> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石市场分析总结 ## 核心内容概述 近期铁矿石市场呈现震荡运行态势，价格回落至阶段性低位，市场预期反复。供需格局方面，全球铁矿石供应宽松，国内终端用钢需求持续走弱，叠加海外间接用钢需求增长放缓，铁矿石价格短期内受基本面影响有限，但资金和市场情绪可能对价格走势产生阶段性影响。 --- ## 主要观点 1. **市场预期反复，价格震荡** - 铁矿价格在近期底部震荡，市场情绪释放充分。 - 价格低位可能受到通胀和流动性因素的影响，但终端用钢需求回落主导中期走势。 - 整体来看，铁矿石价格预计将继续震荡运行。 2. **全球铁矿供应充足** - 全球铁矿发运量维持高位，2026年至今周度均值为3113万吨，同比增加5%。 - 澳洲和巴西发运量分别同比增加0.9%和0.7%，非澳巴矿发运量同比大幅增加24%。 3. **国内进口铁矿石供应宽松** - 5月份进口铁矿石9770万吨，同比持平。 - 1-5月份累计进口5.16亿吨，同比增加6%。 - 港口库存持续上升，供需宽松格局延续。 4. **终端用钢需求疲软** - 国内建筑用钢低位运行，制造业用钢需求环比快速回落。 - 6月份预计用钢需求延续走弱，终端需求难以改善。 5. **海外需求有所分化** - 海外间接用钢需求增长，但整体强度下降，2026年1-5月份海外铁矿消费量同比增加1%。 - 印度粗钢产量同比增加9%，预计全年贡献约1500万吨增量。 6. **铁矿价格走势受多种因素影响** - 资金和市场情绪对价格影响较大。 - 价格底部震荡可能持续，但基本面疲软限制上涨空间。 --- ## 关键信息与数据 ### 一、全球铁矿发运量 - **2026年至今周度均值**：3113万吨，同比增加5%。 - **澳洲**：周度发运1757万吨，同比增加0.9%。 - **巴西**：周度发运692万吨，同比增加0.7%。 - **非澳巴矿**：周度发运664万吨，同比增加24%。 ### 二、国内进口铁矿到港与库存 - **本周港口总库存**：16564万吨，环比增加83万吨。 - **贸易矿总库存**：11015万吨，环比增加52万吨。 - **钢厂厂内库存**：8911万吨，环比增加58万吨。 - **进口铁矿总库存**：22211万吨，环比增加116万吨。 ### 三、国内铁矿供需情况 - **国内铁矿总供应量**：2026年1-5月均值约2850万吨。 - **国内铁矿总需求量**：2026年1-5月均值约2700万吨。 - **供需差**：2026年至今维持在150万吨左右，供需仍偏宽松。 ### 四、铁矿价格与利润 - **普氏铁矿价格指数**：2026年至今维持在105-110区间，价格压力仍存。 - **PB粉进口利润**：2026年至今波动较大，部分月份为正值，但整体仍偏弱。 - **卡粉进口利润**：2026年至今波动明显，部分月份为正值，但整体趋势偏弱。 - **超特粉进口利润**：2026年至今波动较小，整体仍偏弱。 ### 五、用钢需求变化 - **国内粗钢消费量**：2026年1-5月同比下降2%，累计减少约830万吨。 - **建材表需**：2026年1-5月同比下降3.5%，累计减少约650万吨。 - **非建材表需**：2026年1-5月同比下降0.9%，累计减少约200万吨。 - **247钢厂铁水产量**：2026年1-5月同比下降240万吨，整体维持在230-250万吨区间。 --- ## 交易策略建议 - **单边策略**：震荡运行，建议观望。 - **套利策略**：市场波动较大，暂不建议参与。 - **期权策略**：市场情绪反复，建议保持观望态度。 --- ## 结论 铁矿石市场短期内将继续震荡运行，受供需宽松格局和终端需求疲软的影响，价格难以明显上涨。建议投资者保持谨慎，关注市场情绪和资金动向，同时关注海外需求变化和伊朗+阿曼铁矿进口情况，以应对可能的供应变化。