> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 传奇！ # IP生态发展研究报告 # 前言 “传奇”IP是目前国内收入产出最高的客户端游戏IP之一，对游戏用户群体，乃至游戏产业发展均产生了深远的影响。在长达二十余年的运营过程中，“传奇”IP在客户端、移动端、网页端等领域诞生大量精品产品，表现出IP强大的生命力。 伽马数据围绕“传奇”IP整体发展状况、用户状况、市场营销状况及代表性企业和产品展开深入分析，通过市场数据、用户调研、公开信息查询等形式剖析“传奇”IP的近年来发展状况。在此基础上，帮助游戏产业明确“传奇”IP现阶段的机遇与挑战，推动“传奇”IP生态进一步完善。 # 01 “传奇”IP整体发展状况 # “传奇”IP整体发展状况|IP发展历史 “传奇”IP自2001年正式进入中国市场，至今已发展二十余年，从早期端游时代的爆发式增长到商业模式革新，再到页游与多平台的持续延展，始终保持着强劲的市场影响力。期间经历过舒服泛滥、免费化转型等关键节点，也在近年随着归权属明确推动IP体系不断完善。2025年，恺英网络旗下的“传奇盒子”获得“传奇”IP生态衍生的内容授权，“传奇”IP的价值将进一步体现在上下游产业链的建设中，有望通过形成多元生态的内容闭环，使IP生命力长期延续。 # 超5成游戏用户玩过传奇类游戏，可拓展用户规模超3亿人 作为中国网络游戏产业早期的代表性产品，“传奇”IP在内容设计与商业模式等方面为行业奠定了重要基础。经过二十余年的演进，“传奇”IP在客户端、网页端与移动端等多平台均形成稳定的产品输出，展现出持续的市场影响力与较强的生命力。根据用户调研结果，超过九成用户听说过“传奇”IP游戏，超过五成用户曾实际体验相关产品，可拓展用户规模超3亿人，这表明“传奇”IP在国内游戏用户群体中具有较高的认知度与渗透率，也进一步体现出其在行业历史中的重要地位。 您是否听过或体验过《热血传奇》这款游戏或其他“传奇”类游戏？ 注：基于超3000名用户调研结果得到。 # “传奇”IP游戏发展成就（部分） - “传奇”IP在历史上拥有极高的用户渗透率，2002年底，《热血传奇》宣布累计注册用户数突破4000万，当年全中国的网民数为4850万，这意味着绝大多数网民都玩过《热血传奇》，也为其IP地位奠定基础。2003年1.76版本推出后，《热血传奇》最高同时在线人数达到80万，该版本至今仍广受欢迎。 - 2015年8月，《热血传奇手机版》正式公测。游戏上线后迅速拿下iOS免费榜及畅销榜双榜第一，取得最高月流水近7亿元的成绩，成为当年最成功的手游产品之一。 - 2016年7月，恺英网络以“传奇”IP研发的网页游戏《蓝月传奇》正式上线，该游戏采用精准营销宣传手段已成为页游界经典案例，累计流水超过40亿元，上线超9年，年开服量仍达数百个，仍然保持较高热度，亦证明了产品的高品质。 # 已创造价值超3700亿元，生态结构持续向规范化方向演进 据伽马数据测算，2025年“传奇”IP市场规模达到355.5亿元，并连续多年保持在300亿元左右。随着近年IP权属关系的明确，以盛趣游戏、恺英网络为核心构建的“IP授权—研发—发行”链条稳固，“传奇”IP正版产品占比得以明显提升，2025年“传奇”IP市场中正版规模占据近七成，呈现出更加规范与健康的发展趋势。从长期价值看，截至2025年，伽马数据测算的“传奇”IP累计创造价值已超过3700亿元，2026年有望再创新高，达到400亿元量级，且未来仍具备上千亿元的增长潜力。在中国游戏产业中，“传奇”IP无论在存量规模还是增量空间上都具有较高权重，其后续发展动态对产业具备深远的影响。 “传奇”IP市场规模变动状况（亿元） 注1：“传奇”IP市场规模来源于伽马数据（CNG）测算，版权方面包含正版及灰黑产，终端方面包含移动游戏，客户端游戏，网页游戏。 注2：本数据来源于公开获取，结合游戏企业财报、伽马数据库正版产品收入、用户调研等数据构建数据模型测算得到。 “传奇”IP累计创造价值及未来三年潜在价值状况 数据来源：伽马数据（CNG） # 移动端游戏市场规模占比八成以上，多个终端均存在核心用户群体 从终端市场规模结构来看，移动端在“传奇”IP的整体市场中占据主要份额，占比超过八成，而其他终端同样保有稳定的核心用户基础。客户端作为“传奇”IP的起源平台，时至今日其用户黏性仍然较强，网页端及其他形态产品也在各自细分市场中保持一定活跃度，共同构成了多终端协同发展的格局。 