> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱期货日报总结 ## 核心内容概览 本报告为纯碱期货市场分析，由研究员李轩怡撰写，包含现货价格、期货价格、基差、价差、基本面数据及市场研判等内容，旨在为投资者提供参考。 --- ## 一、现货市场情况 | 项目 | 2026/8/11 | 2026/8/10 | 上周 | 日变化 | 周变化 | |------|----------|----------|------|--------|--------| | 华中重质(送到) | 1050 | 1050 | 1050 | 0 | 0 | | 华东重质(送到) | 1100 | 1100 | 1100 | 0 | 0 | | 沙河重质(送到) | 1010 | 980 | 935 | 30 | 75 | | 西北重质(出厂) | 790 | 790 | 790 | 0 | 0 | | 华中轻质(出厂) | 910 | 910 | 920 | 0 | -10 | | 华东轻质(出厂) | 930 | 930 | 930 | 0 | 0 | | 华北轻质(出厂) | 1020 | 1020 | 1020 | 0 | 0 | | 西北轻质(出厂) | 790 | 790 | 790 | 0 | 0 | | 轻重价差(平均) | 170 | 170 | 170 | 0 | 0 | - **沙河重质**价格较上周上涨75元/吨，达到1010元/吨。 - **华中轻质**价格较上周下跌10元/吨，为910元/吨。 - **轻重价差**保持稳定，为170元/吨。 --- ## 二、期货市场情况 | 项目 | 2026/8/11 | 2026/8/10 | 上周 | 日变化 | 周变化 | |------|----------|----------|------|--------|--------| | SA09合约 | 996 | 966 | 922 | 30 | 74 | | SA01合约 | 1060 | 1038 | 992 | 22 | 68 | | SA05合约 | 1115 | 1101 | 1209 | 14 | -94 | | 主力合约持仓(万手) | 93 | 105 | 139 | -13 | -46 | | 主力合约成交(万手) | 188 | 185 | 119 | 3 | 69 | | 仓单数量(张) | 6037 | 5333 | 6192 | 704 | -155 | | 基差(元/吨) | SA09合约:14 | SA09合约:14 | SA09合约:13 | 0 | 1 | | 基差 | SA01合约:-50 | SA01合约:-58 | SA01合约:-57 | 8 | 7 | | 基差 | SA05合约:-105 | SA05合约:-121 | SA05合约:-116 | 16 | 11 | - **SA09合约**上涨30元/吨，涨幅74元/吨。 - **SA01合约**上涨22元/吨，涨幅68元/吨。 - **SA05合约**下跌14元/吨，跌幅94元/吨。 - **主力合约持仓**下降13万手，周环比下降46万手。 - **主力合约成交**上升3万手，周环比上升69万手。 - **仓单数量**增加704张，周环比减少155张。 --- ## 三、价差分析 | 项目 | 2026/8/11 | 2026/8/10 | 上周 | 日变化 | 周变化 | |------|----------|----------|------|--------|--------| | SA09-01 | -55 | -63 | -59 | 8 | 4 | | SA01-05 | 119 | 135 | 129 | -16 | -10 | | SA05-09 | -64 | -72 | -70 | 8 | 6 | - **SA09-01**价差缩小8元/吨，周环比缩小4元/吨。 - **SA01-05**价差缩小16元/吨，周环比缩小10元/吨。 - **SA05-09**价差缩小8元/吨，周环比缩小6元/吨。 --- ## 四、基本面数据 | 项目 | 2026/8/7 | 上期 | 去年同期 | 周环比 | 年同比 | |------|---------|------|----------|--------|--------| | 纯碱产量(万吨) | 75 | 77 | 74 | -3% | 0% | | 纯碱产能利用率(%) | 78 | 81 | 85 | -3% | -8% | | 纯碱厂库(万吨) | 185 | 180 | 187 | 3% | -1% | | 纯碱表需(万吨) | 70 | 75 | 68 | -7% | 3% | | 联碱法利润(元/吨) | -162 | -129 | 69 | -25.2% | 288.3% | | 氨碱法利润(元/吨) | -206 | -106 | 56 | -95.2% | 287.7% | - **纯碱产量**较上周减少3%，为75万吨。 - **产能利用率**较上周下降3%，为78%。 - **厂库**连续第七周累库，达到185万吨。 - **表需**较上周减少7%，为70万吨。 - **联碱法利润**为-162元/吨，周环比下降25.2%。 - **氨碱法利润**为-206元/吨，周环比下降95.2%。 --- ## 五、市场研判 ### 【市场情况】 - 纯碱现货价格弱稳，价格窄幅波动。 - **沙河重碱**价格上涨至1010元/吨，**西北重碱**价格稳定在790元/吨。 - **华东轻碱**价格稳定在930元/吨，轻重碱价差保持170元/吨。 ### 【重要资讯】 1. **南方碱业**设备停车，预计持续至月底。 2. **内蒙古化工**设备检修，预计持续至13日。 3. **内蒙古博源银根化工**9月有轮休预期，具体待定。 4. **日产**10.2万吨，**浮法日熔量**14.22万吨，**光伏日熔量**7.14万吨。 5. 期货价格上涨，期现拿货量增加，个别企业待发提升。 ### 【逻辑分析】 - 纯碱价格继续上涨，但基本面限制涨幅。 - **远兴**9月有轮休计划，资金借势放大涨幅。 - **黑色板块**尤其是煤价上涨，推动纯碱价格上涨。 - **近月空头减仓**，短期上涨趋势延续，但涨幅有限。 - **库存**连续第七周累库，达到184.9万吨，高库存压制价格上行空间。 - **产能出清周期**预计较长，价格或低位震荡。 ### 【交易策略】 1. **单边策略**：价格延续上涨趋势，但基本面限制涨幅，建议近月多单择机止盈，空单可布局远月合约。 2. **套利策略**：观望。 3. **期权策略**：观望。 --- ## 六、附图说明 - **纯碱基差**、**纯碱价差**、**纯碱仓单数量**、**纯碱主力合约持仓**、**纯碱主力合约成交**、**纯碱周度产量**、**纯碱厂家库存**、**纯碱表需**、**联碱法利润**、**氨碱法利润**等图表均来自银河期货与隆众资讯，用于辅助分析。 --- ## 七、免责声明 - 本报告由银河期货有限公司提供，仅作为参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于当日判断，不保证准确性或完整性。 - 投资者应独立判断，不依赖本报告做出投资决策。 - 银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失负责。 --- ## 八、联系方式 - **银河期货有限公司 大宗商品研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - 电话：400-886-7799