **标的涨跌幅**：燃油（-7.40%）、PTA（-6.94%）、LPG（-2.41%）等跌幅较大。 - **成交量PCR**：燃油（1.55）、LPG（1.35）等看跌期权成交量PCR较高。 - **持仓量PCR**：甲醇（1.28）、PTA（1.16）等看跌期权持仓PCR较高。 - **平值IV**：燃油（63.5%）、乙二醇（43.3%）、LPG（41.1%）等平值IV上涨。 - **偏度**：丙烯（11.775）、乙二醇（0.088）等偏度处于高位，看跌期权较贵。 ### 黑色期权 - **标的涨跌幅**：焦煤（-1.92%）、铁矿石（0.58%）、螺纹钢（0.38%）等涨跌幅较小。 - **成交量PCR**：焦煤（0.82）、铁矿石（0.64）、螺纹钢（0.62）等看涨期权成交量PCR较高。 - **持仓量PCR**：铁矿石（1.04）、螺纹钢（1.04）等看跌期权持仓PCR较高。 - **平值IV**：硅铁（14.0%）、锰硅（13.6%）等平值IV处于低位。 - **偏度**：焦煤（0.025）、铁矿石（-0.017）等偏度较高，看跌期权较贵。 ### 农产品期权 - **标的涨跌幅**：棉花（-0.13%）、豆油（-0.29%）、棕榈油（-0.00%）等跌幅较小。 - **成交量PCR**：鸡蛋（1.08）、玉米淀粉（1.21）等看跌期权成交量PCR较高。 - **持仓量PCR**：鸡蛋（1.04）、玉米淀粉（0.67）等看跌期权持仓PCR较高。 - **平值IV**：棉花（0.52）、豆油（1.11）等平值IV上涨。 - **偏度**：棉花（0.018）、豆油（-0.006）等偏度处于低位，看涨期权较贵。 --- ## 策略建议 - **买入看涨/买入跨式**：棉花、沪镍、沪铝、PTA、甲醇、尿素。 - **买入跨式/宽跨式**：铝合金、原油、双胶纸、烧碱、硅铁、锰硅。 - **卖出看涨/卖出跨式**：红枣。 - **卖出跨式/宽跨式**：玉米。 - **看涨比例价差/卖看跌买看涨**：玉米淀粉、豆油、棕榈油、碳酸锂、氧化铝、沪铅、丙烯、瓶片、纯苯、塑料、LPG、乙二醇、聚丙烯、苯乙烯、沥青、对二甲苯、焦煤。 - **看跌比例价差/卖看涨买看跌**：原木、铁矿石。 --- ## 到期提示 临近到期的当月品种包括：焦煤、豆一、苯乙烯、PVC、豆油、棕榈油、豆二、纯苯、鸡蛋、玉米淀粉、豆粕、玉米、生猪、乙二醇、塑料、LPG、铁矿石、原木、聚丙烯、燃油、中证1000、沪深300、上证50指数。