注：“传奇”IP核心用户：指对“传奇”IP有较高价值的用户，例如对IP偏好更强、付费能力或意愿更佳。下同。 2025年“传奇”IP市场规模终端分布 数据来源：伽马数据（CNG） # 客户端构建传奇IP核心生态，累计市场规模超360亿元 作为“传奇”IP的起源平台，客户端游戏始终是其核心用户的主要聚集地，也是后续多终端产品在玩法体系和用户结构上的重要来源。近年来，“传奇”IP客户端产品仍保持稳定的商业表现，每年实现超10亿元收入；到2025年，“传奇”IP客户端产品累计市场规模超过360亿元，显示出持续的商业价值。从用户结构来看，客户端时代积累的核心用户已相对成熟，在玩法认同、付费习惯与IP忠诚度等方面具有较强稳定性，是支撑“传奇”IP商业化的重要力量。同时，客户端时期形成的职业体系、自由PK等核心机制成为该IP最具识别度的内容特征，并对后续平台的相关产品产生持续影响。整体来看，客户端不仅奠定了“传奇”IP的长期生命力，也在当前生态中保持着不可替代的重要地位。 数据来源：伽马数据（CNG） # MMORPG市场核心地位稳固，小程序游戏渠道实现有效拓展 “传奇”IP在移动端市场，特别是在MMORPG细分品类中，持续保持着显著的影响力与市场主导地位，该IP的长线运营与生态拓展能力突出体现在其对新兴平台渠道的适配能力。2025年流水TOP50的MMORPG移动游戏中，源自“传奇”IP的产品数量占比达到 $50\%$ ，印证了其在核心品类中的持续号召力。更具代表性的是，“传奇”IP产品同样能够在轻量化、即点即玩的新场景下，有效完成产品迁移与模式适配并占据重要市场份额：在头部微信MMORPG小程序游戏中，“传奇”IP产品的数量占比达到 $31.6\%$ 。这得益于版权规范化后形成的稳定合作体系，以及产品在保持核心玩法框架下针对小程序游戏特性进行的微创新与体验优化。这凸显了“传奇”IP强大的生态拓展能力和可持续的生命力，使其在不断变化的游戏市场中持续焕发活力。 2025年流水TOP50MMORPG移动游戏中“传奇”IP游戏数量占比 2025年头部微信MMORPG小程序游戏中“传奇”IP游戏数量占比 数据来源：伽马数据（CNG） # 传奇IP占页游开服量逾四成，稳固网页游戏存量市场 在网页游戏市场份额较低的背景下，2025年“传奇”IP网页游戏的开服量占全部网页游戏开服量的 $42.1\%$ ，这一占比在整体规模收缩的网页端市场中具有较强代表性，说明该IP在页游品类中仍承担着关键的支撑作用。从结构意义上看，尽管网页端的市场体量远小于移动端和客户端，但“传奇”IP凭借长期积累的用户基础和明确的品类定位，仍能维持一批相对稳定的用户，支撑网页游戏市场在逐渐式微趋势下仍保持一定活跃度；此外，“传奇”IP在网页端的产品延续表明其多终端布局具有稳定性，不仅依靠核心平台承载增长，也通过网页端等次级平台形成补充性的内容触达渠道，增强了整体IP生态的覆盖广度。因此，尽管网页游戏的市场份额有限，但“传奇”IP在网页端所形成的稳固基础体现了其在不同终端上的适应能力与长期延展性，现阶段网页端仍是其多平台结构中的组成部分。 2025年“传奇”IP网页游 戏市场规模： 27.20亿元 其他 57.9% 2025年“传奇”IP网页游戏开服量占比 数据来源：伽马数据（CNG） “传奇”IP游戏开服量42.1% # 02 “传奇”IP用户状况 # 用户属性筑牢付费基础，传奇玩法强化竞争付费动力 “传奇”IP已沉淀出一批具备“高付费意愿+高付费能力”的高价值用户，其付费结构与普通游戏用户形成显著差异，用户月均付费金额高于普通游戏用户。这一特征背后，是用户属性与游戏机制双重逻辑的自然叠加。作为国内初代游戏IP，“传奇”IP的核心用户是伴随其成长的80后、90后群体。如今他们已步入事业稳定、具备较强消费能力的人生阶段，且群体构成与普通游戏用户存在明显区别。样本统计显示，“传奇”IP用户中处于企业管理岗位的比例远高于普通游戏用户。这类人群不仅拥有更充裕的经济条件，其注重效率与结果导向的思维，也与“传奇”类游戏“付费即提升实力与地位”的核心机制高度契合。 与此同时，“传奇”所承载的青春记忆与情怀，使用户的付费行为超越单纯的功能性需求，融入情感层面的价值投入，进一步提升了付费意愿。而游戏内以“强社交+强竞争”为核心的生态，如行会团战、战力排行等玩法，将付费直接与社交话语权、圈层地位绑定，促使用户通过持续付费维持竞争优势。用户属性带来的付费基础，与游戏机制激发的付费动力相互强化，共同构成了“传奇”IP用户的高价值付费闭环。