> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场周度分析总结（2026年8月21日） ## 核心内容概览 本周尿素市场整体呈现企稳反弹态势，主力01合约价格逐步上扬，截至周四收盘报收于1759元/吨，较上周有所改善。市场情绪在装置检修预期提振下有所恢复，但基本面仍显疲软，需求端农业和工业支撑有限，库存压力依然存在。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货价格走势 - 尿素01合约本周价格逐步上扬，重心上移。 - 09合约价格走势相对稳定，但与01合约价差有所走强，显示市场对供给端缩量预期乐观。 - 价差走强空间可能受限，因产业去库压力犹存。 ### 2. 基差情况 - 尿素01合约基差维持窄幅调整，山东地区基差约-39元/吨，河北地区约-19元/吨。 - 基差变动不大，显示期货与现货价格关系相对平稳。 ### 3. 供需分析 - **国内尿素开工率**：本周开工率约86.63%，环比上涨0.46%。煤制产能利用率微降，气制产能利用率回升。 - **尿素产量**：本周产量约144.69万吨，环比小幅增加。 - **装置检修**：本周检修量约18.73万吨，环比微增。煤制装置检修量增加，气制装置检修量减少，整体检修波动有限。 - **复合肥开工**：复合肥开工率约30.81%，环比小幅提升，但库存压力依然较大，约79.66万吨。 - **复合肥利润**：山东地区复合肥利润小幅下滑，45%S(3\*15)利润约81元/吨，环比减少13元/吨。 ### 4. 库存情况 - **尿素企业库存**：本周库存总量约167.83万吨，环比减少1.03万吨，但部分省份库存增加。 - **港口库存**：大幅攀升至96.27万吨，环比增加24.84万吨，主要港口集港持续向好。 - **预收订单**：预收天数约5.41天，环比增加1.17天，市场订单维持一周内水平。 ### 5. 国际市场 - 国际尿素价格震荡运行，出口改善对国内市场有一定支撑。 ### 6. 产业利润 - 尿素各工艺利润窄幅波动，固定床工艺利润约-177元/吨，水煤浆利润约66元/吨，天然气利润约-263元/吨。 - 产业整体利润持续弱化，中长期仍处于宽松格局，低利润或成常态。 --- ## 关键信息汇总 ### 期货市场 - **01合约**：价格企稳反弹，周内逐步上扬。 - **09合约**：价格表现较为坚挺，与01合约价差走强。 - **价差**：UR09&01价差约-26元/吨，后续走强空间有限。 - **仓单**：尿素仓单量约4858张，高于历史同期，主要分布在中农控股、安阳万庄及云图控股。 ### 现货市场 - **国内价格**：各地区价格窄幅调整，山东小颗粒主流出厂价1650-1670元/吨，临沂市场一手贸易商出货参考价1710-1720元/吨。 - **出口改善**：印标落地后工厂集中向港口集港，订单释放缓解了国内出货压力。 ### 库存与需求 - **尿素库存**：企业库存环比略有下降，但港口库存大幅攀升。 - **复合肥库存**：库存压力依然较大，河北地区库存小幅下降，其他地区库存增速放缓。 - **需求端**：农业需求处于淡季，工业需求支撑有限，复合肥企业以刚需采购为主。 --- ## 市场展望 - 尿素价格或偏强震荡波动，检修预期与弱需求交织。 - 产业去库压力仍存，可能弱化价格反弹动能。 - 复合肥开工率提升，但库存压力未减，利润维持低位。 - 未来需关注装置检修预期兑现情况及需求端变化。 --- ## 分析师信息 - **常雪梅**：海证期货研究所化工研究员，交易咨询号Z0013236，主攻尿素、纯碱等化工品种。 - 擅长从基本面角度分析品种走势逻辑，并结合数据量化分析走势规律。 - 多次参与能化产业机构套保编写，在主流媒体发表文章数十篇。 --- ## 法律声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 预估测算数据为研究员计算所得，实际金额可能存在偏差。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此操作风险自担。 - 报告版权归海证期货所有，未经许可不得翻版、复制和发布。