低空新基建白皮书_34页_495kb

低空新基建白皮书总结

核心内容概述

低空新基建是支撑低空经济发展的基础设施体系，涵盖空管通信、起降设施、产业配套、应用场景等四大类设施，是低空经济产业链的基石。随着政策支持力度加大和市场需求增长，低空新基建已成为新一轮基础设施投资的重要赛道，尤其在2025年至2026年进入集中招标窗口期。

主要观点

1. 政策支持强劲：低空经济自2024年首次写入《政府工作报告》，2025年被提升为国家战略性新兴产业，2026年正式确立为国家新兴支柱产业。国家及地方政府已出台大量政策支持，包括专项债、产业基金、ABO模式等。

2. 市场规模快速扩张：2023年低空经济市场规模为5059.5亿元，2025年突破8591.7亿元，预计2035年达3.5万亿元。低空新基建投资占比约 $30%$ 至 $35%$ ，未来将加速发展。

3. 四位一体体系：低空新基建由空管通信（CNS）、起降设施、产业配套、应用场景配套设施构成，形成完整的基础设施版图。

4. 通信网络是关键短板：5G-A与低空专网建设是当前低空新基建建设的重中之重，三大运营商已形成竞争格局，技术改造成本高，建设周期长。

5. 建筑类央企优势显著：具备工程能力、政府关系、融资能力三大优势，是低空新基建最能系统性承接投资—建设—运营全链条的市场主体，尤其是中国铁建、中国电建等在低空基建中布局较早、能力较强。

6. 投融资模式多样：专项债、ABO模式、PPP/特许经营、REITs探索、产业基金等模式并行，其中专项债成为主流资金来源，ABO模式适用于多数项目。

7. 商业模式尚待成熟：低空新基建的收益主要依赖于运营收入，当前大多数项目仍处于培育期，需长期运营支持，建筑类央企需加快转型。

8. 标准体系逐步完善：2026年《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》发布，规划到2030年完成300项以上标准，涵盖五大领域，对低空新基建的规范性起到关键作用。

关键信息汇总

市场规模与投资

• 2023年：低空经济市场规模为5059.5亿元

• 2024年：达6702.5亿元

• 2025年：突破8591.7亿元

• 2035年：预计达3.5万亿元，年复合增长率约 $20%$

• 低空新基建投资占比：约 $30%$ 至 $35%$，预计十五五期间（2026-2030年）全国累计投资将超3000亿元。

• 通信网络投资：预计总投资约1000亿元至1500亿元，建设周期约5至8年。

• 通用机场与Vertiport投资：预计十五五期间总投资约600至1000亿元。

• UTM系统建设：预计2026年至2030年全国主要城市UTM系统建设总规模约150至200亿元。

• 充换电设施：预计2030年市场规模超200亿元。

投融资模式

• 专项债：已成为低空新基建最主要的政治资金来源，2024年纳入正面清单，杠杆比例上限为 $30%$，2025年底全国累计发行专项债超150亿元。

• ABO模式：适用性强，灵活度高，适用于准经营类项目，如汉中项目。

• PPP/特许经营：适用于商业化程度高的项目，如通用机场、物流枢纽等。

• REITs探索：目前处于初期阶段，2027年至2029年部分项目有望具备发行条件。

• 产业基金：全国已有30个省市设立产业基金，总规模超2000亿元，如深圳200亿元、合肥100亿元、湖南50亿元等。

头部企业与竞争格局

• 通信运营商：中国移动、中国电信、中国联通在低空通信网络建设中形成三足鼎立格局。

• 建筑类央企：中国铁建、中国电建、中国交建、中国建筑、中国中铁等在低空新基建中布局广泛，中国铁建为当前布局最完善的企业。

• 科技公司与飞行器制造商：大疆创新、亿航智能、中科星图、华为等在系统集成、数字平台、飞行器制造等方面占据重要地位。

典型案例

• 浙江绍兴越城区：全国单体规模最大的低空综合基础设施项目，总投资20.5亿元，采用EPC模式，涵盖通信、起降设施、UTM系统等。

• 陕西汉中：采用合伙人模式，构建数字化生态服务体系，涉及低空管控平台、感知网络、起降点建设等。

• 威海高区：采用专项债+ABO复合模式，总投资50亿元，涵盖产业载体、交通网络、配套设施等。

• 深圳SILAS：全国首个市域级低空智能融合系统，计划2026年底建成，涵盖低空智联网、起降设施、创新基础设施、服务体系等。

• 合肥低空经济基础设施项目：全国首批低空专项债标杆项目，总投资18.6亿元，采用“专项债+自筹”模式，形成可复制的融资范本。

发展问题与挑战

• 顶层设计不完善：空域管理体制改革滞后，权责边界不清，项目审批流程繁琐。

• 商业模式不成熟：多数项目依赖政府补贴，商业化运营尚未形成，收益覆盖不稳定。

• 技术标准不统一：各厂商协议不兼容，UTM系统相互独立，通信网络整合规范尚未出台。

• 安全风险管控不足：反无人机设施尚未完善，飞行器坠落、碰撞等风险仍需加强监管。

• 资金缺口大：地方政府债务压力大，社会资本进入意愿低，专项债比例上限为 $30%$，其余需社会资本配套。

发展趋势与展望

• eVTOL起降设施：未来五年将是最大增量市场，2030年全国需求将超2万个起降点。

• 低空数字化平台：UTM系统将成核心，具备AI动态航路规划、数字孪生、多源数据融合等特征。

• 网络化、标准化、规模化：低空新基建将从单点建设转向网络化，统一标准，实现规模化发展。

• 投融资模式演进：向REITs+产业基金方向发展，提升资产流动性。

建筑类央企参与策略建议

• 短期行动：完成低空新基建战略规划，设立专业事业部，获取通用机场施工资质，与三大运营商签署战略合作协议，落地标志性项目。

• 中期目标：批量复制项目，深化与eVTOL制造商合作，探索REITs退出路径，形成投建营一体化模式。

• 长期愿景：在细分市场（通用机场、低空产业园、eVTOL起降网络、充换电）中至少占据全国前三市场份额，建立品牌认知，形成稳定的运营收益流。

结语

低空新基建是中国未来五到十年最具增长潜力的基础设施领域之一。建筑类央企在政策、资金、工程、运营等方面具备独特优势，但也需加快数字化运营和技术整合能力的提升。抓住政策窗口期，实现从工程建设向运营服务的转型，是建筑央企参与低空新基建的关键。

荣邦智库低空经济研究院将持续关注低空新基建发展，为相关企业提供深度研究和投融资规划咨询服务。