> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锰硅早报总结（2026-08-14） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年8月14日发布的锰硅市场早报，分析了当前锰硅市场的供需、价格、库存、成本及利润等方面的情况，为投资者提供市场判断与操作建议。 --- ## 主要观点 ### 1. 供应端分析 - **库存压力**：全国锰矿库存仍处于高位，港口到港货源充足，但需求受限，导致库存压力成为压制矿价上行的核心因素。 - **现货倒挂**：部分高价到港货源已造成贸易商现货严重倒挂亏损，价格探底后抛售心态减弱。 - **外盘报价**：美金矿报价小幅松动，但海外矿山暂无大幅降价计划。 - **产能与产量**：内蒙古、宁夏、贵州等主要产区的月度产量和日均产量数据表明，供应端整体稳定，但开工率波动需关注。 ### 2. 需求端分析 - **钢招询盘偏弱**：主流钢招询盘表现不佳，合金厂盈利空间受到压制。 - **现货价格**：当前北方硅锰市场价格5530-5630元/吨，南方主流价格5600-5700元/吨，价格上行空间有限。 - **市场情绪**：下游悲观情绪有所缓和，硅锰现货进一步下行空间收窄。 ### 3. 市场表现 - **基差**：现货价5700元/吨，11合约基差-106元/吨，现货贴水期货。 - **盘面走势**：MA20向下，11合约期价收于MA20上方，显示短期趋势偏中性。 - **主力持仓**：主力持仓净空，且空头减少，显示市场情绪偏空。 ### 4. 价格预期 - **走势判断**：预计本周锰硅价格将震荡运行。 - **价格区间**：SM2611合约预计在5760-5900元/吨之间震荡。 --- ## 关键信息汇总 | 分析维度 | 关键信息 | |----------|----------| | **供应端** | 锰矿库存高位，港口到港货源充足，需求受限；外盘报价小幅松动，但矿山无大幅降价计划 | | **需求端** | 钢招询盘偏弱，合金厂盈利承压；现货价格下行空间收窄，市场情绪有所改善 | | **基差** | 现货贴水期货，基差为-106元/吨，显示市场偏空 | | **库存情况** | 全国63家独立硅锰企业样本库存372800吨，钢厂库存可用天数17.08天 | | **成本分析** | 锰矿价格受进口成本影响，港口库存高，可用天数长，对价格形成压制 | | **利润情况** | 不同地区锰硅利润存在差异，需关注地区性变化 | | **市场情绪** | 主力持仓净空，空头减少，整体市场情绪偏空 | --- ## 后续关注重点 - **硅锰工厂开工率变化**：开工率波动可能影响产量及价格走势。 - **外盘报价**：美金矿报价变化将影响国内矿价。 - **矿山发运情况**：发运量变化可能影响港口库存。 - **地区性产量与利润**：内蒙古、宁夏、贵州等主要产区的产量及利润变化值得持续关注。 --- ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料及实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。使用本报告所造成的一切后果，均由使用者自行承担。投资者应独立判断，谨慎操作。