这也成为该IP能够长期维持稳定变现能力的核心底层支撑。 用户月均游戏付费情况 注：本次伽马数据共调研了1595名游戏用户，若无特殊说明，报告内相关用户数据均来源于此次调研，不再单独解释。 付费游戏用户月均付费分布（元） 数据来源：伽马数据（CNG） # 情怀夯实用户留存根基，社交生态延续IP生命力 作为一个已发展超过二十年的经典IP，“传奇”在漫长的运营历程中，成功构建起了一批极具用户黏性与情感绑定力的核心玩家群体。在近一年仍持续游玩的用户中，有超过半数接触该IP约十年，这意味着其早期用户并未随时间大规模流失。同时，活跃用户中仍有超半数保持着对“传奇”类游戏的较有兴趣，仅3.21%的用户表示已彻底放弃且不再关注。这种低流失率与高兴趣度的组合，体现出“传奇”IP所具备的长期生命力。 对众多早期的用户来说，“传奇”已不只是一款游戏，更是青春记忆的载体与情感联结的符号，游戏过程也成为对情怀的持续回馈与投入。而游戏中如PK对战、行会体系等核心玩法仍保持相对稳定，这使得老用户回归时几乎无须适应，新玩家也能快速融入。更重要的是，游戏内长期构建的行会体系与好友网络，形成了具有高度延续性的社交生态，这些紧密的社交联结持续吸引着玩家回流，成为支撑其回归的关键动力。情感、玩法与社交三者的持续共振，最终形成了游戏与玩家之间的良性生态，也让“传奇”IP在二十年之后，依然能够不断唤醒记忆、连接人群，在快速迭代的游戏市场中保有不可替代的独特位置。 您最早接触“传奇”类游戏的时间是？ 对于传奇游戏，哪些符合您游玩的状况？ 数据来源：伽马数据（CNG） # 官方渠道覆盖8成以上玩家， 私服创新玩法受用户偏好 “传奇”IP用户的渠道选择呈现出以官方渠道为核心、第三方渠道为补充的明显特征。官方渠道的主导地位源于其运营稳定、安全可靠、内容质量有保障等优势，这高度契合了“传奇”核心高价值用户的需求。由于投入了大量时间与金钱，更重视游戏体验的持续性、账号数据的安全性，因此将官方渠道的稳定性视为长期留存的基础。与此同时，部分用户选择私服等第三方渠道，主要是被其高自由度、玩法创新、版本更新快等特点所吸引。官方渠道稳住了追求稳定与安全的核心高价值用户，保障了IP的商业变现能力，而私服等平台则以灵活多变的内容，覆盖了更注重趣味性与新鲜感的用户群体。虽然私服渠道的存在不合规，也损害了官方的正版权益，但差异化的游戏内容也适配不同玩家的需求，共同支撑了IP的长期热度。未来，随着对私服渠道的进一步打击，私服用户的占比将进一步减少，但官方渠道也需要更好地承接用户对于部分创新内容的偏好。 您曾经在哪些渠道游玩过“传奇”类游戏？ # 用户倾向于官方渠道的原因TOP3： 运营稳定，服务器延迟和崩溃较少，无须担心关服、停运 $(76.4\%)$ 安全性高，数据安全有保障，不容易被盗号（61%） 游戏质量更高（51.6%） # 用户倾向于私服渠道的原因TOP3： 高自由度，可自由选择版本、设置经验倍率等（58.4%） 玩法创新，喜欢舒服特有的地图、怪物（55.7%） 版本更新快，满足新鲜感（53.3%） # 社交竞技锚定用户核心偏好，装备养成承载玩法诉求 从用户偏好来看，超过五成“传奇”IP用户重视合作、社交与竞技对抗，这与其以团队副本、攻城战为核心的强交互玩法高度契合。值得注意的是，“传奇”IP用户对“成为公会管理者”和“展现实力”的重视度显著高于普通游戏用户，说明在寻求游戏乐趣的同时，也注重在游戏中构建社会地位、实现自我认同。在此背景下，“装备养成”以71.6%的占比成为最吸引玩家的要素，成为实力外化的核心载体。实际上，团队副本、攻城战等玩法既是协作竞技需求的载体，也为装备养成、实力展示提供了场景，最终形成“社交协作+实力炫耀”的核心偏好逻辑，装备养成则成为连接玩法体验与心理诉求的关键纽带。 以下哪些游戏体验是您较为重视的？ 下列选项中，哪些吸引您游玩“传奇”类游戏？ 数据来源：伽马数据（CNG） # 公平诉求主导用户留存，投入产出比优化推动生态重建 近半数“传奇”IP的流失用户指出“外挂与脚本泛滥”是其放弃游戏的关键原因，这直接反映出用户对游戏公平性的根本诉求。外挂不仅侵蚀了游戏内协作与对抗的核心体验，更严重动摇了用户通过时间或金钱投入所建立的价值感。近半数用户将“公平性”问题列为首要弃游因素，进一步印证了游戏环境的公正性是用户长期留存的基础前提。与此同时，“长时间肝等级或装备”与“大量氪金”等游戏特点，也引发了用户对“投入产出比”的考量。