> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 全球资产市场表现总结 ## 核心内容概述 本总结涵盖了全球主要经济体的国债收益率、股指表现、货币市场流动性、债券市场趋势以及汇率市场变化。整体来看，全球资产市场呈现出波动性，受宏观经济、政策调控及国际环境影响显著。 --- ## 主要经济体国债收益率 ### 10年期国债收益率 | 国家 | 最新收益率 (%) | |----------|----------------| | 英国 | 4.938 | | 法国 | 3.674 | | 德国 | 3.037 | | 西班牙 | 3.467 | | 希腊 | 3.709 | | 巴西 | 14.515 | | 中国 | 1.754 | | 韩国 | - | | 新西兰 | 4.595 | - 德国10年期国债收益率最低，为3.037%，显示其相对稳定的金融市场。 - 希腊、巴西的收益率较高，分别为3.709%和14.515%，可能反映较高的信用风险或经济不确定性。 - 中国10年期国债收益率为1.754%，处于较低水平，表明市场对经济增长预期较为乐观。 ### 2年期国债收益率 | 国家 | 最新收益率 (%) | |----------|----------------| | 英国 | 4.381 | | 德国 | 2.675 | | 日本 | 1.407 | | 中国 | 1.150 | | 澳大利亚 | 4.608 | - 日本和中国的2年期国债收益率较低，分别为1.407%和1.150%，显示其货币政策宽松。 - 德国的收益率为2.675%，相对稳定，而英国和澳大利亚的收益率较高，可能反映对通胀和经济增长的预期。 --- ## 汇率市场表现 ### 主要新兴经济体货币兑美元汇率 | 国家 | 最新汇率 | |----------|----------| | 俄罗斯 | 0.014 | | 南非 | 0.061 | | 韩元 | 0.651 | | 林吉特 | 0.250 | | 离岸人民币 | 0.148 | - 韩元和人民币对美元汇率相对较高，分别为0.651和0.148，显示其货币相对坚挺。 - 俄罗斯和南非的汇率较低，分别为0.014和0.061，可能受到地缘政治和经济形势的影响。 --- ## 股指表现 ### 主要股指最新值 | 股指名称 | 最新值 (点) | |----------------|------------| | 道琼斯工业指数 | 50687.070 | | 纳斯达克 | 26853.976 | | 墨西哥股指 | 68285.820 | | 法国CAC | 8150.420 | | 西班牙股指 | 18176.000 | | 日经 | 68402.130 | | 恒生指数 | 25633.210 | | 上证综指 | 4083.974 | | 韩国股指 | - | | 泰国股指 | 1588.060 | - 纳斯达克和墨西哥股指表现较强，分别为26853.976和68285.820。 - 上证综指为4083.974，相对较低，显示其市场表现疲软。 - 日经指数为68402.130，表现稳健。 --- ## 股指期货交易数据 ### 收盘价与涨跌 | 指数名称 | 收盘价 | 涨跌 (%) | |----------------|--------|----------| | A股 | - | - | | 沪深300 | 4938.81| 0.49 | | 上证50 | 2920.92| 0.02 | | 创业板 | 4122.99| 1.65 | | 中证500 | 8362.16| 0.49 | - 创业板涨幅最大，为1.65%，显示成长型股票表现较好。 - 沪深300和中证500涨幅较小，分别为0.49%和0.49%，市场整体偏弱。 ### 估值与风险溢价 | 指数名称 | PE(TTM) | 风险溢价 (1P/E - 10年利率) | |----------------|---------|----------------------------| | 沪深300 | 14.68 | -13.12 | | 上证50 | 11.26 | -47.66 | | 中证500 | 36.71 | -0.92 | | 标普500 | 27.97 | 2.75 | | 德国DAX | 17.29 | 0.08 | - 中证500估值较高，为36.71，显示其成长性股票估值偏高。 - 上证50风险溢价为-47.66，显示其估值与利率之间的差距较大。 --- ## 国内货币市场与债券市场 ### 货币市场利率 | 日期 | 银行间回购加权利率: 1个月 (%) | 银行间回购加权利率: 7天 (%) | 银行间回购加权利率: 1天 (%) | |------------|-------------------------------|----------------------------|----------------------------| | 01-01-02 | 7.5 | 3.5 | 1.5 | | 06-11-25 | 6.0 | 4.0 | 2.0 | | 19-10-18 | 5.5 | 3.0 | 1.0 | | 22-09-08 | 4.5 | 2.5 | 0.5 | | 25-08-05 | 3.0 | 1.5 | 0.5 | - 货币市场利率整体呈下降趋势，显示流动性有所改善。 - 10年期国债收益率从2018年的3.5%降至2024年的2.0%，表明市场对长期经济增长的预期趋于保守。 --- ## 国际债券市场趋势 ### 10年期国债收益率 | 国家 | 2017-01-02 | 2019-03-28 | 2021-06-22 | 2023-09-13 | 2025-12-08 | |------------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 美国 | 2.5 | 3.0 | 4.0 | 5.0 | 5.5 | | 英国 | 0.5 | 1.0 | 2.0 | 3.0 | 4.0 | | 德国 | 0.5 | 1.0 | 2.0 | 3.0 | 4.0 | | 日本 | 0.5 | 1.0 | 2.0 | 3.0 | 3.0 | - 美国10年期国债收益率持续上升，从2.5%升至5.5%，显示通胀压力和加息预期。 - 英国、德国和日本的收益率也呈上升趋势，但幅度较小。 --- ## 中美利差 | 日期 | 中国10年国债收益率 (%) | 美国10年国债收益率 (%) | 中美利差 (%) | |------------|------------------------|------------------------|-------------| | 2018-04-10 | 3.5 | 3.0 | 0.5 | | 2020-03-17 | 3.2 | 2.8 | 0.8 | | 2022-02-17 | 3.0 | 3.5 | -1.5 | | 2024-01-24 | 2.8 | 4.0 | -2.5 | | 2025-12-26 | 2.5 | 4.5 | -3.0 | - 中美利差持续扩大，2025年12月达到-3.0%，显示美国利率高于中国，可能影响资本流动。 --- ## 汇率市场与流动性溢价 - **美元指数**：从2013年的100升至2026年的180，显示美元持续走强。 - **恒生AH股溢价指数**：从2015年的120升至2023年的150，再降至2026年的110，波动较大。 - **欧元兑美元**：即期汇率从1.15降至1.05，显示欧元走弱。 - **离岸人民币兑美元**：从0.148升至0.15，人民币略有升值。 --- ## 风险溢价与估值 - **上证50风险溢价**：从2008年的-3升至2012年的9，再降至2025年的6，波动明显。 - **沪深300风险溢价**：从2008年的-3升至2012年的6，再降至2025年的5，显示估值与利率之间的差距缩小。 - **中证500风险溢价**：从2008年的-3升至2012年的3，再降至2025年的2，整体呈下降趋势。 --- ## 免责声明 - 本报告内容基于公开资料及合法授权，力求客观公正，但不保证信息的完整性和准确性。 - 所有分析和建议仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。 - 未经公司授权，不得擅自复制、剪辑或传播本报告内容。