20230605-浦银国际证券-威高股份-01066.HK-投资者开放日强调创新_核心业务外加速布局康复_临床护理信息化等产品_8页_931kb

威高股份（1066HK）：投资者开放日核心亮点及发展前景

1. 核心业务进展与战略布局

1. 药品包装业务：

   • 预灌封系统：五年内国内市占率目标增至78%（2022年68%），全球市占率目标13%（2022年9%）。
   • 自我给药系统：中国市占率目标30%（2022年约1%），潜在市场空间超20亿元人民币。
   • 战略：规模化、国际化（欧美市场）、数字化、创新和人才。

2. 爱琅业务：

   • 全球五大生产基地，威海工厂已投产，预计2023年销售额达4亿人民币。
   • 发展策略：加速新产品引入、扩大地域覆盖、加深市场渗透（三级医院覆盖率超35%）。
   • 核心产品：肿瘤介入、外周介入、活检设备（BioPrince Ultra）等。

3. 骨科业务：

   • 创新方向：新材料（可吸收降解材料、PEEK）、计算机辅助（手术机器人）、3D打印（定制化）。
   • 具体布局：可降解金属、非金属材料、超高强度合金等，多款产品已进入动物试验。

4. 医用高分子材料：

   • 重点方向：耐辐照灭菌高分子、合成可吸收高分子（PGA、PLA等）、聚烯烃、植介入高分子。
   • 威高布局：全面合作中石化，推动国产化替代，完善产业链。

5. 新兴领域：

   • 康复：脑机接口（与海天智能合作）、VR智能评定、外骨骼机器人等。
   • 临床护理信息化：目标2023年抢占10亿元市场份额。
   • 血液采集与治疗：布局全血采集、血液单采、细胞处理三大领域。

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2. 行业视角与政策趋势

• 医疗器械行业：中国市场规模超13万亿元人民币，未来5年CAGR预计超10%，国家重点支持高端医疗设备创新。
• 监管趋势：政策鼓励创新与国产化，审评审批流程优化，对企业研发与合规能力提出更高要求。

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3. 管理团队与战略目标

• 分析师胡泽宇、丁政宁指出，威高在技术创新、国际化和数字化战略上布局清晰，特别是在预灌封、脑机接口、血液设备等领域具备竞争优势。
• 公司目标是成为医疗器械领域的高增长企业，重点推进技术创新与市场拓展。

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4. 财务数据与评级

• 股价12.085港元，总市值546.3亿港元，日均成交额7000万港元。
• 目前未评级，公司估值具备较多提升空间。

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5. 公司侧重优势

• 技术创新：布局脑机接口、手术机器人、新材料等前沿领域。
• 国际化与国产化：威海工厂投产带来产能提升，爱琅国际化布局经验助力全球拓展。
• 政策契合度：符合国家高端装备国产化战略，享受国产替代政策红利。

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总结

浦银国际看好威高在高值耗材、仿制药包装和新兴技术领域的布局，认为其在国内医疗器械国产化的大趋势中有较强的竞争力和成长潜力。建议投资者关注公司技术创新与高端市场布局的推进情况。