当玩家付出的时间或经济成本过高，却未能获得与之匹配的体验反馈或实力成长时，流失便成为自然选择。若能系统性解决游戏公平性难题，并优化用户在时间与经济上的投入结构，则有望重建信任，推动流失用户回归，从而延长游戏的生命周期并提升用户活跃度。 您为什么没有再玩“传奇”类游戏了？ 您曾经因为哪些原因放弃一款游戏？ 数据来源：伽马数据（CNG） # 03 “传奇”IP市场营销状况 # 传奇IP游戏买量获客策略成熟，是MMORPG类游戏的投放核心 买量营销是“传奇”IP游戏重要获客手段，投放规模相对较大。尤其在MMORPG赛道中，“传奇”IP游戏依旧是品类买量主导，2025年投放广告创意数TOP50的MMORPG手游中“传奇”IP游戏的广告创意数占比超过三成。而在买量成本偏低、投放效率更高的小游戏市场，这一比例已达到60.3%。 2025年投放广告创意数TOP50的MMORPG手游“传奇”类游戏创意数量占比 2025年投放广告创意数TOP50的MMORPG小程序游戏“传奇”类文化创意数量占比 数据来源：AppGrowing，伽马数据（CNG）整理 # 头部传奇类移动游戏广告素材内容集中于三个方向，官方正版、核心爽点、福利驱动强化产品卖点 除了“传奇”“传奇盒子”等渠道关键词外，头部“传奇”IP移动游戏广告素材创意主要集中在三个方向：第一，主打官方正版标签，随着“传奇”IP版权方对于盗版、灰黑产的维权力度加大，运营稳定、安全系数高的官方正版产品对于“传奇”IP游戏用户存在吸引力；第二，突出核心爽点，强调“攻速特色”“超高爆率”，吸引追求即时反馈、爽快体验的用户；第三，强化福利驱动，以“上线送装备”“登录直领VIP”等福利活动，降低用户的尝试门槛。 # 头部“传奇”类移动游戏广告素材宣传要点 注：头部“传奇”IP移动游戏指流水位于2025年移动游戏流水TOP10且年内广告投放量超过100条的“传奇”IP手游10款，以及2025年广告投放量TOP10的“传奇”IP移动游戏10款，重复游戏按排名顺延，共20款。 # 游戏素材投放平台相对均衡，内容场景与社交场景流量均受关注 具体到“传奇”IP移动游戏投放素材的类型、形式和投放平台，类型方面，“传奇”IP移动游戏以视频广告为主，与头部手游素材类型一致。形式方面，信息流、奖励式视频合计占比超七成，同样与头部手游接近，但相较之下开屏广告数量占比较小，原因在于开屏广告曝光时长较短，且主要投放场景与“传奇”IP游戏关联性较弱，难以精准触达目标用户。投放平台方面，区别于头部手游在巨量广告大量投放，“传奇”IP移动游戏在腾讯广告和巨量广告两个主要投放平台的投放素材数量占比相对均衡，对于“传奇”IP移动游戏而言，不仅需要巨量广告的内容场景，也依靠腾讯广告背后的社交产品矩阵，进行用户裂变。 头部“传奇”IP手游广告素材类型分布 头部“传奇”IP手游广告素材形式分布 头部“传奇”IP手游广告素材投放平台分布 注1：头部“传奇”IP移动游戏指流水位于2025年移动游戏流水TOP10且年内广告投放量超过100条的“传奇”IP手游10款，以及2025年广告投放量TOP10的“传奇”IP移动游戏10款，重复游戏按排名顺延，共20款。 注2：头部手游指2025移动游戏流水TOP20的产品。 # 传奇IP游戏直播内容营销趋向常态，开播次数占MMORPG手游超六成 在买量投放赛道愈发拥挤的背景下，“传奇”IP游戏以直播形式解锁新流量已趋向常态化，2025年15款“传奇”IP产品在抖音平台开播次数超过1000场。同时，“传奇”IP游戏也是MMORPG赛道中尝试直播营销模式的先行者，无论是直播产品数量还是开播次数，在TOP50的MMORPG手游中占比均达到 $60\%$ 。 抖音平台开播次数TOP50的MMORPG手游中“传奇”IP游戏数量占比 抖音平台开播次数TOP50的MMORPG手游中“传奇”IP游戏开播数量占比 数据来源：伽马数据（CNG） # 以视觉爽感刺激用户观看直播，超五成用户常看“传奇”类直播 “传奇”IP游戏用户对直播存在习惯和偏好，是“传奇”IP游戏直播成为常态化布局的关键。在“传奇”IP游戏直播中，主播通过展示装备、等级、战力或冲突对抗，为用户带来视觉爽感，从而激活用户兴趣，调研显示，53.8%的“传奇”IP游戏用户经常观看“传奇”类游戏直播，完全不看的用户占比仅为5.4%。 近一年，您是否曾观看过“传奇”类游戏直播？观看频率如何？ 您为什么观看“传奇”类游戏的直播？ 