20260424-联合资信评估-2026年电力行业分析_10页_1mb

2026年电力行业分析总结

核心内容

2026年，中国电力行业面临总体紧平衡的供需格局，局部地区在高峰时段可能出现电力供应紧张。行业将在科技创新推动下，强化安全稳定供应，完善市场化电价体系，并加快新型电力系统建设。

主要观点

• 电力供需形势：2025年全国电力供需总体平衡，全社会用电需求稳步增长。预计2026年电力供需总体紧平衡，局部地区高峰时段电力供应偏紧。
• 新能源发展迅速：新能源装机容量持续增长，2025年新增装机占新增总容量的80.2%，非化石能源发电量占比提高至40.0%，成为电力结构优化的重要力量。
• 火电成本压力缓解：煤炭价格回落及长协煤保障政策有效缓解了火电企业的燃料成本压力，火电装机规模仍保持较高水平。
• 电价市场化改革：新能源上网电价全面入市，取消固定价格兜底模式，形成市场定价机制，为新能源公平竞争奠定基础。
• 绿电直连政策：允许新能源项目通过专用线路向用户直接供电，设置量化约束，促进绿电消费，缓解新能源消纳压力。
• 新型储能发展：储能分类管理政策出台，容量电价机制首次确立独立储能稳定收益模式，推动储能从“成本包袱”向“价值枢纽”转变。
• 虚拟电厂建设：政策支持虚拟电厂发展，明确其市场主体地位，拓展应用场景，提升电力系统调节能力。

关键信息

一、电力行业运行情况

• 投资规模：2025年电网完成投资6395亿元，同比增长5.1%；电源投资为1.09万亿元，同比有所下降，非化石能源发电投资占比超88%。
• 装机容量：截至2025年底，全国全口径发电装机容量38.9亿千瓦，非化石能源装机占比达61.7%。
• 新能源增长：风电和太阳能合计新增装机4.4亿千瓦，占新增总容量的80.2%。
• 发电量：2025年全国发电量10.58万亿千瓦时，非化石能源发电量占比提高至40.0%。
• 机组利用小时：火电机组利用小时同比下降232小时至4147小时；水电、核电分别提高12小时和126小时；风电和太阳能机组利用小时分别下降148小时和113小时。

二、行业关注及政策调整

1. 煤炭价格波动及煤电价格调整

• 煤炭价格受供需影响波动，2025年煤炭价格回落，缓解火电成本压力。
• 政府通过保供稳价政策、鼓励先进产能释放、推进煤矿智能化建设等措施稳定煤炭市场。

2. 新能源上网电价市场化改革

• 新能源上网电价全面入市，取消固定价格兜底模式，形成市场定价机制。
• 电力现货市场全覆盖建设，推动新能源公平参与竞争。

3. 绿电直连与新能源消纳

• 绿电直连政策允许新能源通过专用线路向用户供电，实现物理溯源。
• 设置量化约束，如自发自用电量不低于总可用发电量的60%，上网电量不超过20%。
• 需求侧激励政策扩大绿电消费责任权重，增设多个行业消费比例要求。

4. 新型储能并网及调度运用

• 新型储能分为调度调用型和电站自用型，政策明确其分类定位。
• 容量电价机制确立独立储能稳定收益模式，形成“电能+辅助服务+容量”三位一体价值体系。

5. 加快虚拟电厂建设发展

• 虚拟电厂聚合分布式资源，提供多种调节服务，缓解电力供应紧张。
• 到2027年，全国虚拟电厂调节能力达2000万千瓦以上；到2030年达5000万千瓦以上。
• 虚拟电厂可参与中长期市场，收益模式多元化，包括峰谷价差套利、调频调峰补偿等。

行业展望

• 电力供需：2026年全国电力供需总体平衡，但局部地区在高峰时段可能出现电力供应偏紧。
• 新能源投产：预计2026年全年新增发电装机有望超过4亿千瓦，新能源占比持续提升。
• 煤炭市场：煤炭价格呈区间震荡态势，火电企业经营成本压力将有所缓解。
• 科技创新：行业将依托科技创新力保障电力供应安全，推动新型电力系统建设。

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