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螺纹钢市场分析总结（2022年11月10日）

一、行情回顾

• 螺纹钢2301主力合约今日收出一根震荡下跌的阴线，形态特征为：上影线4点，下影线14点，实体42点。
• 价格变动：开盘价3580，收盘价3538，最高价3584，最低价3524，较上一交易日收盘下跌48个点，跌幅为 1.34%。
• 市场趋势：短期价格呈现震荡走势，需密切关注供需变化及政策动向。

二、消息面分析

1. 房地产融资

• 中指研究院数据显示，2022年10月房地产企业非银融资总额为556.8亿元，同比上升 16.4%，为年内首次出现正增长。
• 表明房地产融资环境有所改善，可能对钢材需求产生一定支撑。

2. 宏观经济数据

• 统计局数据显示，10月份居民消费价格涨幅回落，PPI环比小幅上涨，但同比由涨转降。
• 说明整体经济面临下行压力，通胀预期减弱。

3. 项目开工情况

• Mysteel不完全统计显示，2022年10月全国开工项目2828个，环比下降 67.57%；总投资额约16688.8亿元，环比下降 67.51%，同比下降 46.96%。
• 疫情防控形势严峻，导致项目开工数量及投资额大幅下滑。

4. 汽车市场表现

• 乘联会数据显示，10月狭义乘用车零售销量达184.2万辆，同比增长 7.5%，环比下降 4.2%；1-10月累计销量同比增长 3.0%。
• 汽车市场略有回暖，但整体仍受疫情等因素影响。

三、基本面分析

1. 供给情况

• 螺纹钢产量：上周螺纹产量环比回落6.47万吨至298.55万吨，同比增加10.15万吨。
• 钢厂生产：近期钢厂亏损面扩大，高炉减产检修增多，长流程钢厂产量趋减，短流程钢厂利润收窄，生产动力不足。

2. 库存情况

• 社会库存：上周社库环比减少22.94万吨至396.13万吨，同比减少137.82万吨。
• 厂库库存：环比减少10.52万吨至189.99万吨，同比减少90.13万吨。
• 总库存：环比减少33.46万吨至586.12万吨，连续四周去库，库存压力有所缓解。

3. 需求情况

• 表观消费量：上周表观消费量环比回升7.05万吨至332.01万吨，同比增加39.16万吨。
• 市场信心：防疫政策变动传闻及部分疫情缓解地区物流恢复，带动下游工地赶工需求，钢材成交小幅回升。
• 出口情况：10月钢材出口518.4万吨，环比增加20.0万吨，但出口市场仍低迷，国内出口空间有限。

4. 宏观政策支持

• 财政政策：财政部提前下达2023年水利相关资金941亿元，及乡村振兴补助资金1485亿元。
• 银行贷款：系统重要性银行将在四季度加大对制造业和基础设施领域的贷款投放，以提振经济。
• 政策影响：宏观政策释放利好，市场信心有所恢复，短期内对钢材需求预期有所改善。

四、技术面分析

• 日线走势：螺纹2301主力合约今日震荡下跌，跌破20日均线。
• 均线压制：上方仍受多条均线压制，技术面处于震荡状态。
• MACD指标：金叉向上运行，显示短期存在反弹动能，但整体趋势仍偏弱。

五、总结与展望

核心内容

• 螺纹钢价格短期震荡下跌，市场情绪偏弱。
• 供给端有所回落，需求端小幅回升，库存持续去化，供需格局有所改善。
• 房地产融资改善、宏观政策宽松对市场有一定支撑作用，但疫情和全球经济疲软仍构成压力。

主要观点

• 当前市场处于供需调整期，短期内价格震荡为主。
• 需求回升与政策利好或对价格形成支撑，但需警惕出口疲软和疫情反复带来的影响。
• 建议投资者关注后续供需变化及政策动向，把握市场节奏。

关键信息

• 螺纹钢2301合约震荡下跌，跌幅 1.34%。
• 10月房地产融资同比上升 16.4%，钢材出口环比回升，但整体需求仍受抑制。
• 供给端减产，库存持续下降，需求端有所回暖，供需格局逐步改善。
• 宏观政策释放利好，短期提振市场信心，但需关注实际执行效果及外部环境变化。

六、免责声明

• 本报告由国新国证期货有限责任公司研发部出具，分析师具备期货从业资格。
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