数据来源：伽马数据（CNG） # 通过游戏直播助力传奇IP游戏高效获客，并有望实现高价值用户聚集 对于“传奇”IP游戏而言，直播的价值体现在高效获客层面。数据已印证直播的获客能力， $95.82\%$ 观看“传奇”IP游戏直播的用户至少在观看直播过程中下载过1款游戏，过半数用户下载过2~3款游戏。直播天然的互动属性是实现获客的重要原因，在直播间中，主播能够实时与用户进行弹幕互动，并发起带玩、福利活动，营造出强烈的社交氛围，对于注重兄弟情义、团队协作的“传奇”IP用户而言存在吸引力。以《热血合击》为例，通过结合直播间主播连线、福袋、小手柄等抖音直播功能，在看播量级达到320万的基础上，转换效率高于同类明星直播2倍。同时，“传奇”IP游戏直播在汇集高价值用户方面具有潜力，数据显示，经常观看“传奇”类游戏直播的用户月均消费金额高于“传奇”IP游戏用户整体水平，表明直播渠道所吸引的用户具备更强的付费意愿和付费能力，因此深度布局游戏直播有望通过高价值用户的聚集带动“传奇”IP游戏市场表现进一步提升。 近一年，您在看“传奇”类游戏直播的过程中是否下载过传奇游戏？下载过几款？ 您认为，什么样的“传奇”类游戏直播内容更吸引您？ 近一年，您平均每月在“传奇”类游戏中的消费约多少元？ 数据来源：伽马数据（CNG） # 相关短视频数量占比相对较低，短视频内容生态存在加码空间 相较于直播，“传奇”IP相关短视频的数量占比较低，抖音平台短视频数量TOP50的MMORPG手游中，“传奇”IP游戏数量占比为 $22\%$ ，相关游戏视频数量仅占 $9\%$ 。一方面，“传奇”IP游戏的内容营销突出游戏爽感，短视频整体时长偏短，难以充分传递游戏的爽快体验；另一方面，“传奇”IP游戏的剧情、场景相对固定，相似的短视频内容易使用户形成观看疲劳，创作者提炼新鲜内容的难度也较高；同时，部分用户也表示，短视频缺少可互动性，使其更倾向于观看直播。但值得注意的是，短视频依然是用户了解新游戏、获取更多游戏信息的重要渠道，“传奇”IP游戏如能进一步强化短视频内容生态，不仅可以开辟新的获客渠道，也有望刷新泛用户群体对于游戏品牌的认知。 抖音平台短视频数量TOP50的MMORPG手游中“传奇”IP游戏及相关视频数量占比 近一年，玩过“传奇”类游戏的用户通过短视频平台了解游戏信息的占比 数据来源：伽马数据（CNG） # 核心用户对明星代言接受度普遍较高，中国港台明星更加契合品牌特色和用户属性 用户调研显示，“传奇”IP用户对明星/KOL代言或推荐的广告内容接受度普遍较高，其中 $98\%$ 的用户因明星代言选择体验过“传奇”类游戏，这也使明星代言逐渐成为“传奇”IP游戏重要的营销形式，其中“渣渣辉”等为代表性的宣传口号更实现破圈传播。尽管近年来，“传奇”IP游戏在代言明星选择上更为多元，包括马丽、乔杉等内地明星以及特雷西-麦克格雷迪等体育明星，但“传奇”IP用户仍更加偏好以古天乐、张家辉为代表的中国港台明星，此类明星所塑造的经典角色与“传奇”IP强调的注重兄弟情义、战斗激情的特色相契合，对生长于香港电影文化流行时期的“传奇”IP核心用户能够产生更大的影响力，从而形成情感共鸣。 以下广告形式，您可以接受哪种？ 您曾因以下哪些明星代言而选择体验一款“传奇”类游戏？ 数据来源：伽马数据（CNG） # 04 “传奇”IP重点企业与产品分析 # 传奇IP版权核心与生态基石 作为“传奇”IP在中国市场的“生态基石”，世纪华通通过旗下盛趣游戏掌控两大核心资产，一是2023年实现“传奇”系列IP中国大陆“大一统”的独家版权授权（含娱美德原始IP及自研”传奇世界“IP）；二是构建“版权集中管理 $+$ 生态合规赋能”的全链条体系，除自主研发官方标杆产品外，更将《热血传奇》《传奇世界》等核心IP授权给玩心不止旗下全资子公司杭州天穹互动，并通过维权行动维护生态秩序，有效净化正版市场环境。在产品端，2025年推出《传奇新百区-盟重神兵》《传奇世界无双》等重磅新品，前者上线首日冲入iOS免费榜TOP10，成为单日预估收入最高的“传奇”IP产品，后者以高清重制和玩法创新激活老用户情怀。 最新财报数据显示，2025年前三季度世纪华通累计营业收入达272.23亿元，同比增长 $75.31\%$ ，归母净利润43.57亿元，同比增长 $141.65\%$ ，多项核心数据刷新历史纪录。其中“传奇”IP相关业务表现亮眼，《热血传奇》《传奇世界》等长青产品通过私域运营与内容迭代实现业绩稳步增长，新品未来也将上线，有望进一步放大IP商业价值。 