20260316-迈科期货-早评精要_|_2026.03.16_5页_223kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为一份期货市场早评报告，涵盖多个商品品种的市场分析，包括股指、集运、锌、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、金银、钢材、铁矿、焦炭、焦煤、油脂、生猪、蛋白粕、玉米、白糖、棉花、燃料油、沥青、玻璃、纯碱、LPG、乙二醇、PX/PTA等，重点分析了市场供需、成本变化、地缘政治影响、资金流动及价格走势。

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主要观点与关键信息

1. 股指

• 上周五A股震荡调整，尾盘跌幅扩大，沪指一度跌超1%。
• 成交额缩至2.4万亿元，市场情绪偏谨慎。
• 短期压力位4200，支撑位4034。

2. 集运

• 船司继续提涨4月运价，HPL-SPOT达4500美元/FEU，CMA达5000美元/FEU。
• 中东地缘风险加剧，MSK暂停霍尔木兹海峡港口订舱，预计运价维持偏强。
• 欧线维持上行思路，但需警惕高波动风险。

3. 锌

• 国内加工费稳定，西南地区冶炼厂下周复产，供应端高位。
• 社会库存升至近三年高位，LME库存低位，贴水扩大。
• 日韩及欧洲冶炼厂成本上升，支撑锌价。
• 短期区间震荡，参考23900-24400元/吨。

4. 镍

• 印尼IMIP园区项目因山体滑坡停产，硫磺供应紧张推升成本。
• LME镍仓单高位，国内库存累库，原料偏紧支撑成本。
• 美元指数上涨压制金属价格，短期震荡略多。
• 参考区间134500-139000元/吨。

5. 不锈钢

• 下游需求可能向火法冶炼品转移。
• 3月不锈钢厂排产增长，但镍铁价格高位导致部分产线亏损。
• 库存小幅下降，成本端强势，市场震荡略多。
• 参考区间14100-14300元/吨。

6. 碳酸锂

• 锂盐厂复工带动产量增长，库存下降。
• 储能需求强劲，但个别动力企业采购节奏缓慢。
• 美元指数上涨压制短期价格，参考区间143000-157500元/吨。

7. 工业硅

• 西北产量稳定，云南小幅增产，全国产量环比增长0.38%。
• 中东局势紧张，能源价格上升，成本支撑增强。
• 长期看西南地区有望增产，但短期震荡偏多。
• 参考区间8550-8800元/吨。

8. 金银

• 伊朗局势紧张，美国轰炸哈尔克岛，影响伊朗原油出口。
• 贵金属价格面临美元上涨与美债利率上行的压制，短期震荡。
• 沪金关注1140压力，沪银关注21800压力。

9. 钢材

• 成本支撑与需求改善推动价格上涨，板材表现优于建材。
• 政策推动产能去化，长期偏强。
• 螺纹主力参考3110-3160，热卷主力参考3270-3320。

10. 铁矿

• 青岛港61.5% pb粉矿车板价下跌，铁矿需求明显减少。
• 铁水产量下降，短期回调，但中长期偏强。
• 主力参考区间790-810元/吨。

11. 焦炭/焦煤

• 焦炭首轮提降落地，焦企利润收窄，产量或下滑。
• 焦煤供应充足，但需求回暖将逐步消化库存。
• 焦炭参考1730-1780，焦煤参考1175-1220。

12. 油脂

• 毛棕榈油维持震荡，国内巴西大豆通关受阻，储备大豆拍卖。
• 油脂价格震荡调整，豆油参考8600-8900，棕榈油参考9700-10000。

13. 生猪/蛋白粕

• 生猪市场缺乏实质性利好，价格重心或继续下探。
• 菜粕供应端结构改善，但成本较高，榨利较差。
• 菜粕05合约支撑2450，豆粕05合约支撑2860。

14. 玉米/白糖/棉花

• 玉米售粮进度缓慢，饲料企业采购小麦替代。
• 白糖进入去库阶段，正值消费淡季，价格承压。
• 棉花进口利润丰厚，但订单增长有限，关注春播。

15. 燃料油/沥青

• 美伊冲突推动原油上涨，高硫燃料油偏强。
• 低硫燃料油因供应压力减轻，裂解不偏空。
• 沥青供需改善，裂解存在支撑，参考支撑3250，压力4400。

16. 玻璃/纯碱

• 玻璃现货价格上涨，但库存压力大，价格上行受限。
• 纯碱产量高位，库存去化缓慢，压制价格。
• 玻璃参考1130-1190，纯碱参考1265-1310。

17. LPG/乙二醇

• LPG价格受原油上涨支撑，短期稳中偏强。
• 乙二醇供应偏紧，进口减少，价格波动加大。
• LPG参考5650-5800，乙二醇短期跟随地缘波动。

18. PX/PTA

• 中东局势影响原料供应，国内装置降负。
• 供应端支撑增强，需持续关注地缘局势与通航情况。

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总结

整体来看，市场在地缘政治紧张、美元指数上涨、成本支撑与供需变化等多重因素影响下呈现震荡格局。部分品种如钢材、工业硅、焦炭、焦煤等短期偏强，而油脂、生猪等则面临压力。投资者需密切关注国际局势、能源价格及政策动向，合理控制风险。