数据来源：企业财报 # 传奇IP垂类平台整合者与生态枢纽 2025年前三季度，恺英网络实现营业收入40.75亿元，同比增长 $3.75\%$ ，净利润15.83亿元，同比增长 $23.7\%$ ，得益于高毛利业务“传奇盒子及其品牌专区”贡献收入增量，2025年第三季度传奇盒子业务实现营收约5.7亿元，其中品牌专区入驻服务收入约2.45亿元。“996传奇盒子”打造了“传奇游戏专属应用商店+社区+交易市场”的生态枢纽，截至2025年三季度末已聚合超千款传奇游戏，提供开服查询、组队语音、虚拟道具交易、直播赛事等全链路服务，日活跃用户（DAU）自2020年4月筹备上线以来实现了快速增长。 恺英网络近年来持续深化对“传奇”IP的全产业链布局，从上游授权到下游的开发、发行及推广。IP层面，与盛趣游戏达成核心IP授权合作，成为中小企业“合规获客”的核心选择。在研发端其子公司浙江盛和为“传奇”赛道头部研发商，拥有《蓝月传奇》《原始传奇》等现象级产品，新品《梁山传奇》也展现亮眼表现。此外AI方面，自研的“形意”大模型专注于游戏垂类场景，基于盈利产品和IP合作经验进行训练，对接真实开发需求。自主研发的AI工具平台《SOON》进入测试阶段，大幅缩短游戏开发周期，降低游戏从业门槛，显著提升生产效率。 996传奇盒子：强化社区，生态协同 《SOON》游戏AI开发平台：多场景AI落地应用聚焦技术创新与智能体验 恺英网络营业收入及增长变化 数据来源：企业财报 # “传奇”IP重点布局企业状况|浙江盛和 # 传奇IP头部研发标杆 作为恺英网络旗下专注传奇赛道的核心研发子公司，稳居传奇IP研发领域头部地位。其深度绑定行业核心版权资源，依托母公司恺英网络的生态支持，构建起从经典复刻到创新迭代的完整产品矩阵。 产品层面，浙江盛和打造了多款现象级爆款。《蓝月传奇》系列凭借“高爆率 $+$ 强社交”玩法成为传奇品类标杆，长期占据各大游戏榜单；《原始传奇》以复古画风与轻量化适配覆盖广泛用户群体，持续贡献稳定营收；新品《梁山传奇》在保留传奇核心体验的基础上融入国风叙事创新，上线后表现亮眼，进一步巩固其研发优势。 技术赋能是其核心竞争力之一，浙江盛和深度应用恺英网络自研的“形意”游戏垂类大模型与AI开发平台《SOON》提高生产力效率，同时优化产品数值平衡与用户留存设计。作为传奇IP生态中的核心研发支柱，浙江盛和不仅为母公司恺英网络提供核心营收支撑，更通过优质产品输出赋能行业生态，成为传奇品类“精品化研发+技术驱动迭代”的典型标杆，持续引领传奇赛道的研发创新方向。 玩家心不止 # “传奇”IP重点布局企业状况|玩心不止 # 传奇IP全链路授权引领者 玩心不止作为恺英网络的间接持股公司，是传奇IP授权生态的核心主导者，其凭借独家授权优势，深度掌控传奇细分赛道的话语权。其全资子公司杭州天穹互动，已与盛趣游戏达成中国大陆地区独占性合作，全面获得《热血传奇》《传奇世界》在衍生游戏、IP维权、衍生产品、虚拟商品及影视产品等全维度权利，并具备对外授权资质，从而成为传奇生态的授权核心枢纽。 在业务布局上，公司重点发力小游戏赛道，通过独代、联运等模式成功推出多款热门产品，曾跻身行业买量强度前列，展现出扎实的流量运营与产品发行能力。 与此同时，公司也将文化出海作为重要增长极，构建覆盖全球100余个国家和地区的发行网络，累计吸引超过8000万海外注册用户，全球累计注册玩家已突破1.4亿。通过推动中华传统文化与游戏内容的深度融合，玩心不止实现了在海外市场的持续渗透与影响力提升。 # “传奇”IP重点布局企业状况|三九互娱 # 传奇IP垂直运营合作者 作为聚焦传奇IP垂类发展的核心运营方，三九互娱以“生态深度联动+下沉市场精准适配”为核心战略，构建其在细分市场的差异化竞争力。 公司一方面与玩心不止旗下杭州天穹互动达成合作，依托其持有的《热血传奇》《传奇世界》正版授权，布局面向下沉市场的专属产品矩阵；另一方面，通过以年费形式入驻恺英网络旗下“传奇盒子”平台，开设“39互娱”品牌专区，成为该平台首家合作授权厂商。此举标志着三九互娱从单一游戏运营向传奇正版生态共建者与整合者转型，深度嵌入了行业核心流量体系。 通过品牌专区，三九互娱可开展游戏展示、直播推广、社区互动等全方位营销，借助平台资源实现更精准的用户触达与转化，提升用户体验的沉浸感与个性化。这一合作不仅体现了公司对长期品牌建设的投入，也展现了其以系统化、品牌化方式深耕传奇市场的战略决心。 # “传奇”IP产品研发迭代状况 《热血传奇》 作为中国网游的“奠基者”，《热血传奇》于2001年9月由盛趣游戏（原盛大游戏，现归属于世纪华通）引入中国并公测，端游版开创“传奇”IP先河，2015年推出手游版（与腾讯联合发行），至今贯穿“传奇”IP20余年发展。 从端游到手游，产品的核心逻辑是“情怀延续+技术适配”。2002年《热血传奇》端游同时在线人数突破70万，手游则在复刻核心玩法基础上，突破“千人同屏”技术瓶颈，优化移动端操作（如自定义技能栏），并借力腾讯QQ、微信生态，实现老玩家社交关系链迁移。 市场表现与行业影响远超同类产品。《热血传奇》手游单日最高收入达到了4600万元，月收入约为7亿元。《热血传奇》系列端游带动“传奇”IP整体价值超过千亿，累计注册用户超过6亿，至今仍为盛趣游戏营收提供有力支撑。 《传奇世界》 作为盛趣游戏自研的“传奇”IP“正统分支”，《传奇世界》2003年7月以端游形态公测，脱胎于《热血传奇》却走出独立发展路径，后续延伸至手游、时长版、互通版等多形态，是国产“传奇”类产品中的标杆。 产品发展历经“模仿-创新-多元”三阶段：早期为应对《热血传奇》代理权风险，在玩法与地图上多有借鉴；2004年“铁血魔城”版本成为关键转折点，使同时在线人数突破50万，奠定“脱离传奇、独立发展”的基础；后续迭代持续强化原创性，2024年升级“互通版”打破平台限制，2025年更是通过与豫园商城、CHERRY等跨界联动，实现IP破圈。 端游运营超20年，累计注册用户超6亿，2023年《传奇世界》20周年以“传世直播秒杀之夜”为主题的“带货”直播，吸引了数万名观众参与观看，也完成了百万元级销售额。作为中国首个获“中国驰名商标”的游戏IP，《传奇世界》不仅验证了“传奇”IP“长线运营+原创迭代”的可行性，更以独特玩法为后续“传奇”IP产品提供创新范本，推动品类从“单一PK”向“叙事+社交+策略”的多元生态演进。 《原始传奇》 《原始传奇》是由恺英网络研发贪玩游戏运营的正版授权“传奇”IP手游，聚焦下沉市场核心需求，后续上线微信小程序版，成为“传奇”IP轻量化适配的代表性产品。游戏保留核心玩法，同时针对性优化产品形态，通过简化操作流程，强化自动挂机、离线回收等便捷功能，严控安装包体积以适配中低端安卓设备。小程序版实现无须下载、与手游数据互通，精准满足玩家通勤、休息等短时娱乐场景需求。 在产品长线运营中持续迭代丰富内容。新增跨服擂台赛，升级攻城战玩法，并融入器械运用与行会策略布局，既提升团战趣味性，也有效延长产品生命周期，实现近5年稳定运营。 其市场表现与行业价值突出，长期稳居下沉市场流水前列。多端轻量化适配的创新模式，不仅填补了下沉市场“传奇”类产品空白，更验证了“传奇”IP在场景创新的商业可行性，为品类拓展用户边界、挖掘下沉市场潜力提供了重要参考，推动“传奇”IP向更广泛用户群体渗透。 # 传奇IP生态的流量聚合中枢与服务中台 恺英网络子公司闲趣互娱所运营的“996传奇盒子”是当前“传奇”IP生态中最具代表性的垂类聚合平台，它以“一站式传奇服务枢纽”为定位，整合了游戏分发、玩家社区、道具交易等全链路功能，成为连接中小研发商、发行方与“传奇”IP用户的核心载体。其市场定位并非单一游戏聚合平台，而是打通PC、移动端的三端互通生态枢纽。既聚焦玩家核心需求，通过近20种玩法标签（如复古、合击、冰雪等）及版本号、开服年份等细分筛选，实现“私人订制”找服体验；又突破游戏边界，构建含直播、赛事、小说短剧的垂类社区，甚至规划UGC创作工具，推动传奇IP从娱乐产品向文化符号延伸。 传奇盒子的核心价值在于解决“传奇”IP品类长期存在的“分散化、合规性弱”的痛点，重构全链路生态。对开发者，依托核心IP授权合作，为中小企业提供“一键转正”通道与基础框架支持，且不额外收取流水分成，既降低中小团队创新门槛，也大幅压缩非正版产品生存空间；对玩家，以官方背书保障交易安全与服务器稳定性，彻底终结“隔天关服”“权益无门”的长期痛点；对行业，通过“金屠龙奖”“家族争霸赛”激活生态活力，同时借助平台聚合效应实现用户流量集中运营，吸引三九互娱等头部厂商入驻，通过多元活动激活生态活力，推动“传奇”IP从“流量野蛮生长”转向“品质化共建”，既帮助头部IP维持长线热度，也为新品提供精准触达渠道，让老IP在合规与创新中延续生命力。 # 05 # “传奇”IP发展趋势与挑战状况 # IP未来仍需进一步挖掘产品创新点，平衡经典与创新内容 从“传奇”IP的用户调研数据可以看出，当前玩家普遍呈现出在传承核心玩法基础上实现品质突破与体验创新的期待。超过半数用户表达了对画面高清化、玩法创新、AI技术应用及多端互通的兴趣，这反映出虽然“传奇”IP用户对经典玩法怀有着深厚情怀，但在游戏行业整体品质升级的背景下，他们对画面质感、交互体验的要求已同步提升，同时年轻用户的加入也进一步推动产品向现代化、多元化方向发展。结合当前“传奇”IP产品的研发动态来看，恺英网络、盛趣游戏等企业已在高清重制、多端互通、AI融合及玩法创新等方向展开新品布局，正是对用户需求的积极回应。然而，如何平衡创新与“传奇”IP底色，避免因过度创新稀释经典体验，仍是后续产品开发需谨慎把握的关键。值得注意的是，用户对“付费模式优化”关注度相对不高，这也说明当前“传奇”类游戏的付费体系已较为成熟，与核心用户的消费习惯形成了稳定适配，因此并非现阶段创新的首要方向。 未来，您希望“传奇”类游戏在哪方面进行持续性创新？ 数据来源：伽马数据（CNG） # 买量获客提升空间较大，高质量创意素材是重点 2025年，“传奇”IP游戏广告投放创意数量在广告创意数TOP50的MMORPG手游中占比 $33.2\%$ 但投放金额仅占 $16.3\%$ ，表明“传奇”IP的广告投放策略倾向于以量取胜，素材成本和创意质量低于其他MMORPG类游戏。可以看出，在素材质量层面，“传奇”IP游戏存在提升空间，有望以此撬动更大的买量获客潜力，下列提升素材质量的方向可作为参考：第一，使用用户偏好的风格元素，对于用户而言，除热血等“传奇”IP游戏常用的广告元素外，搞笑、神秘等元素也存在一定偏好；第二，基于“传奇”IP用户对于互动性的偏好，设计可交互素材，如点击屏幕触发技能释放、滑动屏幕捡拾掉落的装备等，使用户与素材形成互动，提升用户参与感。 2025年投放广告创意数TOP50MMORPG手游中“传奇”IP游戏投放状况 数据来源：AppGrowing，伽马数据（CNG）整理 您比较喜欢下列哪些风格元素的广告？ 数据来源：伽马数据（CNG） # 借力社区化运营，推动IP生态进一步完善 当前，用户获取游戏信息主要集中在短视频平台、社交平台及游戏论坛/社区等渠道，然而“传奇”IP在这些平台上的官方社区布局仍显不足。为进一步完善“传奇”IP生态、提升用户粘性与运营效率，在主流信息渠道加强官方社区建设具有必要性。一方面，体系化的官方社区矩阵能够成为连接用户与用户、用户与官方的稳定沟通枢纽，以便运营团队直接、高效地收集用户反馈与偏好数据，为版本调优与内容规划提供依据。另一方面，官方社区也可作为精准宣发与用户运营的关键阵地，通过常态化内容输出、互动活动与定向推送，能够提升用户参与感与品牌忠诚度。相较目前主要依赖游戏内公会等自发组织形式，官方社区能够提供更集中、更可持续的互动场域与服务体系，从而为“传奇”IP在多终端、多渠道的长期发展奠定坚实的用户基础与生态支撑。值得关注的是，除借助主流平台进行社区化运营外，构建垂直类“传奇”社区平台也同样为官方社区建设的重要方向，恺英网络旗下的垂类社区平台“996传奇盒子”上，截至目前已有超过14万条帖子，包含大量用户自发为游戏编撰的攻略、心得，表现出“传奇”IP用户对于社区内容积极认可并存在高度参与的意愿。 您平常会在哪些渠道获取游戏相关信息？（如游戏攻略、资讯等） 数据来源：伽马数据（CNG） # 版权生态进一步完善，助力传奇IP长线发展 “传奇”IP的发展正进入一个以版权生态规范化为核心的新阶段，其长线生命力与市场价值有望通过更加清晰、协同的产业生态得到巩固与提升。中国大陆市场的版权归属与管理体系趋于统一和稳定，授权链路日益清晰，这为整个产业链的合规化与可持续发展奠定了坚实基础。在此框架下，以盛趣游戏、恺英网络为核心的产业链上下游企业通过股权合作、合资运营等深度绑定方式，形成了“IP授权一研发一发行”利益共享的协同生态。在这一健康生态的支持下，“传奇”IP不仅能在新兴渠道持续拓展，保持市场份额，也能依托平台化产品整合多元玩法与用户服务，并探索文化跨界与内容创新，从而吸引更广泛的用户群体。版权体系的完善与生态的协同，最终将推动“传奇”IP从一个经典游戏产品，稳步演进为具备跨终端、跨媒介运营能力的持久文化符号，其长期发展的确定性与产业价值显著增强。 # “传奇”IP维权案例（部分） 1400余款 2024年共有1400余款“传奇”IP改编换皮游戏下架 160台 超过160台服务器关停 65起 刑事立案查处65起，有效遏制了侵权市场的规模增长 2024年盛趣游戏排查侵权链接分布 数据来源：盛趣游戏《2024年度IP维权报告》